Mening: 'Aksjemarkedet kommer ikke til null': Hvordan denne individuelle investoren med 70 års erfaring handler med bjørnemarkedet

Med så mye forvirring og volatilitet i finansmarkedene akkurat nå, virket det som et passende tidspunkt å ta igjen Kaplan, som bor i Altamonte Springs, Florida og fortsatt administrerer familiens investeringer. Her er fire strategier Kaplan har brukt for å lykkes som enhver investor kan kopiere:

1: Kjøp 'Dividende Aristokrater': Det er ingenting Kaplan elsker mer enn å kjøpe utbyttebetalende aksjer, spesielt "Dividende Aristokratene." Dette er selskaper som har hevet utbytte i minst 25 år på rad. "Ved å betale et meningsfullt utbytte på minst 3% eller 4%," sier Kaplan, "viser det at styret forstår sitt ansvar overfor aksjonærene sammenlignet med selskaper som ikke betaler utbytte og i stedet betaler enorme lønninger til ledere."  

Før du kjøper en enkelt aksje, ser Kaplan først på aksjens P/E-forhold, utbytte og utbyttehistorie. "Jeg vil ha et selskap som virkelig er forpliktet til å øke utbyttet," sier han. «Jeg bryr meg ikke om de siste tre årene, men hvis selskapet hever utbyttet i flere år, betyr det noe for meg. Det er en aksje jeg vil sette på overvåkningslisten min. Du må være tålmodig og vente med å kjøpe til en pris som representerer god verdi." 

Aksjer Kaplan har likt for utbyttet inkluderer Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
og AT&T
T,
-1.57%.
Men, sier han, "å få riktig pris er viktigere enn noe annet." Han innrømmer at det ofte er en utfordring å vite når man skal kjøpe. 

Kaplan foreslår at investorer starter med å kjøpe et lite antall aksjer i Aristocrat-aksjene. "I stedet for å kjøpe 100 aksjer av en aksje på $40, kjøp 10 aksjer for $400. Dette er det jeg fortsatt gjør nå." 

2: Kjøp utbyttebetalende ETFer: Kaplan kjøper utbyttebetalende ETFer (børsomsatte fond) som investeringsforsker Morningstar vurderer som tre-, fire- eller fem stjerner. ETFer Kaplan liker inkluderer ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
SPDR S&P Utbytte-ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
og ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Han favoriserer også teknologiselskaper som har økt utbyttet i minst de siste syv årene. Aksjer som IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
eple
AAPL,
+ 0.67%
og Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
passer til kriteriene hans i dag.

3: Kjøp og hold (men ikke for alltid): I motsetning til mange investorer som kjøper og holder på ubestemt tid, holder Kaplan aksjer til markedsmiljøet endres. Denne katalysatoren kan være en endring i ledelsen, et utbyttekutt, teknisk svakhet, dårlig inntjening eller overvurdering. Hvis noen av disse scenariene inntreffer, kan Kaplan redusere sin beholdning eller selge alle sine aksjer. .

4: Selg dekkede kjøpsopsjoner: Kaplan selger regelmessig dekkede samtaler på sine utbyttebetalende aksjer. Å selge dekket samtaler genererer en premie og lar ham selge aksjer til en pris han spesifiserer. Etter at aksjen er automatisk solgt (i henhold til opsjonsreglene blir den "kalt bort"), venter Kaplan på en lavere pris og kjøper aksjen tilbake. Så selger han en annen dekket samtale. 

Kaplan forklarer hvorfor han liker denne strategien: «Å selge dekkede samtaler er en av de mest effektive måtene for meg å fortsette å motta inntekter mens jeg tjener penger etter hvert som aksjen stiger. Det plager meg aldri når en aksje jeg selger beveger seg høyere og ble kalt bort. Jeg kan alltid kjøpe den tilbake hvis jeg vil.» 

Kaplan oppsummerer: «Jeg kan begynne med å kjøpe seks aksjer av en Aristocrat-aksje, og hvis den går lavere, kan jeg kjøpe ytterligere åtte eller ni aksjer. Når jeg har akkumulert 100 aksjer, selger jeg dekkede kjøpsopsjoner på den. Jeg bruker opsjonsmarkedet for å selge. Det eliminerer salgsangst.» 

Han gir et mer spesifikt eksempel: «Hvis en aksje jeg eier er på $38, kan jeg selge samtaler for $45 med en utløpsdato på én til to måneder. Jeg bryr meg ikke om størrelsen på premien. Noen ganger får jeg noen få øre, noen ganger mer.» Noen ganger selger han dekkede samtaler med en til to ukers utløpsdato, men vanligvis velger han en måned. 

Kaplans filosofi er at han heller vil tjene en premie på noen få kroner enn å tjene ingenting (eller kanskje tape penger på mer spekulative strategier). Disse kronene legger seg over tid.

"Når du selger en dekket samtale," sier Kaplan, "får du betalt med en gang. Jeg elsker det. Jeg beholder også gjerne aksjen, og hvis den kalles bort, selger jeg den gjerne og prøver å kjøpe den tilbake til en lavere pris. Uansett fungerer det for meg." 

Hvordan håndtere bjørnemarkeder

Kaplan liker fallende markeder - inkludert bjørnemarkeder. Dette gir ham sjansen til å kjøpe favorittaksjene sine til rimelige priser. "Jeg ser frem til et bjørnemarked," sier han. "Jeg vil legge inn en Good til Cancelled (GTC)-bestilling på aksjer jeg ønsker å kjøpe til lavere priser. For eksempel kan jeg kjøpe 10-, 15- eller 20 aksjer, avhengig av aksjekursen."

Vanligvis er disse ordrene i Kaplans "black swan"-portefølje. Det er her han forsøker å kjøpe aksjer til ekstremt lave priser i tilfelle et worst-case scenario (dvs. krasj). For eksempel skrev han nylig inn en liten GTC-ordre for å kjøpe Hormel Foods
HRL,
-0.24%
til $39.99 per aksje (den stengte 14. juni til rundt $45 per aksje). 

Kaplan har andre forslag til hva man kan gjøre i nedgangsmarkeder. "Jeg har en større kontantposisjon enn normalt under et bjørnemarked," sier han. «Jo lavere aksjekursen går, desto større kupp vet jeg at jeg får. Du må være tålmodig når du handler i et bjørnemarked. Imidlertid, selv under det verste bjørnemarkedet, kommer ikke aksjemarkedet til null. Det er derfor du må lære å kontrollere frykten din.» 

Når skal selges

Kaplan har en viktig salgsregel: "Jeg tar penger ut av handelskontoen min hvis jeg tjener for mye penger." Årsaken, sier han, er at han ikke liker å ta store risikoer, og å ha en lønnsom posisjon for lenge øker risikoen. 

"Når selger jeg?" han spør. «Jeg kan selge hvis tonen i markedet ikke er riktig, eller hvis utbytteavkastningen beveger seg for lavt. Min intensjon er å kjøpe tilbake de samme aksjene til lavere priser.» Han innrømmer å være en motvillig selger, men han vil selge om nødvendig ved å bruke opsjonsmarkedet for å gjennomføre salget. 

Kontanter er ikke søppel 

Kaplan påpeker at kontanter ikke er dårlige å holde. "Du får kanskje bare 1 % når inflasjonen er på 7 %," sier han, "men min 1 % kontantavkastning er en langt bedre avtale enn en aksje som går ned 20 % til 50 %. Noen mennesker klager over å tape 7 % på grunn av inflasjon når aksjene deres kan tape 40 %.» 

Likevel er Kaplan smertelig klar over skadene som bjørnemarkeder forårsaker. «Jeg blir noen ganger spurt: 'Hva er det verste bjørnemarkedet?' Jeg svarer alltid: Den jeg er i.» 

Michael Sincere (michaelsincere.com) er forfatteren av "Understanding Options" og "Understanding Stocks." Hans siste bok, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), introduserer vellykkede investerings- og handelsstrategier for bull and bear market. 

Mer: De som kjøper aksjer den dagen S&P 500 kommer inn i et bjørnemarked, har oppnådd et gjennomsnitt på 22.7 % på 12 måneder

Les også: Dow og S&P 500 faller, men porteføljen din trenger ikke å synke med dem