PCAOB-kunngjøring – Full tilgang til å inspisere og undersøke kinesiske firmaer

Nøkkelnyheter

I store nyheter kunngjorde PCAOB at de har sikret seg fullstendig tilgang til å inspisere og undersøke kinesiske firmaer for første gang i historien. Dette kan være et stort skritt mot å løse loven om å holde utenlandske selskaper ansvarlige (HFCAA).

Vi leser og fordøyer informasjonen etter hvert som den kommer inn. Flott jobb fra begge sider for å jobbe med å løse problemet; det illustrerer at dialog og kommunikasjon alltid er den beste veien.

I vanlige markedsnyheter var de asiatiske aksjemarkedene helt nede etter Powells haukiske pressekonferanse, ettersom Hong Kong og India presterte dårligere regionalt. Asia dollar-indeksen falt -0.5 % mens den globale dollarindeksen +0.46 %.

Hong Kong ble rammet av et salgsanfall da Hong Kongs mest omsatte var Tencent -2.28 %, Alibaba HK -4.02 % og Meituan -3.28 %. Trip.com (TCOM, 9961 HK) +3.55 % etter rapportering etter USA-stengning.

Det var en rolig natt fra et nyhetsperspektiv; mindre datadump for november, som inkluderte industriproduksjon (2.2 % vs. forventninger på 3.5 %) og detaljsalg (-5.9 % mot forventninger -4 %) var under forventningene ettersom COVID-viruset florerer gjennom Kina ettersom COVID-restriksjonene faller på vei. Positivt for e-handelsspill var nettsalget +1.2 % i november. Investorer bør ikke fokusere på bakspeilet, men på å se ut av frontruten.

Denne uken forteller statsrådets uttalelse oss at innenlandsk forbruk er dit regjeringens politikk er på vei. CEWC, Kinas store økonomiske konferanse, startet i dag, og ga BNP-målet for 2023, men, enda viktigere, spesifikke retningslinjer. Jeg kan ikke understreke nok at INNENLANDSK FORBRUK vil være nøkkelen. Tre globale investeringsbanker senket BNP-anslagene for 4. kvartal, men økte BNP-anslagene for 2023 enda viktigere. Vi er tilbøyelige til å se et BNP-mål på eller over 5 % fra den kinesiske regjeringen som kommer ut av CEWC. Dagens data bare forsterker dette på bakgrunn av lav inflasjon i Kina og mye tørt pulver, dvs. monetær og finanspolitisk støtte. Tallene for eiendomssalg i november var også svake -9.8 % YTD mot forventningene -9.2 % og oktobers 8.8 %. Fastlands-Kina var blandet med vekstsektorer/aksjer som ga bedre resultater, noe som fremgår av Shenzhen og STAR Boards positive avkastning. Utenlandske investorer kjøpte $708mm av fastlandsaksjer i dag med en preferanse for vekstaksjer.

I morgen er det triple witching (futures og opsjonsutløp) og S&P og FTSE Russell-indeksrebalanserer. Nasdaq 100 fjerner Baidu og NetEase ettersom de ikke lenger er blant de 100 største selskapene notert på Nasdaq etter markedsverdi. Posisjonene er ikke så store, selv om indekser er beryktet for å kjøpe høyt og selge lavt. Bilag A: Husk indeksen som fjernet Tencent, Baidu og Weibo 20. oktober 2022. Oj!

Hang Seng og Hang Seng Tech falt -1.55% og -2.39% på volum -22.55%, som er 85% av 1-års gjennomsnittet. 91 aksjer gikk videre, mens 404 gikk ned. Hovedstyrets kortomsetning falt -22.48 %, som er 64 % av 1-års snittet, da 13 % av omsetningen var kortomsetning. Verdifaktorer «utperformed» vekstfaktorer, mens large caps «outperformed» small caps. Den eneste positive sektoren var eiendom +0.04 %, mens skjønnsmessig -2.86 %, kommunikasjon -2.39 %, og helsevesenet -2.34 %. Semiene økte, mens forhandlere, media og programvare var blant de dårligste. Southbound Stock Connect-volumene var lave da fastlandsinvestorer kjøpte $244 mm av Hong Kong-aksjer, med Tencent, Meituan og Kuaishou alle små nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet -0.25 %, +0.31 % og +0.51 % på volum -5.22 % fra i går, som er 81 % av 1-års gjennomsnittet. 2,656 aksjer gikk videre, mens 1,935 gikk ned. Vekstfaktorer gikk bedre enn verdifaktorer, mens small caps gikk bedre enn large caps. Toppsektorene var diskresjonær +0.76 %, teknologi +0.72 % og industri +0.39 %, mens energi -1.84 %, kommunikasjon -1.78 % og finans -1.46 %. De øverste undersektorene var bildeler, elektrisk kraft og motorsykler, mens edle metaller, mat og kull var blant de verste. Northbound Stock Connect-volumene var moderate da utenlandske investorer kjøpte 708 mm dollar av fastlandsaksjer. CNY falt mot amerikanske dollar -0.25 % til 6.96, statsobligasjoner falt og kobber falt -0.77 %.

Major City Mobility Tracker

COVIDs spredning påvirker trafikken og t-banebruken, som fremhevet nedenfor.

Gårsnattens forestilling

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 6.97 mot 6.95 i går
• CNY per EUR 7.40 mot 7.40 i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.88% mot 2.87% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 3.03% mot 3.00% i går
• Kobberpris -0.77%