OXY Stock: Er Warren Buffetts Energy Play et kjøp eller et salg?

Warren Buffett har vært på en Occidental Petroleum (Oxy) kjøpefest, med milliardærens Berkshire Hathaway (BRKA) har lagt til nesten 20 millioner ekstra aksjer til sin portefølje siden juli. Fredag ​​rapporterte Berkshire at Federal Energy Regulatory Commission ga Buffetts selskap godkjenning til å kjøpe opptil 50 % av tilgjengelige OXY-aksjer. Occidental-aksjene hoppet rundt 10% under fredagens markedshandel på nyhetene.

X

Åpenbart er Buffett høyt oppe på oljegiganten, men bør du være når det kommer av rekordoverskudd i Q2?

Med olje- og gassaksjer konsekvent bedre enn markedet i 2022, har Occidental Petroleum-aksjene steget rundt 100 % siden starten av 2022, en av de beste resultatene i S&P 500. Det Houston-baserte selskapet har dratt nytte av økte drivstoffpriser. av inflasjon og Russlands invasjon av Ukraina i februar.

I store deler av første halvår av 2022 har den amerikanske råoljeprisen steget, og nådde en topp rundt 130 dollar per fat i begynnelsen av mars. Prisene har nylig begynt å trekke seg tilbake, og brøt under teknisk støtte til $94 per fat i begynnelsen av august. USAs naturgasspriser har også vært i en stigende trend. Prisene falt i juli, men er tilbake opp rundt $8 per million britiske termiske enheter.

Grunnleggende om OXY-aksjer

Occidental Petroleums virksomhetseksponering er primært innen olje, naturgassvæsker og naturgass. Det har imidlertid også et petrokjemisegment som har prestert godt de siste kvartalene.

OXY slo inntjeningsestimatene med rekordoverskudd i andre kvartal 2. august. Selskapet rapporterte en inntjening på $3.16 per aksje, en økning på 888 % fra år til år. Inntektene økte med 81 % til 10.7 milliarder dollar.

Dette kommer etter at salget hoppet 56 % til litt over 8.5 milliarder dollar i første kvartal, en liten nedgang fra tresifret vekst fra år til år i de tre foregående kvartalene. Inntjeningen steg til 2.12 dollar per aksje, opp fra et tap på 15 cent i samme periode i fjor. Fordelt på segment steg olje- og gassinntektene med 66 % til litt over 6 milliarder dollar. Kjemikalieinntekter økte med 55 % til 1.68 milliarder dollar.

OXY vil rapportere resultat for tredje kvartal i november. Wall Street spår en inntjening per aksje på 2.80 dollar, en gevinst på 222 % og 9.87 milliarder dollar i omsetning, en økning på 45 %, ifølge FactSet.

Analytikere anslår at EPS for hele regnskapsåret vil øke med 320 % til $10.72. Salget forventes også å se 44% gevinst til 37.4 milliarder dollar for regnskapsåret 2022.

Mens Occidental rapporterte sterke resultater i 2. kvartal, ble det primært drevet av økte oljepriser, da selskapets oljeproduksjonsvolumer holdt seg i tråd med veiledningen.

I 10. mai rapporterte Occidental at prioriteringene for 2022 er å "maksimere kontantstrømmen ved å opprettholde produksjonsnivået i 2021."

OXYs kapitalutgifter

Mens mange olje- og gassprodusenter ser sterke overskudd i 2022, har inflasjon og forsyningskjedeproblemer resultert i økte investeringsutgifter som gir liten eller ingen økning i produksjonen.

Data fra US Energy Information Administration viser at olje- og gasselskaper har skiftet både utgifter og produksjon ned for andre kvartal.

En EIA-skanning av 53 offentlige amerikanske olje- og gasselskaper viste at samlede kontantstrømmer økte med 86 % til 25.7 milliarder dollar i løpet av første kvartal. I mellomtiden ble investeringsutgifter nesten doblet sammenlignet med 2021. De samme selskapene rapporterte en nedgang på 5 % i investeringsutgifter i andre kvartal sammenlignet med Q1 i år.

EIA fant at mens prisen på råolje har økt, fortsetter forsyningskjedeproblemer og produksjonskostnader å presse energisektoren. Kostnadene for forsyninger og arbeidskraft har mer enn doblet seg fra gjennomsnittet før pandemien, ifølge EIA.

Opprinnelig skulle rundt 250 millioner dollar av OXYs investeringsbudsjett for 2022 dekke inflasjonsrelaterte kostnader. Selskapets nåværende vurdering er imidlertid at det faktisk vil være på 350 millioner-$450 millioner dollar.

Occidentals helårskapitalbudsjett på 3.9 milliarder dollar-4.3 milliarder dollar har holdt seg uendret. Imidlertid fortalte selskapets ledere investorer at de forventer at utgiftene vil komme nær den høye enden av dette området.

Occidental har rapportert prisvekst i rørlednings- og rørgods som er kritisk olje- og gassinfrastruktur. Prisen på sand, brukt i olje- og naturgassfracking, har også økt i pris, ifølge OXY.

OXY-ledere fortalte investorer under Q2-inntjeningssamtalen at forsyninger og priser er sikret for andre halvdel av 2022.

Risikoen i OXY Stock Buffett-effekten

Før Buffett fikk tillatelse til å kjøpe 50 % av OXY, hadde Berkshire Hathaway betalt rundt 390 millioner dollar for nesten 7 millioner tilleggsaksjer mellom 4.–8. august, noe som brakte eierandelen i selskapet til mer enn 20 %. Dette kommer etter at BRKA la til millioner av aksjer i sin portefølje i juli. Berkshire Hathaway la til 1.94 millioner aksjer fra 14. til 18. juli alene, viser regulatoriske registreringer.

I likhet med mange olje- og gassprodusenter i 2022 har Occidental vist blomstrende inntektsvekst de siste kvartalene, og selv om Buffetts interesse for OXY umiddelbart ser ut til å være positiv, kan Occidental Petroleums pris og verdsettelse være overdrevet av milliardærens kjøpsrunde, spesielt i det nåværende miljøet.

Buffett ser ut til å kjøpe OXY da aksjen trakk seg tilbake til mellom $56-$59 per aksje, ifølge juli SEC-innleveringer. For mer informasjon om Buffetts portefølje, her er en grundig titt på andre aksjer Buffett investerer i.

En fersk Goldman Sachs (GS) note sa at OXYs eksponering for volatiliteten i råvareprisene er en risiko for selskapet. Utsikt kl JPMorgan (JPM) på Occidental var like.

JP Morgan-analytiker John Royall skrev at de primære nedsiderisikoene inkluderer synkende oljepriser og selskapets høyere enn forventet kapitalutgifter.

OXY skrev også i en føderal innlevering 10. mai at dens økonomiske tilstand var svært avhengig av olje- og naturgasspriser.

"Det forventes at prisen på olje vil være volatil i overskuelig fremtid gitt de nåværende geopolitiske risikoene og effektene på oljeetterspørselen som følge av COVID-19-relaterte reiserestriksjoner og opphold hjemme-bestillinger i visse internasjonale land," Occidental Petroleum rapportert.

Karbonfangst: Risiko ELLER potensial for OXY-aksjer?

Både Goldman Sachs og JP Morgan inkluderer Occidentals nylige vektlegging av karbonfangstprosjekter som en spennende vekstmulighet. Analytikerne virker imidlertid usikre på om det er en økonomisk risiko at OXY fokuserer på å redusere utslippene.

Karbonfangst, en gammel energiindustriteknikk for å øke oljeproduksjonen, har begynt å bli sett på som en måte for oljeproduserende selskaper å nå sine netto nullutslippsmål.

Karbonfangst, utnyttelse og lagring (CCUS) prosjekter har nå vært annonsert av mange giganter i energisektoren. Occidental har vært en tidlig bruker som har investert i en teknikk kjent som direkte luftfangst (DAC).

Dette skiller seg fra den mer etablerte punktkildefangsten der karbon-skrubbeutstyr er festet direkte til røykrør i fabrikker, kraftstasjoner eller andre industrielle karbonkilder.

Direkte luftfangst skrubber målgassene direkte ut av atmosfæren, uten å feste seg til utslippskilden. Dette gir bredere fleksibilitet i lokaliseringsanlegg, slik at skrubbeteknologien kan sitte mye nærmere det geologiske området hvor karbon transporteres for injeksjon.

OXY Carbon Reduction Plans

Occidental er for tiden i rute for å begynne byggingen av sitt direkte luftfangstanlegg, som vil være i stand til å suge inn rundt 1 tonn karbon per år.

I mars fortalte Occidental investorer at de vil bruke rundt 5 % av sine 2022-investeringer på Permian Basin-anlegget. Selskapet anslår at utgiftene vil komme til $100 millioner til $300 millioner i 2022. Anlegget vil koste mellom $800 millioner og $1 milliard totalt.

Occidentals veikart krever å bringe tre karbonbindingshuber online innen 2025. Selskapet planlegger også å bygge 70 direkte luftfangstanlegg over hele verden innen 2035. OXY har også opprettet et datterselskap Lavkarbon-satsinger å håndtere karbonreduksjonsarbeid.

"Vi er fortsatt optimistiske på karbonfangsts utsikter som en av de primære løsningene for global avkarbonisering," skrev Goldman Sachs-analytiker Neil Mehta 11. juli.

"En ekstra vurdering for OXY er dens CCUS-mulighet i EOR/DAC," la JP Morgans Royall til. "Men vi tror at oppsiden er ganske langtidsdatert med tunge forhåndsinvesteringer som kan redusere mellomlangsiktig kapital."

Occidental's Carbon Paradox

Mens Occidental offentlig har understreket sin innsats for karbonreduksjon, er det en av de største gassutslipperne i USA

I privat eie Hilcorp Energy, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) og OXY er den amerikanske olje- og gassindustriens største utslippere av klimagasser, ifølge analyse basert på føderale data fra miljøvernorganisasjonen Ceres og Clean Air Task Force.

De fire selskapene er også de største utslipperne av metan. Environmental Protection Agency sier at metan er mer enn 25 ganger så kraftig som karbondioksid til å fange varme i atmosfæren.

– Selskapene som er best i stand til å minimere sine egne utslipp, vil være best forberedt på en fremtidig nullutslippsøkonomi, sa Andrew Logan, seniordirektør for olje og gass i Ceres, i en uttalelse.

Klimalov i kongressen

Søndag godkjente det amerikanske senatet en bred utgiftsregning, kjent som inflasjonsreduksjonsloven. Avstemningen gikk langs partilinjer, og sendte lovgivningen til det amerikanske representantenes hus. Forslaget inkluderer rundt 370 milliarder dollar i finansiering og programmer for å akselerere overgangen bort fra fossilt brensel og utbygging av grønn energiinfrastruktur over hele landet.

Lovforslaget har flere bestemmelser som spesifikt retter seg mot olje- og gassindustrien. Forslaget vil gjenopplive og øke en skatt på råolje og importerte petroleumsprodukter til 16.4 dollar per fat. Amerikanske raffinerier som mottar råolje og importører av petroleumsprodukter vil bli rammet av denne avgiften. American Petroleum Institute har uttalt at dette vil være en skatteøkning på 25 milliarder dollar på oljesektoren.

Lovgivningen vil også innføre en avgift for metanutslipp og royaltysatser på olje og gass produsert på føderalt land.

Et policyløft for OXY-aksjer

Klimaforslaget inneholder også språk for å øke 45Q karbonfangstskattefradraget fra $50 til $85 per tonn.

45Q-skattefradraget har vært det viktigste føderale insentivet som oppfordrer selskaper til å fange og lagre karbon. Dette programmet har eksistert i mer enn et tiår. Det gir en skattefradrag på $30 til $50 per metrisk tonn karbondioksid.

Gassen må forbli permanent lagret under bakken. Karbongass som ikke brukes til å øke oljeproduksjonen gir en høyere skattefradragsverdi. Skatteincentivet startet som en del av Energy Improvement and Extension Act av 2008. På den tiden ga det $10-$20 per metrisk tonn.

Hvis det nåværende lovforslaget blir godkjent av Kongressen, vil det være en "sterk fordel" med karbonfangstfokusert lete- og produksjonsselskaper som OXY, California ressurser (CRC), Denbury (HI)og Talos energi (TALO), ifølge MKM Partners-analytiker Leo Mariani.

Occidental CEO Vicki Hollub sa 3. august at lovgivningens 45Q-forbedringer er "sannsynligvis de mest virkningsfulle" for selskapet.

"Dette blir, for oss, til en netto veldig positiv regning, hvis den blir vedtatt," sa hun.

OXY aksjediagram

Occidental Petroleum-aksjen begynte å konsolidere seg i juni, i forkant av tilbakegangen i oljeprisen som startet i begynnelsen av august.

Aksjer dannet en kopp med håndtak med en 66.26 kjøpe poeng. Aksjen har generelt holdt seg bedre enn mange andre energier aksjer ettersom oljeprisen har trukket seg tilbake. Inntjeningsrapporter fra Exxon Mobil (XOM) Og Chevron (CVX) den 29. juli bidro til å øke aksjen kort over 10-ukerslinjen.

OXY steg 9.8 % under fredagens markedshandel, bryter ut over basens kjøpspunkt.

De IBD MarketSmith diagrammet viser mesteparten av aksjens nåværende cupbase dannet under dets 10-ukers glidende gjennomsnitt. Det kan være et tegn på svakhet. Aksjens utbrudd hadde imidlertid et sterkt volum, og beveget seg umiddelbart utenfor oppføringens kjøpsområde.

Occidental Petroleum rangerer først i Olje og gass-leting og produksjon industrigruppe. OXY-aksjen har en Sammensatt vurdering på 96. Den har en relativ styrkevurdering på 98, en eksklusiv IBD Stock Checkup som måler aksjekursbevegelser. Aksjen har en EPS-rating på 80.

Så er Occidental-aksjen et kjøp: OXY-aksjer var et kort kjøp på fredag ​​da de beveget seg gjennom 5%-kjøpssonen over 66.26-posten. Det kjøpsområdet toppet med 69.57. Hvis aksjen falt tilbake i kjøpssonen, ville investorene ha en ny sjanse til det. Men andelen vil sannsynligvis være uforutsigbar etter fredagens store trekk. Foreløpig er aksjen utvidet, og ikke et kjøp.

Følg Kit Norton på Twitter @KitNorton for mer dekning.

KAN HENDE DU OGSÅ LIKER

Hva er CAN SLIM? Hvis du vil finne vinnende aksjer, må du vite det bedre

Toppfond kjøper seg inn i nr. 1 bransjeleder nær breakout med 364 % vekst

Handle med eksperter på IBD Live

Få en fordel på aksjemarkedet med IBD Digital

Apple, ARK Aksjer leder Risk-On Rally; 5 inntektsflyttere nær kjøpspoeng