Aksjene i PayPal Holdings Inc. er redusert med 1.4 % i handelen onsdag morgen etter at Jefferies-analytiker Trevor Williams kuttet sin rating på aksjen for å holde fra kjøp, og advarte om at selskapet står overfor et "dempet" oppsett for året som kommer.
"Den dårlige optikken med å nedgradere ~40 % av de høye prisene går ikke tapt for oss," innrømmet Williams i sitt notat til kundene, men han tok likevel grepet fordi han tror at PayPal
PYPL,
kunne ha problemer med å utvide sine mange gitte bekymringer på Wall Street om oppnåelsen av sine flerårige mål.
På en investordag i februar i fjor la PayPals ledelse opp mål for 750 millioner aktive kontoer og 50 milliarder dollar i årlig inntekt innen 2025, men Williams sa at "tilliten har erodert" til disse målene etter at PayPal leverte "myke" resultater for fjerde kvartal og en skuffende utsikter for fjerde kvartal.
Williams forventer at PayPals inntektsvekst vil forbli under 20 % gjennom første halvdel av 2022. Gitt hans spådommer om mer «dempet» vekst, «[sliter] han med å se en positiv katalysator på kort sikt som kan gjenopprette troverdigheten til middels -siktige mål."
"For å være tydelig, tror vi ikke at noe er "ødelagt" i virksomheten (vist av den sterke topplinjeveksten fra EBAY), og vi tror heller ikke at konkurransepress fra slike som Shop Pay har begynt å presse lommebokandeler eller priser ennå," skrev Williams, men han ser "begrenset potensial for flere utvidelser."
Abonner: Vil du ha informasjon om alle flyttemarkedene? Registrer deg for vårt daglige Need to Know-nyhetsbrev.
Han ser også tegn på at e-handelsverdenen har avkjølt seg ettersom flere går tilbake til personlig shopping. E-handelsutgifter representerte 19.1 % av "adresserbare" detaljomsetningen i fjerde kvartal, sa han, under toppen på 22 % sett i andre kvartal 2020.
Etter hvert som handlevanene utvikler seg, ser Williams etter indikasjoner om gjennomsnittlige transaksjonsstørrelser. Han sa at forholdet mellom PayPals gjennomsnittlige transaksjonsstørrelser og de hos Visa Inc.
V,
og Mastercard Inc.
MA,
historisk sett har vært nært beslektet: Alle så en nedgang i tredje kvartal fra toppen i andre kvartal. Videre antydet Visas novemberoppdatering til Williams at kalender-fjerde kvartal kunne bringe en ytterligere nedgang.
For PayPal vil en nedgang i gjennomsnittlig transaksjonsverdi bety at selskapet må øke antallet transaksjoner som brukere gjør for å oppnå konsensusestimater for totalt betalingsvolum, fortsatte han.
Aksjene i PayPal har falt 26 % de siste tre månedene som S&P 500
SPX,
har steget ca 9%.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/paypal-faces-muted-year-ahead-analyst-warns-in-downgrade-11641999565?siteid=yhoof2&yptr=yahoo