PayPals "en gang elskede historie" er "tilbake på moten" til tross for noe støy

Aksjen gikk bedre senere i måneden etter at Amazon.com Inc.
AMZN,
-5.52%
kunngjorde at det var endelig begynner utrullingen av et Venmo betalingsalternativ på sin amerikanske e-handelsside. PayPal ertet først partnerskapet i fjor høst.

Begge elementene vil i det minste ikke ha påvirket PayPals siste resultater, siden de skjedde etter at tredje kvartal var avsluttet. Og de vil kanskje ikke ende opp med å påvirke selskapet for mye økonomisk på en lengre tidshorisont heller.

Jefferies-analytiker Trevor Williams skrev kort tid etter "Slett PayPal"-kontroversen at omfanget av sosiale medier-aktivitet indikerte ikke at PayPal sannsynligvis ville lide "noen merkbar innvirkning på netto nye aktive kontoer" som følge av tilbakeslaget.

I mellomtiden skrev Bernsteins Harshita Rawat at Venmo-knappen på Amazon sannsynligvis er "tomme kalorier når det gjelder bruttofortjenestebidrag." Mens Amazon "sannsynligvis ikke har et stort konverteringsproblem", kan flyttingen ganske enkelt være en større avtale så langt som å venne forbrukerne til ideen om å se Venmo som en betalingsmekanisme i e-handelsverdenen.

Det største problemet for PayPal i rapporten torsdag ettermiddag vil være hvordan det utvikler seg på en historie som har spilt ut hele året. Etter en serie veiledningskutt på ulike beregninger, fikk analytikere sansen i kjølvannet av PayPals siste rapport at selskapet endelig møtt en mer oppnåelig bar. Spørsmålet nå er om selskapet kan klare det og sette en oppmuntrende tone for året som kommer.

"Med e-handel som nå har fått de største virkningene av COVID-stimulansen og økt inflasjon fortsatt ikke fører til et meningsfullt skifte bort fra skjønnsmessige utgifter, tyder bransjedata på at veksten sannsynligvis har forbedret seg i 3. kvartal i forhold til forrige kvartals vekst på 7 % av e-handelsbyrået (6) % ex-AMZN),» skrev Morgan Stanleys James Faucette.

Selv om det fortsatt er risiko fra inflasjon og økonomiske problemer, vil forbedrende trender "etter vårt syn markere fremgang i å lette investorenes bekymringer rundt normalisert industrivekst som går tilbake til tosifrede nivåer," fortsatte han.

PayPals resultater kommer i kjølvannet av resultatene fra American Express Co.
AXP,
-0.92%,
Visa Inc.
V,
-0.11%,
og Mastercard Inc.
MA,
+ 1.53%
Alle tre selskapene pekte på sunn forbruksdynamikk, selv om PayPals virksomhet er relativt mer utsatt for skjønnsmessige kategorier, så Wall Street vil se om selskapets trender var annerledes.

I tillegg gir ledere vanligvis et tidlig innblikk i neste regnskapsår på samtalen for tredje kvartal. Den eventuelle 2023-visningen er en grunn til at SMBC Nikko Securities America-analytiker Andrew Bauch ga tittelen sin nylige PayPal-rapport: "A Once Beloved Story Back in Vogue."

Selv om PayPal fortsatt står overfor en høy ordre, etter hans syn, når det søker å gjennomføre en snuoperasjon, "sjekker selskapet flere bokser i hva investorer foretrekker i det nåværende markedsmiljøet" ved at det er "ett av de eneste navnene i FinTech-universet optimalt posisjonert for å akselerere topplinjeveksten i 2023."

Selskapets topplinjevekst er bare en del av narrativet. Midt i en nedtur for PayPal-aksjer, som fortsatt er nede med mer enn 50 % fra året før, erkjente ledere i forrige kvartal at de var i dialog med aktivister ved Elliott Management Corp., som har investert i selskapet. PayPals administrerende direktør Dan Schulman sa i forbindelse med den siste rapporten at de to partene var "fullstendig på linje i vårt felles mål om å maksimere aksjonærverdien."

Blant selskapets nylige initiativer er en kostnadsbesparelsesplan, ettersom ledere tar sikte på minst 1.3 milliarder dollar i utgiftsbesparelser i 2023.

"Gitt investors etterspørsel etter inntektsvekst, tror vi at ledelsen øker disse forventningene til en 1.5-årlig løpsrate på 2023 milliarder dollar i løpet av de neste kvartalene," skrev Bauch.

Barclays-analytiker Ramsey El-Assal var enig i at "investorer også vil se nøye på PYPLs evne til å høste utgiftsbesparelser (potensielt i overkant av veiledning)." Av den grunn "vil fremgang mot PayPals 900 millioner dollar 2022-opex-sparingsmål (og en potensiell gjennomlesning til 2023s større årlige mål) være viktig," fortsatte han.