Peloton-innsidere solgte nesten 500 millioner dollar på lager før det store fallet

Peloton-ledere og innsidere solgte nesten 500 millioner dollar av aksjene sine før den store nedgangen, ifølge registreringer til Securities and Exchange Commission.

Peloton-aksjen er ned mer enn 80 % fra toppene i fjor, og den nådde et lavpunkt i 52 uker på $29.11 på tirsdag. Likevel solgte selskapets administrerende direktør og andre ledere millioner av aksjer til priser over 100 dollar per aksje i månedene frem til de store nedgangene.

Bedriftsledere og innsidere solgte aksjene til en verdi av 496 millioner dollar i 2021, ifølge SmartInsider, med henvisning til SEC-påmeldinger. Praktisk talt alt salget var en del av 10b5-1-planer, eller forhåndsplanlagte salgsprogrammer. Det er uklart hvor mange av salgene som også var knyttet til opsjonsøvelser eller opsjonsrelatert avgiftssalg.

Det store salget startet da aksjen begynte å stige over $80 per aksje høsten 2020, og tok fart i 2021 da aksjen holdt over $100, viser registreringene.

Selskapet svarte ikke på forespørsler om kommentarer.

Peloton-aksjene steg etter hvert som salget og abonnentene vokste i løpet av det første året av koronaviruspandemien. Forbrukere strømmet til produktet mens de lette etter måter å svette på uten et treningsmedlemskap. For å møte den sterke etterspørselen investerte Peloton i virksomheten sin, og skyndte seg for å øke produksjonen og fremskynde ordreoppfyllelsen. Men da Covid-vaksiner rullet ut, så selskapet etterspørselen svekke og aksjebeholdningen begynte å synke.

John Foley, selskapets administrerende direktør og medgründer, solgte aksjer for 119 millioner dollar fra november 2020, ifølge SmartInsider. Det meste av salget hans var for $110 per aksje eller høyere. Salgene var en del av en forhåndsavtalt 10b5-1 plan for å "selge et begrenset antall av selskapets aksjer for personlig økonomisk styringsformål," ifølge en SEC-fil.

Selv om planen gikk ut på å selge opptil 2.4 millioner aksjer gjennom oktober 2022, varslet Foley styret om at han hadde avsluttet salgsplanen 30. august 2021, etter å ha solgt totalt 1 million aksjer. Det ble ikke oppgitt noen grunn for oppsigelsen, men 4. november 2021 kuttet selskapet salgsprognosen og aksjene falt.

Aksjesalget representerte omtrent 16 % av Foleys totale eierandel i selskapet, eksklusive opsjoner. Inkludert opsjoner tilsvarte salget omtrent 5% av hans beholdning, ifølge SmartInsider.

Mange toppledere utbetalte også en del av sine beholdninger med godt timet salg. William Lynch, selskapets president, solgte mer enn 105 millioner dollar i aksjer i fjor, med 72 millioner dollar solgt i februar til en gjennomsnittspris på 144.95 dollar.

Hisao Kushi, medgründer og sjef for juridisk og kultur, solgte mer enn 90 millioner dollar av aksjene sine - de fleste til priser over 110 dollar per aksje. Andre storselgere inkluderte selskapets produktsjef, Tom Cortese, som solgte mer enn 60 millioner dollar av aksjene sine, og Mariana Garavaglia, driftssjef, som hadde mer enn 25 millioner dollar i salg.

Styremedlemmer har også utbetalt sine beholdninger, inkludert Karen Boone, som solgte mer enn $20 millioner på lager i februar i fjor til priser over $140 per aksje, ifølge registreringer.

For å være sikker, var Peloton-innsidere ikke de eneste som solgte aksjen under fjorårets oppkjøring. Med store aksjesalg fra fremtredende ledere som Jeff Bezos og Elon Musk, nådde det totale innsidesalget rekordhøye 170 milliarder dollar i fjor, opp fra 94 milliarder dollar i 2020, ifølge SmartInsider. Historisk sett selger bedriftsledere og innsidere under eller nær høye aksjekurser.

"En av de mest godt aksepterte fakta fra flere tiår med forskning på innsidehandel er at bedriftsinsidere kjøper nær bunner og selger nær topper," sa Daniel Taylor, en førsteamanuensis ved Wharton School.

For øyeblikket flørter Peloton med nye nedturer. Aksjen kom svært nær ved å gå under børsnoteringsprisen på 29 dollar per aksje, etter at CNBC rapporterte at selskapet hadde ansatt McKinsey mens det vurderer kostnadsstrukturen, en innsats som kan føre til nedskjæringer og stenging av butikker. Peloton øker også effektivt produktprisene senere denne måneden, når det begynner å ta betalt for frakt og installasjon.