Etter volatiliteten tidlig i 2022 og den aggressive renteinnstrammingen fra Fed, er det en tilbakevending av prat om "den store rotasjonen" - det vil si et bredt grep blant investorer for å redusere eksponeringen mot vekstorienterte aksjer og øke deres posisjoner i verdiaksjer samt obligasjoner.
Riktignok har vi sett hodefalsk om den store rotasjonen før. På slutten av 2020 og begynnelsen av 2021 så vi avkastningen stige og verdiaksjer utkonkurrerte urolige teknologifirmaer. Den trenden varte imidlertid ikke, og det er ingen garanti for at det nåværende miljøet vil gjøre det heller.
Men med unnskyldninger til Sir John Templeton, føles denne gangen virkelig annerledes. Vi har sett Fed gjennomføre fire renter i år i den mest aggressive pengepolitikken på omtrent 30 år.
Hvis du ønsker å endre porteføljeallokeringen bort fra gamle elsklinger, trenger du ikke å dykke tilbake i obligasjonsmarkedet. Det er noen aksjer med høy avkastning der ute som tilbyr utbetalinger som er omtrent det dobbelte av den typiske S&P 500
SPX,
+ 0.29%
aksje – og enda bedre enn avkastningen på 3.0 % på 10-årige statsobligasjoner
TMUBMUSD10Y,
3.073%.
Og i motsetning til noen aksjer med høy avkastning som har høy risiko, har disse tre vist relativt lav volatilitet og bærekraftige utbetalinger som ikke vil bli kuttet ved første tegn på problemer.
JPMorgan Chase
I juli, megabank JPMorgan Chase
JPM,
+ 0.24%
startet inntjeningsparaden for finanssektoren, som vanlig. Dessverre blåste ikke disse resultatene noens hår tilbake, og aksjen falt etter nyheter om en beskjeden inntjeningsforstyrrelse og at den ville suspendere tilbakekjøp av aksjer.
Stillheten varte imidlertid ikke lenge. Sterke resultater fra sine jevnaldrende forsterket forestillingen om en medvind for sektoren drevet av høyere renter og sterke utlån. Videre var suspensjonen av tilbakekjøp av aksjer ikke takket være dårlig oppførsel eller mangler; snarere er det en del av å møte forventede høyere regulatoriske kapitalkrav gjennom 2024.
Aksjene har falt tilbake med rundt 10 % den siste måneden. Utbytteavkastningen er 3.4 %.
Hvilken bedre måte er det for å spille den bredere medvinden for finanssektoren enn med den største banken i USA etter eiendeler og markedsverdi, ettersom den innenlandske økonomien fortsetter å tøffe med og økende renter øker netto rentemarginer?
Dessuten er det ikke slik at JPM mister relevans. Vurder noen få detaljer fra den nylige resultatrapporten som viser at kredittkortlånsaldoene økte med 9 % i kvartalet, og det totale forbruket blant bankens kunder økte med 15 % fra år til år. Det er ikke så sexy som de lukrative børsnoterings- og investeringsbankvirksomhetene som blomstret prepandemi, men det er et bevis på bankens utholdenhet.
Noen utbytteinvestorer kan være skeptiske til aksjen etter dens reduksjoner i utbetalinger i kjølvannet av finanskrisen. Men husk at i likhet med gjeldende kapitalbegrensninger, var disse kuttene et svar på regulatorer. Også mens jevnaldrende liker Bank of America
BAC,
+ 0.32%
og Citigroup
C,
+ 0.12%
har ennå ikke nådd 2008 aksjekursnivåer og deres kvartalsvise utbytte, har ikke JPM det problemet; den nåværende utbyttesatsen på $4.00 årlig er betydelig høyere enn utbetalingene på $1.52 før krisen.
AbbVie
Ledende farmasøytisk aksje AbbVie
ABBV,
-0.80%
har riktignok mistet noe momentum fra 2022-høydene. Imidlertid er det fortsatt opp på året – og enda viktigere for inntektsorienterte investorer, betaler mer enn det dobbelte av avkastningen til S&P 500 på 4.0 %.
Aksjen kjører på en rekke gunstige trender, inkludert fortsatt motstandskraft til sin anti-inflammatoriske storfilm Humira samt sterk vekst for medisiner Skyrizi og Rinvoq som behandler autoimmune lidelser. I juli hadde selskapet tosifret inntjeningsvekst – inkludert en forbløffende 86 % økning i salget av Crohns sykdomsbehandling Skyrizi, og presset stoffet over 1 milliard dollar i kvartalsvis salg for første gang.
Selskapets merkevare er ungt, men det ble dannet ved å spinne ut den merkede farmasøytiske og legemiddelforskningsarmen i 2013 fra mor Abbott Laboratories
ABT,
-0.54%.
Det betyr at du faktisk kan spore historien tilbake mer enn 130 år – inkludert en misunnelsesverdig merittliste med 49 år på rad med utbytteøkninger gjennom denne forelderen.
Men hvis du bare er opptatt av nyere historie, er det fortsatt mye å like i denne utbyttelederen. Selskapet har økt utbyttet med mer enn 250 % siden oppstarten. Og i hælene på et oppkjøp på 63 milliarder dollar av Allergan i 2020, et industriforskningsfirma Vurder Pharma har spådd at AbbVie vil bli det største farmasøytiske selskapet ved salg av reseptbelagte legemidler innen 2028.
Det betyr at det er sannsynlig at vi kan forvente mange flere ting fra produktpipelinen – og mange ekstra utbytteøkninger – i årene som kommer.
Dessuten, hvis du er redd for at volatiliteten kommer tilbake, kan du gjøre det verre enn å gjemme deg i helsesektoren. Narkotikasalg er resesjonssikkert, og den harde realiteten er at det ganske dysfunksjonelle amerikanske helsevesenet har lidd av kronisk prisvekst i flere tiår uten å forstyrre aksjer som AbbVie så langt.
Tapestry
Du tror kanskje ikke en detaljhandelsrettet aksje er et spesielt klokt bud midt i markedsusikkerheten og inflasjonspresset. Men high-end-merker har en tendens til å være mer robuste enn forbrukerbedrifter i lavere markeder og Tapestry
TPR,
-0.58%
har en lojal base takket være luksuriøse navneskilt som inkluderer Coach, Kate Spade og Stuart Weitzman.
Spesielt inkluderte Tapestrys siste resultater rekord årlig omsetning på 6.7 milliarder dollar, opp mer enn 15 % fra året før og toppet FY2019-nivåene fra før pandemien. Så mye for inflasjonspresset som holder tilbake salget!
Dessuten har denne veksten skjedd selv om langvarige pandemierelaterte restriksjoner har fortsatt å forstyrre det internasjonale salget på fastlands-Kina, hvor salget over Stor-Kina falt med 30 %. Hvis dette er hva Tapestry kan gjøre med Kinas motvind, bare forestill deg hva det vil gjøre i fremtiden etter at ting snur her.
Utbytteinvestorer kan fortsatt føle seg brent etter at selskapet kort suspenderte utbetalingene sine under pandemien. Men det er verdt å merke seg at Tapestry er tydelig forpliktet til å returnere kapital til sine aksjonærer nå som det er tilbake på sporet. Som bevis: Den kjøpte tilbake 1.6 milliarder dollar i vanlige aksjer i fjor, og forventer å kjøpe tilbake 700 millioner dollar mer i året som kommer. Videre har styret nettopp godkjent en økning på 20 % i utbytte til 30 cent per aksje.
Utbytteavkastningen er nå 3.3 %.
Etter alt dette er det ikke rart at Wall Street-samfunnet er ville etter denne aksjen. I august tilbød Barclays og Cowen & Co. opp "kjøp" eller lignende vurderinger på aksjen, og i juli gjentok Wells Fargo sin "overvektige" vurdering på Tapestry.
Jeff Reeves er en MarketWatch -spaltist. Han eier ikke noen av aksjene som er nevnt i denne artikkelen.
Hør fra Carl Icahn på Beste nye ideer i Money Festival den 21. september og 22. september i New York. Den legendariske handelsmannen vil avsløre sitt syn på årets ville markedsritt.
Mer fra MarketWatch
Oljeprisen er nede, men energiselskapenes inntjeningsanslag fortsetter å stige - disse aksjene er billige
10 defensive aksjer som også kan gi deg vekst og utbytte på lang sikt
Dow synker vanligvis i september. Grunnen er et av markedets uløste mysterier
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/these-3-safe-stocks-yield-more-that-10-year-treasurys-11661271337?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Mening: Disse 3 sikre aksjene gir mer enn 10-års statskasse
Etter volatiliteten tidlig i 2022 og den aggressive renteinnstrammingen fra Fed, er det en tilbakevending av prat om "den store rotasjonen" - det vil si et bredt grep blant investorer for å redusere eksponeringen mot vekstorienterte aksjer og øke deres posisjoner i verdiaksjer samt obligasjoner.
Riktignok har vi sett hodefalsk om den store rotasjonen før. På slutten av 2020 og begynnelsen av 2021 så vi avkastningen stige og verdiaksjer utkonkurrerte urolige teknologifirmaer. Den trenden varte imidlertid ikke, og det er ingen garanti for at det nåværende miljøet vil gjøre det heller.
Men med unnskyldninger til Sir John Templeton, føles denne gangen virkelig annerledes. Vi har sett Fed gjennomføre fire renter i år i den mest aggressive pengepolitikken på omtrent 30 år.
Hvis du ønsker å endre porteføljeallokeringen bort fra gamle elsklinger, trenger du ikke å dykke tilbake i obligasjonsmarkedet. Det er noen aksjer med høy avkastning der ute som tilbyr utbetalinger som er omtrent det dobbelte av den typiske S&P 500
+ 0.29%
3.073% .
SPX,
aksje – og enda bedre enn avkastningen på 3.0 % på 10-årige statsobligasjoner
TMUBMUSD10Y,
Og i motsetning til noen aksjer med høy avkastning som har høy risiko, har disse tre vist relativt lav volatilitet og bærekraftige utbetalinger som ikke vil bli kuttet ved første tegn på problemer.
JPMorgan Chase
I juli, megabank JPMorgan Chase
+ 0.24%
JPM,
startet inntjeningsparaden for finanssektoren, som vanlig. Dessverre blåste ikke disse resultatene noens hår tilbake, og aksjen falt etter nyheter om en beskjeden inntjeningsforstyrrelse og at den ville suspendere tilbakekjøp av aksjer.
Stillheten varte imidlertid ikke lenge. Sterke resultater fra sine jevnaldrende forsterket forestillingen om en medvind for sektoren drevet av høyere renter og sterke utlån. Videre var suspensjonen av tilbakekjøp av aksjer ikke takket være dårlig oppførsel eller mangler; snarere er det en del av å møte forventede høyere regulatoriske kapitalkrav gjennom 2024.
Aksjene har falt tilbake med rundt 10 % den siste måneden. Utbytteavkastningen er 3.4 %.
Hvilken bedre måte er det for å spille den bredere medvinden for finanssektoren enn med den største banken i USA etter eiendeler og markedsverdi, ettersom den innenlandske økonomien fortsetter å tøffe med og økende renter øker netto rentemarginer?
Dessuten er det ikke slik at JPM mister relevans. Vurder noen få detaljer fra den nylige resultatrapporten som viser at kredittkortlånsaldoene økte med 9 % i kvartalet, og det totale forbruket blant bankens kunder økte med 15 % fra år til år. Det er ikke så sexy som de lukrative børsnoterings- og investeringsbankvirksomhetene som blomstret prepandemi, men det er et bevis på bankens utholdenhet.
Noen utbytteinvestorer kan være skeptiske til aksjen etter dens reduksjoner i utbetalinger i kjølvannet av finanskrisen. Men husk at i likhet med gjeldende kapitalbegrensninger, var disse kuttene et svar på regulatorer. Også mens jevnaldrende liker Bank of America
+ 0.32%
+ 0.12%
BAC,
og Citigroup
C,
har ennå ikke nådd 2008 aksjekursnivåer og deres kvartalsvise utbytte, har ikke JPM det problemet; den nåværende utbyttesatsen på $4.00 årlig er betydelig høyere enn utbetalingene på $1.52 før krisen.
AbbVie
Ledende farmasøytisk aksje AbbVie
-0.80%
ABBV,
har riktignok mistet noe momentum fra 2022-høydene. Imidlertid er det fortsatt opp på året – og enda viktigere for inntektsorienterte investorer, betaler mer enn det dobbelte av avkastningen til S&P 500 på 4.0 %.
Aksjen kjører på en rekke gunstige trender, inkludert fortsatt motstandskraft til sin anti-inflammatoriske storfilm Humira samt sterk vekst for medisiner Skyrizi og Rinvoq som behandler autoimmune lidelser. I juli hadde selskapet tosifret inntjeningsvekst – inkludert en forbløffende 86 % økning i salget av Crohns sykdomsbehandling Skyrizi, og presset stoffet over 1 milliard dollar i kvartalsvis salg for første gang.
Selskapets merkevare er ungt, men det ble dannet ved å spinne ut den merkede farmasøytiske og legemiddelforskningsarmen i 2013 fra mor Abbott Laboratories
-0.54% .
ABT,
Det betyr at du faktisk kan spore historien tilbake mer enn 130 år – inkludert en misunnelsesverdig merittliste med 49 år på rad med utbytteøkninger gjennom denne forelderen.
Men hvis du bare er opptatt av nyere historie, er det fortsatt mye å like i denne utbyttelederen. Selskapet har økt utbyttet med mer enn 250 % siden oppstarten. Og i hælene på et oppkjøp på 63 milliarder dollar av Allergan i 2020, et industriforskningsfirma Vurder Pharma har spådd at AbbVie vil bli det største farmasøytiske selskapet ved salg av reseptbelagte legemidler innen 2028.
Det betyr at det er sannsynlig at vi kan forvente mange flere ting fra produktpipelinen – og mange ekstra utbytteøkninger – i årene som kommer.
Dessuten, hvis du er redd for at volatiliteten kommer tilbake, kan du gjøre det verre enn å gjemme deg i helsesektoren. Narkotikasalg er resesjonssikkert, og den harde realiteten er at det ganske dysfunksjonelle amerikanske helsevesenet har lidd av kronisk prisvekst i flere tiår uten å forstyrre aksjer som AbbVie så langt.
Tapestry
Du tror kanskje ikke en detaljhandelsrettet aksje er et spesielt klokt bud midt i markedsusikkerheten og inflasjonspresset. Men high-end-merker har en tendens til å være mer robuste enn forbrukerbedrifter i lavere markeder og Tapestry
-0.58%
TPR,
har en lojal base takket være luksuriøse navneskilt som inkluderer Coach, Kate Spade og Stuart Weitzman.
Spesielt inkluderte Tapestrys siste resultater rekord årlig omsetning på 6.7 milliarder dollar, opp mer enn 15 % fra året før og toppet FY2019-nivåene fra før pandemien. Så mye for inflasjonspresset som holder tilbake salget!
Dessuten har denne veksten skjedd selv om langvarige pandemierelaterte restriksjoner har fortsatt å forstyrre det internasjonale salget på fastlands-Kina, hvor salget over Stor-Kina falt med 30 %. Hvis dette er hva Tapestry kan gjøre med Kinas motvind, bare forestill deg hva det vil gjøre i fremtiden etter at ting snur her.
Utbytteinvestorer kan fortsatt føle seg brent etter at selskapet kort suspenderte utbetalingene sine under pandemien. Men det er verdt å merke seg at Tapestry er tydelig forpliktet til å returnere kapital til sine aksjonærer nå som det er tilbake på sporet. Som bevis: Den kjøpte tilbake 1.6 milliarder dollar i vanlige aksjer i fjor, og forventer å kjøpe tilbake 700 millioner dollar mer i året som kommer. Videre har styret nettopp godkjent en økning på 20 % i utbytte til 30 cent per aksje.
Utbytteavkastningen er nå 3.3 %.
Etter alt dette er det ikke rart at Wall Street-samfunnet er ville etter denne aksjen. I august tilbød Barclays og Cowen & Co. opp "kjøp" eller lignende vurderinger på aksjen, og i juli gjentok Wells Fargo sin "overvektige" vurdering på Tapestry.
Jeff Reeves er en MarketWatch -spaltist. Han eier ikke noen av aksjene som er nevnt i denne artikkelen.
Hør fra Carl Icahn på Beste nye ideer i Money Festival den 21. september og 22. september i New York. Den legendariske handelsmannen vil avsløre sitt syn på årets ville markedsritt.
Mer fra MarketWatch
Oljeprisen er nede, men energiselskapenes inntjeningsanslag fortsetter å stige - disse aksjene er billige
10 defensive aksjer som også kan gi deg vekst og utbytte på lang sikt
Dow synker vanligvis i september. Grunnen er et av markedets uløste mysterier
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/these-3-safe-stocks-yield-more-that-10-year-treasurys-11661271337?siteid=yhoof2&yptr=yahoo