Ortogonal Trading misligholder $36 millioner lån på Maple Finance

Orthogonal Trading har misligholdt $36 millioner lån på kryptoutlånsprotokollen Maple Finance etter at investeringsselskapets midler ble bundet opp på konkursbørsen FTX.  

Mislighold hos en av Maple Finances sentrale økosystemaktører påvirker rundt 30 % av aktive lån på protokollen. Som svar har Maple Finance kuttet båndene med Orthogonal Trading, morselskapet som driver både et kryptohedgefond og en kredittvirksomhet, ifølge en uttalelse. Den fjerner Orthogonal Trading som låner på Maple Finance-plattformen, mens den fjerner Orthogonal Credit som delegat og stenger sine egne utlånspooler.

Ortogonal Trading svarte ikke på flere forespørsler om kommentar. 

Flertallet av misligholdene – rundt 31 millioner dollar – er i M11 USDC-poolen, drevet av et eget selskap kalt M11 Credit, ifølge en talsperson for Maple Finance. Dette vil føre til et treff på omtrent 80 % for de gjenværende investorene i den poolen. De resterende 5 millioner dollar er i Mavens M11 WETH-pool – en hit på 17 %. Andre bassenger er ikke berørt.

Maple Finance forventer å få tilbake minst 2.5 millioner dollar som skal brukes til å redusere skaden, ifølge en talsperson for Maple Finance. Dette vil komme fra bassengdekningen – brukt i tilfelle mislighold – og gebyrer påløpt av Orthogonal som forblir på plattformen. M11 Credit vurderer rettslige skritt mot Orthogonal i håp om å få tilbake eventuelle midler.

Sjokkert og skuffet

Maple Finance-grunnlegger Sid Powell sa at han var sjokkert og skuffet over hendelsen. Han erkjente at det må være strengere due diligence når det gjelder utlån med undersikkerhet, og sa at plattformen kan se ut til å innføre lån med delvis sikkerhet.

Powell fremhevet at protokollen låser midlene for hver pool i separate smarte kontrakter, noe som betyr at de ikke er blandet sammen. Som et resultat ble tapene begrenset til hver berørt pool – i kontrast til hendelsen med FTXs kollaps, der Alameda Researchs tap påvirket FTXs kunder.

I løpet av november fortalte Orthogonal Trading til M11 Credit at de bare hadde mindre eksponering mot kollapset kryptobørs FTX, ifølge Powell. Likevel sa handelsfirmaet 3. desember at det misligholdt sine lån fordi det hadde mye mer penger fast på FTX. 

M11 Credit, et søsterselskap til VC-firmaet Maven 11, uttalte at Orthogonal Trading hadde sagt flere ganger i løpet av november at de bare hadde 2.5 millioner dollar i eksponering mot FTX, som begjærte konkursbeskyttelse forrige måned.

Hvilken rolle hadde Orthogonal Trading på Maple Finance?

Maple Finance er en desentralisert protokoll som gjør det mulig for institusjonelle investorer å få tilgang til undersikkerhetssikrede lån. Kvalifiserte selskaper kan opprette sine egne utlånspooler, og godkjente investorer kan få tilgang til lån på forespørsel innenfor disse poolene.

Ortogonal Trading samhandlet med Maple Finance på to måter. Kredittarmen opererte som en delegat, noe som betyr at den behandlet due diligence for investorer som søkte om å få tilgang til den tillatede protokollen. Det drev en USDC-utlånspool, som ga 850 millioner dollar i lån og hadde en misligholdsrate på 1.2 %.

Separat opererte handelsarmen som en låntaker på plattformen, og brukte den for å få tilgang til kreditt. Handelsdelen hadde ikke tilgang til noen lån i poolen som ble drevet av kredittarmen.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.