Pensjonister og de som søker trygg inntekt fikk to gode nyheter denne uken, selv om du kanskje bare har hørt om én.
I mellomtiden økte faktisk din evne til å tjene en garantert avkastning på risikofrie investeringer, uavhengig av hva som skjer med inflasjonen.
Såkalte TIPS-obligasjoner, statsobligasjoner beskyttet mot inflasjon, falt litt i pris denne uken. Og som et resultat gikk rentene tilgjengelig for nye kjøpere opp. (Obligasjoner fungerer som vipper: Når prisen faller, stiger "yield"-renten.)
En 5-årig TIPS-obligasjon er nå garantert å slå inflasjonen med 0.3 % i året mellom nå og 2027, uansett hva inflasjonen viser seg å være, og en 30-årig TIPS-obligasjon er garantert å slå inflasjonen med nesten et helt prosentpoeng pr. år. Det tilsvarer en økning på 35 % i kjøpekraft mellom nå og 2052.
Hva kommer til å skje med inflasjonen over den tiden? Jeg har ingen anelse. Det gjør heller ingen andre. Noen ekstremt smarte og erfarne finansielle veivisere—inkludert fondsforvaltere David Einhorn på Greenlight hovedstad og Jonathan Ruffer i London—Tenk at inflasjonen kommer til å stige, og fortsette å stige. Einhorn antydet nylig at det nylige fallet i inflasjonen, for å låne fjorårets ord, sannsynligvis vil vise seg å være «forbigående».
Kan de ha rett? President Biden skrøt denne uken av at inflasjonen nå var ned 0 %, men samtidig påpekte han på Twitter at arbeidsmarkedet blomstrer og arbeidere har forhandlingsstyrke de ikke har hatt på flere tiår – noe som betyr at lønningene sannsynligvis vil gå opp.
Økende lønninger ville ikke vært inflasjonsdrivende hvis de ble motsvart av økende produktivitet, men dessverre siste data viser at arbeidsproduktiviteten har falt i år.
Lær hvordan du rister opp din økonomiske rutine på Beste nye ideer i Money Festival den 21. september og 22. september i New York. Bli med Carrie Schwab, president for Charles Schwab Foundation.
Så folk som sier at inflasjonen ikke har gått bort, er kanskje ikke gale.
På den annen side må du lure på alle de millioner av mennesker som, kanskje uforvarende, tar en stor sjanse den andre veien.
Dette inkluderer alle som eier vanlige eller nominelle statsobligasjoner. Hvis du er en pensjonist eller en lavrisikoinvestor, og du eier standardtypen lavere risiko eller balansert portefølje, inkluderer det sannsynligvis deg.
Standard (ikke-inflasjonsbeskyttet) 5 års statsobligasjon gir ca. 3 %. De 10 årene gir mindre, rundt 2.9 %. 30 år er bare litt over 3%. Disse avkastningene gir mening bare hvis du tror at inflasjonen har kollapset og vil fortsette å kollapse.
Jeg har tidligere skrevet her om de såkalte «breakevens», et teknisk mål i obligasjonsmarkedet som effektivt forutser fremtidig inflasjon. Akkurat nå er 5 års break-even omtrent 2.7 % og 10 år er omtrent 2.5 %. Hva dette betyr er at alle som eier en 5-årig vanlig statsobligasjon, i stedet for en 5-årig TIPS-obligasjon, uforvarende satser på at inflasjonen i løpet av de neste 5 årene vil gjennomsnittlig være mindre enn 2.7 % i året. Alle som eier en 10-årig vanlig statsobligasjon, i stedet for den 10-årige TIPS-obligasjonen, satser på at inflasjonen i gjennomsnitt vil være mindre enn 2.5 % mellom nå og 2032.
Det er ganske veddemål.
Det er et mysterium for meg hvorfor disse tradisjonelle eller gammeldagse statsobligasjonene fortsatt anses som "risikofrie" eiendeler. De betaler kun ut nominelle renter. Kjøp en obligasjon som betaler 3 % i året i 10 år og se hvor risikofritt det er hvis inflasjonen kommer inn på 10 % i året.
Det er ærlig talt vanskelig å se mye oppside ved å kjøpe tradisjonelle obligasjoner over TIPS. Selv om inflasjonen blir lav, hvor lav kommer den til å bli? Og vil du virkelig satse med pensjonskontoen din?
I mellomtiden, i tilfelle du gikk glipp av det, har de siste dagene sett en av de politiske debattene om den "virkelige" inflasjonsraten. Presidenten, støttet av sin offisielle talsperson, har hevdet at det egentlig er 0 % fordi prisene ikke beveget seg mellom juni og juli. Kritikerne hans har hevdet at den reelle renten er 8.5 %, fordi det er endringen i prisene i juli fra et år tidligere.
Jeg er ikke usympatisk til saken for å se på den siste månedlige prisstigningen. Det er tross alt de siste dataene. Men å ekstrapolere fra det til "inflasjonen er 0%" er den typen PR-strekning som gjør et godt datapunkt til en punchline.
I mellomtiden har jeg et forslag.
Til alle de menneskene som nå heier på at den sanne inflasjonsraten nå er 0 %, sats på det. Gå ut og kjøp nullkupong 30-års obligasjoner, og lås inn 3.1 % rente per år mellom nå og 2022 og 2052. Hvis du har rett, vil du gjøre deg ut som banditter.
Lykke til.
I mellomtiden, hvis du bor i den virkelige verden og du betaler reelle priser i ekte butikker, og du ikke har mye lyst til å spille sparepengene dine på fremtidige økonomiske indikatorer, ser TIPS-obligasjoner over vanlige Treasurys ut som et enkelt valg for meg.
Mening: Inflasjonsrapporten bringer 2 gode nyheter for pensjonister og pensjonister
Pensjonister og de som søker trygg inntekt fikk to gode nyheter denne uken, selv om du kanskje bare har hørt om én.
Julis inflasjonen kom under frykten (selv om en debatt nå raser om hva den "virkelige" inflasjonsraten er - mer om det nedenfor).
I mellomtiden økte faktisk din evne til å tjene en garantert avkastning på risikofrie investeringer, uavhengig av hva som skjer med inflasjonen.
Såkalte TIPS-obligasjoner, statsobligasjoner beskyttet mot inflasjon, falt litt i pris denne uken. Og som et resultat gikk rentene tilgjengelig for nye kjøpere opp. (Obligasjoner fungerer som vipper: Når prisen faller, stiger "yield"-renten.)
En 5-årig TIPS-obligasjon er nå garantert å slå inflasjonen med 0.3 % i året mellom nå og 2027, uansett hva inflasjonen viser seg å være, og en 30-årig TIPS-obligasjon er garantert å slå inflasjonen med nesten et helt prosentpoeng pr. år. Det tilsvarer en økning på 35 % i kjøpekraft mellom nå og 2052.
Hva kommer til å skje med inflasjonen over den tiden? Jeg har ingen anelse. Det gjør heller ingen andre. Noen ekstremt smarte og erfarne finansielle veivisere—inkludert fondsforvaltere David Einhorn på Greenlight hovedstad og Jonathan Ruffer i London—Tenk at inflasjonen kommer til å stige, og fortsette å stige. Einhorn antydet nylig at det nylige fallet i inflasjonen, for å låne fjorårets ord, sannsynligvis vil vise seg å være «forbigående».
Kan de ha rett? President Biden skrøt denne uken av at inflasjonen nå var ned 0 %, men samtidig påpekte han på Twitter at arbeidsmarkedet blomstrer og arbeidere har forhandlingsstyrke de ikke har hatt på flere tiår – noe som betyr at lønningene sannsynligvis vil gå opp.
Økende lønninger ville ikke vært inflasjonsdrivende hvis de ble motsvart av økende produktivitet, men dessverre siste data viser at arbeidsproduktiviteten har falt i år.
Lær hvordan du rister opp din økonomiske rutine på Beste nye ideer i Money Festival den 21. september og 22. september i New York. Bli med Carrie Schwab, president for Charles Schwab Foundation.
Så folk som sier at inflasjonen ikke har gått bort, er kanskje ikke gale.
På den annen side må du lure på alle de millioner av mennesker som, kanskje uforvarende, tar en stor sjanse den andre veien.
Dette inkluderer alle som eier vanlige eller nominelle statsobligasjoner. Hvis du er en pensjonist eller en lavrisikoinvestor, og du eier standardtypen lavere risiko eller balansert portefølje, inkluderer det sannsynligvis deg.
Standard (ikke-inflasjonsbeskyttet) 5 års statsobligasjon gir ca. 3 %. De 10 årene gir mindre, rundt 2.9 %. 30 år er bare litt over 3%. Disse avkastningene gir mening bare hvis du tror at inflasjonen har kollapset og vil fortsette å kollapse.
Jeg har tidligere skrevet her om de såkalte «breakevens», et teknisk mål i obligasjonsmarkedet som effektivt forutser fremtidig inflasjon. Akkurat nå er 5 års break-even omtrent 2.7 % og 10 år er omtrent 2.5 %. Hva dette betyr er at alle som eier en 5-årig vanlig statsobligasjon, i stedet for en 5-årig TIPS-obligasjon, uforvarende satser på at inflasjonen i løpet av de neste 5 årene vil gjennomsnittlig være mindre enn 2.7 % i året. Alle som eier en 10-årig vanlig statsobligasjon, i stedet for den 10-årige TIPS-obligasjonen, satser på at inflasjonen i gjennomsnitt vil være mindre enn 2.5 % mellom nå og 2032.
Det er ganske veddemål.
Det er et mysterium for meg hvorfor disse tradisjonelle eller gammeldagse statsobligasjonene fortsatt anses som "risikofrie" eiendeler. De betaler kun ut nominelle renter. Kjøp en obligasjon som betaler 3 % i året i 10 år og se hvor risikofritt det er hvis inflasjonen kommer inn på 10 % i året.
Det er ærlig talt vanskelig å se mye oppside ved å kjøpe tradisjonelle obligasjoner over TIPS. Selv om inflasjonen blir lav, hvor lav kommer den til å bli? Og vil du virkelig satse med pensjonskontoen din?
I mellomtiden, i tilfelle du gikk glipp av det, har de siste dagene sett en av de politiske debattene om den "virkelige" inflasjonsraten. Presidenten, støttet av sin offisielle talsperson, har hevdet at det egentlig er 0 % fordi prisene ikke beveget seg mellom juni og juli. Kritikerne hans har hevdet at den reelle renten er 8.5 %, fordi det er endringen i prisene i juli fra et år tidligere.
Jeg er ikke usympatisk til saken for å se på den siste månedlige prisstigningen. Det er tross alt de siste dataene. Men å ekstrapolere fra det til "inflasjonen er 0%" er den typen PR-strekning som gjør et godt datapunkt til en punchline.
I mellomtiden har jeg et forslag.
Til alle de menneskene som nå heier på at den sanne inflasjonsraten nå er 0 %, sats på det. Gå ut og kjøp nullkupong 30-års obligasjoner, og lås inn 3.1 % rente per år mellom nå og 2022 og 2052. Hvis du har rett, vil du gjøre deg ut som banditter.
Lykke til.
I mellomtiden, hvis du bor i den virkelige verden og du betaler reelle priser i ekte butikker, og du ikke har mye lyst til å spille sparepengene dine på fremtidige økonomiske indikatorer, ser TIPS-obligasjoner over vanlige Treasurys ut som et enkelt valg for meg.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo