Da en pensjonert klarinettist fra Boston Pops ga 100 millioner dollar til Boston Universitys medisinske skole forrige måned, fokuserte alle på hans uvanlige historie.
Edward Avedisian avsluttet sin karriere som en dyktig musiker, men han var sønn av armenske immigranter som hadde jobbet i fabrikkene i Pawtucket, Rhode Island. Han og hans fire søsken hadde vokst opp fattige, men nærme, og foreldrene hans hadde lært dem å tjene andre. En ble farmasøyt, en annen sykepleier, og mens Avedisian selv tjente til livets opphold som klarinettist, gjorde han opp for slik selvtilfredshet ved å gi mesteparten av formuen til Boston University, en skole som en gang ble drevet av en venn som hadde vokst opp noen dører nede i Pawtucket.
Avedisians historie gir god lesning, men som profesjonell pengeforvalter la jeg merke til at nesten ingen fokuserte på det som interesserte meg mest ved den: Hvordan i helvete samlet en pensjonert klarinettist uten formell investeringsopplæring nesten 200 millioner dollar på en musikers lønn?
Så jeg ringte ham. Selv om Avedisian har gitt bort nesten all formuen sin, var han glad for å dele med meg hvordan han hadde klart det.
Avedisian snakket med meg på telefon fra hjemmet hans i Boston-forstedene, en komfortabel, to-etasjers mursteinskolonial som ikke engang er i nærheten av å være et herskapshus. (Jeg slo det opp på Google Maps.) Han er tydelig og undervurdert, en ekte New Englander.
Nå 85 år og i dårlig helse, investerer ikke Avedisian lenger. Til tross for årets volatilitet i markedet, sa han imidlertid at han var mer bullish enn noen gang på fremtiden, og han misunnet de som nettopp begynte å investere.
"Det er en fantastisk tid å komme i gang," sa han. «Se på hva vi gjør med energi, klima, alt. Ting kommer bare til å eksplodere. Wow! Det er fabelaktig.»
Etter å ha snakket med ham to ganger, har jeg konkludert med at vi alle kan lære mye av denne mannen. Noen er åpenbare og velkjente. Andre, inkludert hans hemmelige turboladende superkraft, er det ikke.
Det som følger er det jeg kaller The Avedisian Rules, en destillasjon av hvordan Edward Avedisian, en vanlig amatørinvestor, sådde frøene til rikdom og deretter høstet dem for andre.
1. Spar penger og hold det enkelt
Alle som tjener nesten 200 millioner dollar på en middelklasselønn er bemerkelsesverdig, men Avedisians prestasjon er enda mer forbløffende gitt at han ikke begynte å investere før han var i 40-årene. Da han begynte på 1980-tallet, holdt han det enkelt.
En vane var avgjørende for suksessen hans, sier Avedisian: Han levde et nedkledd liv. Avedisian giftet seg ikke før han var 55, og han hadde aldri noen gjeld. Da han manglet krav til pengene sine, satte han alt han kunne inn i markedet. (Han ville bare fortelle meg at han tjente rundt 55,000 1980 dollar i året på midten av XNUMX-tallet; bedømt fra nyhetsrapporter ble lønnen hans mer enn doblet da han gikk av med pensjon.)
"For meg var risikoen minimal," sa han. "Jeg hadde ingen forpliktelser, og det gjorde at jeg kunne pløye alt inn igjen. Det er ikke noe å gjøre hvis du har en kone og et barn og et hus."
Dermed frigjort holdt Avedisian seg til en enkel rutine. Han leste to forretningsaviser, The Wall Street Journal og Investor's Business Daily, og på flyturer mens han turnerte med Boston Pops, leste han bedriftsdokumenter. Hans favorittlesemateriell var IPO-prospekter, der et selskap som blir børsnotert legger frem sine egne styrker og svakheter, beskriver hvor mye aksjer dets ledere eier, og om de er kjøpere eller selgere av det.
"Alle som ikke studerer disse er en tosk," fortalte han meg. «Du finner ut hva selskapet driver med, hvem som driver det, og spesielt hvem som vil inn og hvem som vil ut. Jeg har aldri likt selskaper der aksjonærene solgte. Du vil ha pengene mine, men du er på vei mot åsene? Alle denne typen detaljer er i det dokumentet.»
Avedisian er motvillige til å gi detaljer om spesifikke beholdninger, og sier bare at de er "store selskaper, kjente navn du vil gjenkjenne." Ironisk nok, selv om han viet det meste av filantropien sin til det, investerte han aldri tungt i helsevesenet - "Jeg vet ikke mye om det," sa han. Og i motsetning til mange vanlige amerikanere som ble velstående på markedet, var Warren Buffetts Berkshire Hathaway
BRK.B,
-1.73%
var aldri en stor eierandel, selv om "jeg eide noen og klarte meg med det," sa han.
Teknologi var imidlertid en stor porteføljekonsentrasjon. Han snakker beundrende om tidlige Boston-teknologiselskaper som Lotus, som oppfant regnearket, og om Microsoft
MSFT,
-0.14%
og Bill Gates.
Når du snakket med Avedisian, er det klart at i likhet med Buffett og alle andre store investorer, lærte Avedisian tidlig at nøkkelen til investeringssuksess var å fokusere på noen få kritiske variabler i en virksomhet og hvordan de kan sette opp et selskap for radikale resultater.
Gates, for eksempel, var et "geni" fordi han samlet Word, Excel og andre kontorproduktivitetsverktøy i en enkelt pakke.
"Gjør livet enklere, samle inn mer penger," er hvordan Avedisian beskrev Microsofts forretningsstrategi, og det er sant: Siden børsnoteringen i 1986, omtrent da Avedisian begynte å investere, har Microsoft verdsatt 2,400 ganger, eller en sammensatt årlig rate på 24 % , langt mer enn markedsgjennomsnittet over den tiden.
Ved å forplikte seg til å forske på enkeltselskaper, valgte han ruten de fleste store investorene fra Buffett til John Templeton til Peter Lynch har valgt. I stedet for bare å ta markedsgjennomsnittene via indeksfond, prøvde Avedisian å identifisere noen få, flotte virksomheter som han kunne kjøpe og holde i flere tiår. Da han ble dømt for en virksomhet, konsentrerte han innsatsene sine; til enhver tid, sa han, eide han vanligvis mindre enn et dusin selskaper.
Selv om det er helt klart viktig å spare penger og sette inn hver eneste krone du kan, for meg er dette hovedregelen i The Avedisian Rules: Å eie noen få flotte bedrifter som kan vokse i generasjoner vil generere deg stor rikdom. Magien med sammensetning vil sørge for det.
2. Hold deg rolig, hold deg investert og hold dine egne råd
Mange mennesker, vanligvis på cocktailfester, vil fortelle deg at de timet markedet perfekt. "Å, jeg kom ut tidlig i 2022," vil de si, eller "jeg gikk all in da markedet nådde bunnen i 2009." Dette er fantastiske påstander og får folk til å se smarte ut, i hvert fall helt til en smart aleck som meg, som vet hvor tøft det er å time markedet, ber om å få se meglererklæringene deres. Etter det forsvinner samtalen på en eller annen måte.
Avedisian kommer ikke med slike påstander, fordi han aldri prøvde å time markedet. "Jeg lot det bare gå," sa han. "Markedet kommer alltid tilbake."
Avedisian forvaltet imidlertid sin portefølje aktivt; han var ikke en type "one decision stock". I stedet ville han pløye mer penger inn i selskaper som gjorde det bra, og han ville selge de som vaklet. Med andre ord, han tok hensyn til en bedrifts konkurransefortrinn og om den vokste eller avtok, og han er entusiastisk enig i Peter Lynch-mantraet, "vann blomstene dine og klipp ugresset ditt."
Kjente han Lynch, en annen Boston-investor, spurte jeg? Nei, men Avedisian hadde et uformelt nettverk av medinvestorer for å sammenligne notater. "Jeg hadde tilfeldige venner jeg ville snakket med om å investere gjennom årene," fortalte Avedisian meg. «De var pengeforvaltere utenfor Boston-området. Men til syvende og sist var det min avgjørelse."
Fortsetter med hagemetaforen, sa Avedisian at investering er en ensom jakt. Samarbeid og å søke andres råd er greit, sa han, men "til syvende og sist er det din hage, og du må bestemme deg for hva du skal gjøre."
Dette er en annen viktig av The Avedisian Rules: Vær selvhjulpen. Avedisian sa at investering på mange måter var en kontrast til hans daglige jobb, som innebar å opptre sammen med andre i et stort ensemble. På den annen side, sa han, var investeringshåndverket identisk med det å lage musikk. Begge krever kreativitet og tolkning, og mens den ene først og fremst er ensom og den andre samarbeider, kommer begge ned til den enkelte.
"I musikk er det mellom deg og det som er der på notestativet ditt," sa han. "Det er det samme i forretningsverdenen med aksjer."
3. Noen ting bør du ikke prøve hjemme
Spar penger, stol på deg selv, hold deg rolig og forbli investert - disse leksjonene utgjør kjernen i The Avedisian Rules, og de bør være nok for alle som er interessert i å øke formuen sin via aksjemarkedet. Avedisian brukte imidlertid også to aggressive teknikker for å øke avkastningen med flere prosentpoeng.
Ganske tidlig brukte Avedisian margin - penger han hadde lånt fra meglere ved å bruke aksjene sine som sikkerhet - for å sette enda mer penger inn i markedet. Da hans første forsøk var vellykket, lånte han mer. På et tidspunkt hadde han 13 meglerkontoer, hovedsakelig slik at han kunne maksimere allokeringen av IPO-aksjer, men også for å sammenligne marginrater mellom dem.
"Jo flere eiendeler jeg hadde, jo mer kunne jeg låne, og jo lavere rente måtte jeg betale," sa han.
En forsvarlig investeringsstrategi har med rette blitt sammenlignet med å rulle en snøball nedoverbakke. Ettersom snøballen pakker seg på snø, blir den større og større, og bygger på seg selv etter hvert som den fortsetter å synke. En liten snøball på toppen av bakken samler snø sakte, men mot slutten av reisen blir snøballen stadig mer massiv, og vokser eksponentielt når snøen samler seg på snø. Dette fenomenet er kraftig nok alene, men ved å bruke lånte penger løp Avedisian i realiteten ved siden av snøballen og la til ekstra lånte flak underveis.
Så lenge avkastningen hans oversteg renten han måtte betale på de lånte pengene, ville snøballen hans fortsette å vokse raskere enn den ville ha gjort alene. For å supplere denne strategien ble Avedisian også student av, og kjøper av, opsjoner, en annen form for innflytelse som gir en investor overdimensjonert eksponering for bevegelsene i aksjene som ligger til grunn for opsjonen.
Under intervjuet påpekte Avedisian mer enn én gang at han ikke anbefaler disse strategiene. Alle som har en familie å forsørge og et boliglån å betjene bør faktisk unngå dem. Bare sparere, sa han, har råd til å ta risikoen han gjorde.
"Igjen, jeg hadde ingen forpliktelser," sa han. "Jeg kunne ha mistet skjorten min."
4. Finn et høyere formål
Avedisian investerte i omtrent 40 år. Som alle som har prøvd å tjene penger på aksjemarkedet over en lengre periode kan bekrefte, er det vanskelig å holde kursen. Høydene er høye, nedturene er lave, og de kjedelige tidene i mellom kan få deg til å føle deg som et vindstille skip som er rolig i havet.
To ting holdt Avedisian i gang, sa han. For det første var det gøy - utfordringen holdt ham engasjert. For det andre, og kanskje viktigere, investerte han ikke for seg selv. Han hadde andre i tankene.
Mye av denne ånden kom fra hvordan foreldrene oppdro ham.
«Foreldrene mine var innvandrere,» sa han, «og de hjalp alltid neste fyr av båten. De var mine helter.
«Den dagen min yngre bror ble født, dukket ikke far opp på sykehuset på fem dager. Alle der hvisket: 'Hvor er faren, hvor er faren?' Da han endelig dukket opp, spurte de ham hvor han hadde vært. Han hadde reist for å hjelpe en annen innvandrerfamilie som var i krise. «Noen andre trengte meg,» sa han.
Jeg stilte det åpenbare spørsmålet: Var moren din opprørt?
"Nei," sa han og lo. "Hun forsto. Hun ville ha gjort det samme.»
Mens Avedisians nylige gave på 100 millioner dollar til Boston University fikk de store overskriftene, er sannheten at han begynte å gi bort pengene sine mindre enn et tiår etter at han begynte å investere dem. Han er gitt til University of Rhode Island, American University of Armenia, og til forskjellige armenske formål.
Hans første gave var å gi en skole for barn i Jerevan, Armenias hovedstad. Da det begynte for 30 år siden, dro 75 studenter gratis dit. I dag er det 700 - en annen, rikere form for blanding. Snart, fortalte Avedisian, ville det være 900 ledige plasser.
Ikke overraskende har ingen av gavene hans til nå hatt Edward Avedisians navn knyttet til seg. De hadde imidlertid hans slektningers navn vedlagt. Skolen i Jerevan er oppkalt etter foreldrene hans, Khoren og Shooshanig. De 5 millioner dollarene han ga til URIs apotekskole hedret hans eldre bror, Paramaz, som ble uteksaminert fra høgskolen. Zvart Avedisian Onanian School of Nursing, også ved URI, ble oppkalt etter søsteren hans og representerte en slags tilbakebetaling; på 1950-tallet, da det var på tide for Edward å gå på college, fikk søsteren en raskere og billigere sykepleierutdanning slik at familien kunne støtte brorens utdanning.
Når det gjelder den nylige gaven til BU medisinsk skole, vil 50 millioner dollar av den gå til stipend. De andre 50 millioner dollar vil gå til å gi professorater og til å finansiere nye programmer. Men med denne siste gaven har Avedisian brutt sin egen regel: Han har latt skolen få nytt navn til Aram V. Chobanian & Edward Avedisian School of Medicine.
Hvorfor hjerteskiftet? Etter år med hardt arbeid for å bygge formuen sin, hevdet Avedisians ego seg endelig?
"Nei," sa han og lo igjen. «Jeg ville ikke ha navnet mitt på den, jeg ville ha Arams navn på den. Han var min eldre brors venn som ble en enorm kardiolog og deretter president for Boston University. Han gjorde store fremskritt i studiet av høyt blodtrykk, og jeg så alltid opp til ham.
«Men da jeg dro til Aram og fortalte ham at jeg ville oppkalle skolen etter ham, sa han: 'Nei, navnet ditt skal stå på den.' Jeg sa: 'Folk kjenner meg ikke, jeg er bare fyren som signerer sjekkene.' Frem og tilbake gikk vi til barna hans kom opp med en god løsning. Barna sa til Aram: 'Hvis navnet ditt står på det, insister på at Edwards navn også står på det.'
"Hvordan nekter du den løsningen?" sa Avedisian. «Jeg ville vært en hykler hvis jeg ikke aksepterte det. Her ber jeg ham om å akseptere å navngi det for ham, men jeg vil ikke godta å navngi det for meg? Det ville vært utilgivelig for meg å nekte.»
Avedisian har dermed avsluttet både sin investering og sin filantropiske karriere på samme måte som han begynte dem: grasiøst og med understatement. Selv om han fortsatt er litt ukomfortabel med navnet sitt på bygningen, er han glad for at kompromisset han inngikk med sin eldre brors venn vil føre til generasjoner av nye medisinske fagfolk som vil forlate skolen slik Avedisian levde hele livet: uten økonomiske forpliktelser.
"Det er en god måte å skrive konklusjonen på, for å hjelpe barn til å være leger, spesielt fastleger, der det er stor mangel," sa han. «Alle disse barna har alt for mye gjeld uansett.
"Du må hjelpe folk når de trenger det," sa Avedisian. «Hva sa det som heter hans? Carnegie - "Jeg vil dø blakk." Jeg er den samme."
Adam Seessel er grunnlegger og investeringssjef for Gravity Capital Management i New York og forfatteren av "Hvor pengene er: Verdiinvestering i den digitale tidsalderen."
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/this-musician-retired-after-making-170-million-in-the-stock-market-now-hes-sharing-his-secrets-11666293074?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Mening: Denne musikeren trakk seg etter å ha tjent 170 millioner dollar på aksjemarkedet. Nå deler han hemmelighetene sine.
Da en pensjonert klarinettist fra Boston Pops ga 100 millioner dollar til Boston Universitys medisinske skole forrige måned, fokuserte alle på hans uvanlige historie.
Edward Avedisian avsluttet sin karriere som en dyktig musiker, men han var sønn av armenske immigranter som hadde jobbet i fabrikkene i Pawtucket, Rhode Island. Han og hans fire søsken hadde vokst opp fattige, men nærme, og foreldrene hans hadde lært dem å tjene andre. En ble farmasøyt, en annen sykepleier, og mens Avedisian selv tjente til livets opphold som klarinettist, gjorde han opp for slik selvtilfredshet ved å gi mesteparten av formuen til Boston University, en skole som en gang ble drevet av en venn som hadde vokst opp noen dører nede i Pawtucket.
Avedisians historie gir god lesning, men som profesjonell pengeforvalter la jeg merke til at nesten ingen fokuserte på det som interesserte meg mest ved den: Hvordan i helvete samlet en pensjonert klarinettist uten formell investeringsopplæring nesten 200 millioner dollar på en musikers lønn?
Så jeg ringte ham. Selv om Avedisian har gitt bort nesten all formuen sin, var han glad for å dele med meg hvordan han hadde klart det.
Avedisian snakket med meg på telefon fra hjemmet hans i Boston-forstedene, en komfortabel, to-etasjers mursteinskolonial som ikke engang er i nærheten av å være et herskapshus. (Jeg slo det opp på Google Maps.) Han er tydelig og undervurdert, en ekte New Englander.
Nå 85 år og i dårlig helse, investerer ikke Avedisian lenger. Til tross for årets volatilitet i markedet, sa han imidlertid at han var mer bullish enn noen gang på fremtiden, og han misunnet de som nettopp begynte å investere.
"Det er en fantastisk tid å komme i gang," sa han. «Se på hva vi gjør med energi, klima, alt. Ting kommer bare til å eksplodere. Wow! Det er fabelaktig.»
Etter å ha snakket med ham to ganger, har jeg konkludert med at vi alle kan lære mye av denne mannen. Noen er åpenbare og velkjente. Andre, inkludert hans hemmelige turboladende superkraft, er det ikke.
Det som følger er det jeg kaller The Avedisian Rules, en destillasjon av hvordan Edward Avedisian, en vanlig amatørinvestor, sådde frøene til rikdom og deretter høstet dem for andre.
1. Spar penger og hold det enkelt
Alle som tjener nesten 200 millioner dollar på en middelklasselønn er bemerkelsesverdig, men Avedisians prestasjon er enda mer forbløffende gitt at han ikke begynte å investere før han var i 40-årene. Da han begynte på 1980-tallet, holdt han det enkelt.
En vane var avgjørende for suksessen hans, sier Avedisian: Han levde et nedkledd liv. Avedisian giftet seg ikke før han var 55, og han hadde aldri noen gjeld. Da han manglet krav til pengene sine, satte han alt han kunne inn i markedet. (Han ville bare fortelle meg at han tjente rundt 55,000 1980 dollar i året på midten av XNUMX-tallet; bedømt fra nyhetsrapporter ble lønnen hans mer enn doblet da han gikk av med pensjon.)
"For meg var risikoen minimal," sa han. "Jeg hadde ingen forpliktelser, og det gjorde at jeg kunne pløye alt inn igjen. Det er ikke noe å gjøre hvis du har en kone og et barn og et hus."
Dermed frigjort holdt Avedisian seg til en enkel rutine. Han leste to forretningsaviser, The Wall Street Journal og Investor's Business Daily, og på flyturer mens han turnerte med Boston Pops, leste han bedriftsdokumenter. Hans favorittlesemateriell var IPO-prospekter, der et selskap som blir børsnotert legger frem sine egne styrker og svakheter, beskriver hvor mye aksjer dets ledere eier, og om de er kjøpere eller selgere av det.
"Alle som ikke studerer disse er en tosk," fortalte han meg. «Du finner ut hva selskapet driver med, hvem som driver det, og spesielt hvem som vil inn og hvem som vil ut. Jeg har aldri likt selskaper der aksjonærene solgte. Du vil ha pengene mine, men du er på vei mot åsene? Alle denne typen detaljer er i det dokumentet.»
Avedisian er motvillige til å gi detaljer om spesifikke beholdninger, og sier bare at de er "store selskaper, kjente navn du vil gjenkjenne." Ironisk nok, selv om han viet det meste av filantropien sin til det, investerte han aldri tungt i helsevesenet - "Jeg vet ikke mye om det," sa han. Og i motsetning til mange vanlige amerikanere som ble velstående på markedet, var Warren Buffetts Berkshire Hathaway
-1.73%
BRK.B,
var aldri en stor eierandel, selv om "jeg eide noen og klarte meg med det," sa han.
Teknologi var imidlertid en stor porteføljekonsentrasjon. Han snakker beundrende om tidlige Boston-teknologiselskaper som Lotus, som oppfant regnearket, og om Microsoft
-0.14%
MSFT,
og Bill Gates.
Når du snakket med Avedisian, er det klart at i likhet med Buffett og alle andre store investorer, lærte Avedisian tidlig at nøkkelen til investeringssuksess var å fokusere på noen få kritiske variabler i en virksomhet og hvordan de kan sette opp et selskap for radikale resultater.
Gates, for eksempel, var et "geni" fordi han samlet Word, Excel og andre kontorproduktivitetsverktøy i en enkelt pakke.
"Gjør livet enklere, samle inn mer penger," er hvordan Avedisian beskrev Microsofts forretningsstrategi, og det er sant: Siden børsnoteringen i 1986, omtrent da Avedisian begynte å investere, har Microsoft verdsatt 2,400 ganger, eller en sammensatt årlig rate på 24 % , langt mer enn markedsgjennomsnittet over den tiden.
Ved å forplikte seg til å forske på enkeltselskaper, valgte han ruten de fleste store investorene fra Buffett til John Templeton til Peter Lynch har valgt. I stedet for bare å ta markedsgjennomsnittene via indeksfond, prøvde Avedisian å identifisere noen få, flotte virksomheter som han kunne kjøpe og holde i flere tiår. Da han ble dømt for en virksomhet, konsentrerte han innsatsene sine; til enhver tid, sa han, eide han vanligvis mindre enn et dusin selskaper.
Selv om det er helt klart viktig å spare penger og sette inn hver eneste krone du kan, for meg er dette hovedregelen i The Avedisian Rules: Å eie noen få flotte bedrifter som kan vokse i generasjoner vil generere deg stor rikdom. Magien med sammensetning vil sørge for det.
2. Hold deg rolig, hold deg investert og hold dine egne råd
Mange mennesker, vanligvis på cocktailfester, vil fortelle deg at de timet markedet perfekt. "Å, jeg kom ut tidlig i 2022," vil de si, eller "jeg gikk all in da markedet nådde bunnen i 2009." Dette er fantastiske påstander og får folk til å se smarte ut, i hvert fall helt til en smart aleck som meg, som vet hvor tøft det er å time markedet, ber om å få se meglererklæringene deres. Etter det forsvinner samtalen på en eller annen måte.
Avedisian kommer ikke med slike påstander, fordi han aldri prøvde å time markedet. "Jeg lot det bare gå," sa han. "Markedet kommer alltid tilbake."
Avedisian forvaltet imidlertid sin portefølje aktivt; han var ikke en type "one decision stock". I stedet ville han pløye mer penger inn i selskaper som gjorde det bra, og han ville selge de som vaklet. Med andre ord, han tok hensyn til en bedrifts konkurransefortrinn og om den vokste eller avtok, og han er entusiastisk enig i Peter Lynch-mantraet, "vann blomstene dine og klipp ugresset ditt."
Kjente han Lynch, en annen Boston-investor, spurte jeg? Nei, men Avedisian hadde et uformelt nettverk av medinvestorer for å sammenligne notater. "Jeg hadde tilfeldige venner jeg ville snakket med om å investere gjennom årene," fortalte Avedisian meg. «De var pengeforvaltere utenfor Boston-området. Men til syvende og sist var det min avgjørelse."
Fortsetter med hagemetaforen, sa Avedisian at investering er en ensom jakt. Samarbeid og å søke andres råd er greit, sa han, men "til syvende og sist er det din hage, og du må bestemme deg for hva du skal gjøre."
Dette er en annen viktig av The Avedisian Rules: Vær selvhjulpen. Avedisian sa at investering på mange måter var en kontrast til hans daglige jobb, som innebar å opptre sammen med andre i et stort ensemble. På den annen side, sa han, var investeringshåndverket identisk med det å lage musikk. Begge krever kreativitet og tolkning, og mens den ene først og fremst er ensom og den andre samarbeider, kommer begge ned til den enkelte.
"I musikk er det mellom deg og det som er der på notestativet ditt," sa han. "Det er det samme i forretningsverdenen med aksjer."
3. Noen ting bør du ikke prøve hjemme
Spar penger, stol på deg selv, hold deg rolig og forbli investert - disse leksjonene utgjør kjernen i The Avedisian Rules, og de bør være nok for alle som er interessert i å øke formuen sin via aksjemarkedet. Avedisian brukte imidlertid også to aggressive teknikker for å øke avkastningen med flere prosentpoeng.
Ganske tidlig brukte Avedisian margin - penger han hadde lånt fra meglere ved å bruke aksjene sine som sikkerhet - for å sette enda mer penger inn i markedet. Da hans første forsøk var vellykket, lånte han mer. På et tidspunkt hadde han 13 meglerkontoer, hovedsakelig slik at han kunne maksimere allokeringen av IPO-aksjer, men også for å sammenligne marginrater mellom dem.
"Jo flere eiendeler jeg hadde, jo mer kunne jeg låne, og jo lavere rente måtte jeg betale," sa han.
En forsvarlig investeringsstrategi har med rette blitt sammenlignet med å rulle en snøball nedoverbakke. Ettersom snøballen pakker seg på snø, blir den større og større, og bygger på seg selv etter hvert som den fortsetter å synke. En liten snøball på toppen av bakken samler snø sakte, men mot slutten av reisen blir snøballen stadig mer massiv, og vokser eksponentielt når snøen samler seg på snø. Dette fenomenet er kraftig nok alene, men ved å bruke lånte penger løp Avedisian i realiteten ved siden av snøballen og la til ekstra lånte flak underveis.
Så lenge avkastningen hans oversteg renten han måtte betale på de lånte pengene, ville snøballen hans fortsette å vokse raskere enn den ville ha gjort alene. For å supplere denne strategien ble Avedisian også student av, og kjøper av, opsjoner, en annen form for innflytelse som gir en investor overdimensjonert eksponering for bevegelsene i aksjene som ligger til grunn for opsjonen.
Under intervjuet påpekte Avedisian mer enn én gang at han ikke anbefaler disse strategiene. Alle som har en familie å forsørge og et boliglån å betjene bør faktisk unngå dem. Bare sparere, sa han, har råd til å ta risikoen han gjorde.
"Igjen, jeg hadde ingen forpliktelser," sa han. "Jeg kunne ha mistet skjorten min."
4. Finn et høyere formål
Avedisian investerte i omtrent 40 år. Som alle som har prøvd å tjene penger på aksjemarkedet over en lengre periode kan bekrefte, er det vanskelig å holde kursen. Høydene er høye, nedturene er lave, og de kjedelige tidene i mellom kan få deg til å føle deg som et vindstille skip som er rolig i havet.
To ting holdt Avedisian i gang, sa han. For det første var det gøy - utfordringen holdt ham engasjert. For det andre, og kanskje viktigere, investerte han ikke for seg selv. Han hadde andre i tankene.
Mye av denne ånden kom fra hvordan foreldrene oppdro ham.
«Foreldrene mine var innvandrere,» sa han, «og de hjalp alltid neste fyr av båten. De var mine helter.
«Den dagen min yngre bror ble født, dukket ikke far opp på sykehuset på fem dager. Alle der hvisket: 'Hvor er faren, hvor er faren?' Da han endelig dukket opp, spurte de ham hvor han hadde vært. Han hadde reist for å hjelpe en annen innvandrerfamilie som var i krise. «Noen andre trengte meg,» sa han.
Jeg stilte det åpenbare spørsmålet: Var moren din opprørt?
"Nei," sa han og lo. "Hun forsto. Hun ville ha gjort det samme.»
Mens Avedisians nylige gave på 100 millioner dollar til Boston University fikk de store overskriftene, er sannheten at han begynte å gi bort pengene sine mindre enn et tiår etter at han begynte å investere dem. Han er gitt til University of Rhode Island, American University of Armenia, og til forskjellige armenske formål.
Hans første gave var å gi en skole for barn i Jerevan, Armenias hovedstad. Da det begynte for 30 år siden, dro 75 studenter gratis dit. I dag er det 700 - en annen, rikere form for blanding. Snart, fortalte Avedisian, ville det være 900 ledige plasser.
Ikke overraskende har ingen av gavene hans til nå hatt Edward Avedisians navn knyttet til seg. De hadde imidlertid hans slektningers navn vedlagt. Skolen i Jerevan er oppkalt etter foreldrene hans, Khoren og Shooshanig. De 5 millioner dollarene han ga til URIs apotekskole hedret hans eldre bror, Paramaz, som ble uteksaminert fra høgskolen. Zvart Avedisian Onanian School of Nursing, også ved URI, ble oppkalt etter søsteren hans og representerte en slags tilbakebetaling; på 1950-tallet, da det var på tide for Edward å gå på college, fikk søsteren en raskere og billigere sykepleierutdanning slik at familien kunne støtte brorens utdanning.
Når det gjelder den nylige gaven til BU medisinsk skole, vil 50 millioner dollar av den gå til stipend. De andre 50 millioner dollar vil gå til å gi professorater og til å finansiere nye programmer. Men med denne siste gaven har Avedisian brutt sin egen regel: Han har latt skolen få nytt navn til Aram V. Chobanian & Edward Avedisian School of Medicine.
Hvorfor hjerteskiftet? Etter år med hardt arbeid for å bygge formuen sin, hevdet Avedisians ego seg endelig?
"Nei," sa han og lo igjen. «Jeg ville ikke ha navnet mitt på den, jeg ville ha Arams navn på den. Han var min eldre brors venn som ble en enorm kardiolog og deretter president for Boston University. Han gjorde store fremskritt i studiet av høyt blodtrykk, og jeg så alltid opp til ham.
«Men da jeg dro til Aram og fortalte ham at jeg ville oppkalle skolen etter ham, sa han: 'Nei, navnet ditt skal stå på den.' Jeg sa: 'Folk kjenner meg ikke, jeg er bare fyren som signerer sjekkene.' Frem og tilbake gikk vi til barna hans kom opp med en god løsning. Barna sa til Aram: 'Hvis navnet ditt står på det, insister på at Edwards navn også står på det.'
"Hvordan nekter du den løsningen?" sa Avedisian. «Jeg ville vært en hykler hvis jeg ikke aksepterte det. Her ber jeg ham om å akseptere å navngi det for ham, men jeg vil ikke godta å navngi det for meg? Det ville vært utilgivelig for meg å nekte.»
Avedisian har dermed avsluttet både sin investering og sin filantropiske karriere på samme måte som han begynte dem: grasiøst og med understatement. Selv om han fortsatt er litt ukomfortabel med navnet sitt på bygningen, er han glad for at kompromisset han inngikk med sin eldre brors venn vil føre til generasjoner av nye medisinske fagfolk som vil forlate skolen slik Avedisian levde hele livet: uten økonomiske forpliktelser.
"Det er en god måte å skrive konklusjonen på, for å hjelpe barn til å være leger, spesielt fastleger, der det er stor mangel," sa han. «Alle disse barna har alt for mye gjeld uansett.
"Du må hjelpe folk når de trenger det," sa Avedisian. «Hva sa det som heter hans? Carnegie - "Jeg vil dø blakk." Jeg er den samme."
Adam Seessel er grunnlegger og investeringssjef for Gravity Capital Management i New York og forfatteren av "Hvor pengene er: Verdiinvestering i den digitale tidsalderen."
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/this-musician-retired-after-making-170-million-in-the-stock-market-now-hes-sharing-his-secrets-11666293074?siteid= yhoof2&yptr=yahoo