Amerikanske husholdninger tapte rundt 6.8 billioner dollar i formue i løpet av de tre første kvartalene av 2022 som aksjemarkedet
SPX,
-0.73%
DJIA,
-0.90%
COMP,
-0.70%
kastet mer enn 25% av verdien, rapporterte Federal Reserve fredag i regjeringens kvartalsvis finansregnskap.
Nominell nettoformue falt 4.6 % til 143.3 billioner dollar, ettersom markedsverdien av eiendeler falt med 6 billioner dollar og forpliktelsene steg med rundt 900 milliarder dollar. Husholdningenes balanse ble støttet opp av en økning på 10 % i hjemmets egenkapital, som er den største kilden til rikdom for de fleste amerikanske familier.
Men tapet i reell formue fra januar til september var omtrent dobbelt så stort – 13.5 billioner dollar i nåværende dollar – etter å ha tatt høyde for den raske inflasjonen i år. Inflasjon gjør både gjeld og gjeld mindre verdt i form av kjøpekraft.
Nedgangen på 8.6 % i reell formue over tre kvartaler er den nest raskeste nedgangen som er registrert (dataserien begynner i 1959). Det eneste større fallet var etter finanskrisen 2008-09. (Rikdommen som gikk tapt under den store depresjonen på 1930-tallet ville sannsynligvis holde rekorden hvis vi hadde dataene.)
Balanser sunne - foreløpig
Selv etter justering for inflasjon, var husholdningenes reelle formue omtrent 10 % høyere enn den var på slutten av 2019, like før COVID-19-pandemien rammet.
Husholdningenes balanser – samlet sett – forble i utmerket form til tross for tapene på Wall Street og erosjonen av kjøpekraften. Formuen som andel av årlig disponibel personinntekt (etter skatt) falt litt til 769 %, ikke langt unna rekorden på 825 % i årets første kvartal.
Med 18.8 billioner dollar var forpliktelsene bare 103 % av den årlige disponible inntekten, langt under toppen på 136 % sett i 2008, akkurat da boligboblen sprakk. I reelle termer er gjelden lavere i dag enn den gang, til tross for den mye større økonomien.
Spesielt huseiere var i god form økonomisk da september sluttet, og egenkapitalen i husene deres steg til nesten rekordhøye 70.5 % av markedsverdien fra rekordlave 46 % i 2012. Men hvis boligprisene fortsetter å falle etter hvert som de har gjort de siste månedene, vil huseiere uten stor eksponering mot aksjemarkedet begynne å føle seg fattigere. Hva som vil skje med boligprisene når boliglånsrentene stiger, er en stor ukjent overfor beslutningstakere og huseiere.
Tar på seg mer gjeld
Advarselsskilt blinker også når husholdningenes gjeld har våknet, som Rip Van Winkle, etter en 10-årig lur. Etter et tiår uten vekst i gjeld i inflasjonsjusterte termer, vokste husholdningenes realgjeld med 4.3 % årlig rate i tredje kvartal, den raskeste veksten siden 2007.
Forbrukere tar på seg gjeld eller dykker ned i sparepengene sine for å opprettholde levestandarden. Ved ett mål fremhevet i denne Fed-rapporten, har den personlige spareraten falt til 3.7 % av disponibel inntekt, etter å ha vært i gjennomsnitt mer enn 10 % de siste 10 årene.
Til sammen har imidlertid husholdningene fortsatt rikelig med kontanter. Bankkontoer og pengemarkedsfond er fortsatt oppblåste med mer enn 18 billioner dollar i relativt likvide innskudd. Det er nesten nok til å betale ned hver eneste krone av gjelden som husholdningene eier.
Men de som eier gjelden og de som har millioner i banken er selvfølgelig ikke det samme.
Fed vil rapportere ytterligere detaljer om finansregnskapet neste uke, inkludert fordeling av eiendeler og forpliktelser i henhold til ulike grupperinger, som alder, rase, utdanningsnivå, inntekt og formue. Men selv Fed-økonomer har sådd tvil om nøyaktigheten til disse fordelingstabellene, fordi pandemien forstyrret alt.
Følg pengene, hvis du kan
En av de største ukjente i økonomien i dag er hvor mye sparing typiske familier må falle tilbake på hvis tidene blir tøffere. Under ett sett med forutsetninger har den typiske familien i den nederste halvdelen av formuesrangeringen omtrent $10,000 XNUMX i klare kontantekvivalenter. Det holder ikke lukttesten for meg, med tanke på hvor mange som lever lønn til lønn. Men hvem vet?
Vi vet kanskje ikke hvem som egentlig har alle pengene før hardere data fra Feds undersøkelse av forbrukerøkonomi, som gjennomføres hvert tredje år, blir utgitt neste år.
Jeg håper familier virkelig er motstandsdyktige nok til å opprettholde levestandarden selv når Fed fortsetter sin innsats for å bremse utgiftene deres for å bringe inflasjonen tilbake på linje. Hvis vanlige familier strammer beltet for mye, er en nedgangskonjunktur som dreper jobb og rikdom uunngåelig.
Rex Nutting er spaltist for MarketWatch som har skrevet om økonomien i mer enn 25 år.
Mer om rikdom og inflasjon
Større lønnsslipper er gode nyheter for amerikanske arbeiderfamilier. Hvorfor skremmer det ut Fed?
Amerikanerne føler seg fattigere med god grunn: Husholdningenes formue ble ødelagt av inflasjon og høye renter
Hvorfor er amerikanerne så sure på økonomien? De har aldri mistet så mye kjøpekraft på ett år, ettersom stimulansen tørker opp og inflasjonen koker over
Opinion: Opinion: Husholdningenes formue faller med 13.5 billioner dollar, nest verste fall noensinne
Amerikanske husholdninger tapte rundt 6.8 billioner dollar i formue i løpet av de tre første kvartalene av 2022 som aksjemarkedet
-0.73%
-0.90%
-0.70%
SPX,
DJIA,
COMP,
kastet mer enn 25% av verdien, rapporterte Federal Reserve fredag i regjeringens kvartalsvis finansregnskap.
Nominell nettoformue falt 4.6 % til 143.3 billioner dollar, ettersom markedsverdien av eiendeler falt med 6 billioner dollar og forpliktelsene steg med rundt 900 milliarder dollar. Husholdningenes balanse ble støttet opp av en økning på 10 % i hjemmets egenkapital, som er den største kilden til rikdom for de fleste amerikanske familier.
Men tapet i reell formue fra januar til september var omtrent dobbelt så stort – 13.5 billioner dollar i nåværende dollar – etter å ha tatt høyde for den raske inflasjonen i år. Inflasjon gjør både gjeld og gjeld mindre verdt i form av kjøpekraft.
Nedgangen på 8.6 % i reell formue over tre kvartaler er den nest raskeste nedgangen som er registrert (dataserien begynner i 1959). Det eneste større fallet var etter finanskrisen 2008-09. (Rikdommen som gikk tapt under den store depresjonen på 1930-tallet ville sannsynligvis holde rekorden hvis vi hadde dataene.)
Balanser sunne - foreløpig
Selv etter justering for inflasjon, var husholdningenes reelle formue omtrent 10 % høyere enn den var på slutten av 2019, like før COVID-19-pandemien rammet.
Husholdningenes balanser – samlet sett – forble i utmerket form til tross for tapene på Wall Street og erosjonen av kjøpekraften. Formuen som andel av årlig disponibel personinntekt (etter skatt) falt litt til 769 %, ikke langt unna rekorden på 825 % i årets første kvartal.
Med 18.8 billioner dollar var forpliktelsene bare 103 % av den årlige disponible inntekten, langt under toppen på 136 % sett i 2008, akkurat da boligboblen sprakk. I reelle termer er gjelden lavere i dag enn den gang, til tross for den mye større økonomien.
Spesielt huseiere var i god form økonomisk da september sluttet, og egenkapitalen i husene deres steg til nesten rekordhøye 70.5 % av markedsverdien fra rekordlave 46 % i 2012. Men hvis boligprisene fortsetter å falle etter hvert som de har gjort de siste månedene, vil huseiere uten stor eksponering mot aksjemarkedet begynne å føle seg fattigere. Hva som vil skje med boligprisene når boliglånsrentene stiger, er en stor ukjent overfor beslutningstakere og huseiere.
Tar på seg mer gjeld
Advarselsskilt blinker også når husholdningenes gjeld har våknet, som Rip Van Winkle, etter en 10-årig lur. Etter et tiår uten vekst i gjeld i inflasjonsjusterte termer, vokste husholdningenes realgjeld med 4.3 % årlig rate i tredje kvartal, den raskeste veksten siden 2007.
Forbrukere tar på seg gjeld eller dykker ned i sparepengene sine for å opprettholde levestandarden. Ved ett mål fremhevet i denne Fed-rapporten, har den personlige spareraten falt til 3.7 % av disponibel inntekt, etter å ha vært i gjennomsnitt mer enn 10 % de siste 10 årene.
Til sammen har imidlertid husholdningene fortsatt rikelig med kontanter. Bankkontoer og pengemarkedsfond er fortsatt oppblåste med mer enn 18 billioner dollar i relativt likvide innskudd. Det er nesten nok til å betale ned hver eneste krone av gjelden som husholdningene eier.
Men de som eier gjelden og de som har millioner i banken er selvfølgelig ikke det samme.
Fed vil rapportere ytterligere detaljer om finansregnskapet neste uke, inkludert fordeling av eiendeler og forpliktelser i henhold til ulike grupperinger, som alder, rase, utdanningsnivå, inntekt og formue. Men selv Fed-økonomer har sådd tvil om nøyaktigheten til disse fordelingstabellene, fordi pandemien forstyrret alt.
Følg pengene, hvis du kan
En av de største ukjente i økonomien i dag er hvor mye sparing typiske familier må falle tilbake på hvis tidene blir tøffere. Under ett sett med forutsetninger har den typiske familien i den nederste halvdelen av formuesrangeringen omtrent $10,000 XNUMX i klare kontantekvivalenter. Det holder ikke lukttesten for meg, med tanke på hvor mange som lever lønn til lønn. Men hvem vet?
Vi vet kanskje ikke hvem som egentlig har alle pengene før hardere data fra Feds undersøkelse av forbrukerøkonomi, som gjennomføres hvert tredje år, blir utgitt neste år.
Jeg håper familier virkelig er motstandsdyktige nok til å opprettholde levestandarden selv når Fed fortsetter sin innsats for å bremse utgiftene deres for å bringe inflasjonen tilbake på linje. Hvis vanlige familier strammer beltet for mye, er en nedgangskonjunktur som dreper jobb og rikdom uunngåelig.
Rex Nutting er spaltist for MarketWatch som har skrevet om økonomien i mer enn 25 år.
Mer om rikdom og inflasjon
Større lønnsslipper er gode nyheter for amerikanske arbeiderfamilier. Hvorfor skremmer det ut Fed?
Amerikanerne føler seg fattigere med god grunn: Husholdningenes formue ble ødelagt av inflasjon og høye renter
Hvorfor er amerikanerne så sure på økonomien? De har aldri mistet så mye kjøpekraft på ett år, ettersom stimulansen tørker opp og inflasjonen koker over
Source: https://www.marketwatch.com/story/household-wealth-down-by-13-5-trillion-in-2022-second-worst-destruction-on-record-11670623787?siteid=yhoof2&yptr=yahoo