Milliardær hedgefondforvalter Paul Tudor Jones mener at den amerikanske økonomien enten er nær eller allerede midt i en resesjon da Federal Reserve skyndte seg å dempe skyhøy inflasjon med aggressive renteøkninger.
"Jeg vet ikke om det startet nå eller det startet for to måneder siden," sa Jones på CNBCs "Squawk Box” på mandag da han ble spurt om resesjonsrisiko. "Vi finner alltid ut av det, og vi er alltid overrasket over når resesjonen offisielt starter, men jeg antar at vi kommer til å gå inn i en."
National Bureau of Economic Research er den offisielle dommeren for lavkonjunkturer, og bruker flere faktorer for å bestemme. NBER definerer resesjon som "en betydelig nedgang i økonomisk aktivitet som er spredt over økonomien og varer mer enn noen få måneder." Byråets økonomer bekjenner seg imidlertid ikke engang å bruke bruttonasjonalprodukt som et primærbarometer.
BNP falt både i første og andre kvartal, og første avlesning for 3. kvartal publiseres 27. oktober.
Grunnleggeren og investeringssjefen til Tudor Investment sa at det er en spesifikk lavkonjunkturbok å følge for investorer som navigerer i det forræderske farvannet, og historien viser at risikoaktiva har mer plass til å falle før de treffer bunnen.
"De fleste lavkonjunkturer varer rundt 300 dager fra begynnelsen av det," sa Jones. "Aksjemarkedet er ned, for eksempel, 10%. Det første som vil skje er at korte renter vil slutte å gå opp og begynne å gå ned før aksjemarkedet faktisk faller.»
Den berømte investoren sa at det er svært utfordrende for Fed å bringe inflasjonen tilbake til målet på 2 %, delvis på grunn av betydelige lønnsøkninger.
"Inflasjon er litt som tannkrem. Når du først har fått den ut av røret, er det vanskelig å få den inn igjen, sa Jones. "Fed prøver rasende å vaske den smaken ut av munnen deres ... Hvis vi går inn i resesjon, har det virkelig negative konsekvenser for en rekke eiendeler."
For å bekjempe inflasjonen strammer Fed inn pengepolitikken i sitt mest aggressive tempo siden 1980-tallet. Sentralbanken hevet i forrige måned rentene med tre fjerdedeler av et prosentpoeng for tredje gang på rad, og lover at flere turer kommer. Jones sa at sentralbanken bør fortsette å stramme inn for å unngå langsiktig smerte for økonomien.
"Hvis de ikke fortsetter og vi har høy og permanent inflasjon, skaper det, tror jeg, flere problemer på veien," sa Jones. «Hvis vi skal ha langsiktig velstand, må du ha en stabil valuta og en stabil måte å verdsette den på. Så ja man må ha noe 2% og under inflasjon på veldig lang sikt for å ha et stabilt samfunn. Så det er kortsiktig smerte forbundet med langsiktig gevinst.»
Jones ble berømt etter at han spådde og tjente på børskrakket i 1987. Han er også styreleder for den ideelle organisasjonen Just Capital, som rangerer offentlige amerikanske selskaper basert på sosiale og miljømessige beregninger.
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/10/10/paul-tudor-jones-believes-we-are-in-or-near-a-recession-and-history-shows-stocks-have- more-to-fall.html