Mening: 'Jeg ser kjøpsmuligheter.' Hvordan denne aksjehandleren med 40 års erfaring tjener penger på et bjørnemarked

Nylig har han akkumulert aksjer i Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.36%
fordi det var et betydelig salg. "I den første uken i juli, QQQ og SPY
SPION,
-0.24%
var gode kjøp, sier han. Han slutter å handle, legger han til, når "kasinoet eller bordet er for varmt."  

Når vil Kornstein selge QQQ? "Når du tar en handels- eller investeringsposisjon, må du vite når du skal selge før du kjøper den. Basert på teknisk analyse bestemte jeg at $350 eller høyere er salgsargumentet mitt for QQQ.» (Merk: Målprisen hans kan endre seg i fremtiden avhengig av variable markedsforhold.) 

Kjøp til den laveste prisen på 52 uker

Kornstein bruker en enkel aksjestrategi som har fungert i flere tiår. «Jeg finner et etablert selskap hvis aksjer har falt til sitt laveste nivå på 52 uker og gjør en helomvending. Dette betyr at aksjen er i ferd med å komme seg. Dette er en klassisk, pålitelig handel. Når du kjøper til 52 ukers laveste nivå, har du redusert risikoen.» 

En indikasjon på at en aksje har kommet seg er når det 20-dagers glidende gjennomsnittet krysser det 30-dagers glidende gjennomsnittet (dvs. den enkle glidende gjennomsnitts-crossover-strategien). I følge Kornstein er det et tegn på at aksjen kan ha hoppet av sin 52-ukers lave og kan være på vei høyere. 

Kornstein beskriver hvilken type selskaper han liker å øse opp på de laveste: «Målet er å kjøpe veletablerte selskaper som lager håndfaste produkter, ikke immaterielle egenskaper. Jeg har stillinger i Boeing
BA,
+ 2.22%,
Lockheed Martin
LMT,
-1.88%,
og Schlumberger
SLB,
-2.97%.
Dette er selskaper som har eksistert lenge som selger ekte produkter. Nvidia
NVDA,
+ 1.37%
og avanserte mikrosystemer
AMD,
+ 1.39%
er andre selskaper som oppfyller dette kriteriet.» Kornstein legger til at han foretrekker aksjer som betaler utbytte, en strategi støttet av veteraninvestor Warren Kaplan - gjenstand for en nylig MarketWatch-funksjon.

Selg til 52 ukers høyeste 

Når en aksje når en 52-ukers høyde, selger Kornstein. «Jeg vet på forhånd når jeg skal selge,» sier han, «og en regel jeg følger, er å selge til det høyeste i 52 uker. Når jeg tar på meg en stilling, identifiserer jeg alltid utgangsprisen min på forhånd.»  

Kornstein advarer om at strategien med å kjøpe og holde for alltid ikke er pålitelig. "General Motors' konkurs er et godt eksempel," sier han. "Vet alltid når du skal komme deg ut av en posisjon."

Anta at du tar feil

En annen Kornstein-regel: Etter å ha kjøpt en aksje, antar han alltid at han tar feil om en posisjon. Det er en av måtene han reduserer risikoen på. Kornstein sier: «Jeg samler en posisjon ved å starte i det små med 10 eller 25 aksjer. Hvis det går imot meg, slutter jeg å samle og venter. Alle tror at når de kjøper vil de ha rett og tjene masse penger. Men når det går imot dem, nekter mange investorer å erkjenne dette faktum. De tror aksjen vil komme tilbake og er sjokkerte når den ikke gjør det.»

Kornstein legger til at mange investorer blir for følelsesmessig knyttet til aksjene sine. Da er det vanskelig for disse investorene å selge sine tapere.

Start small (Start i det små)

Selv om Kornstein har betydelige stillinger, begynner han alltid med små stillinger. "Jeg kan kjøpe 10 aksjer på slutten av dagen. Jeg legger pengene mine på bordet. Hvis jeg har rett, vil jeg fortsette å legge til stillingen. Hvis feil, vil jeg sitte på stillingen og se hva som skjer. Jeg tar aldri store stillinger på en gang. Du skalerer eller ramper inn over tid." Nøkkelen, sier han, er å beregne på forhånd hvor mange aksjer som skal kjøpes.

Når en aksje går mot deg

Å kjøpe på 52-ukers laveste nivå er en rimelig strategi, men det fungerer ikke alltid. For eksempel kjøpte Kornstein for fem år siden Exxon Mobil
XOM,
-2.00%
aksjer på et lavpunkt i 52 uker - men det gikk til et lavpunkt på 100 uker, og deretter til et lavt nivå i 25 år. "Det tok meg fem år å komme meg ut av den posisjonen og selge med fortjeneste." 

Leksjonen: "Jeg er glad for å lage singler og dobler på kjøpene mine," sier han. «Jeg har ikke som mål å gjøre et hjem. Det krever tålmodighet å være en vellykket trader eller investor. Hvis du ikke er tålmodig, bør du ikke handle.» 

Hvor lenge vil dette bjørnemarkedet vare? 

«Bjørnemarkedet vil fortsette i hvert fall til desember. Så får vi se hva som skjer, sier Kornstein. Hva gjør ham så overbevist? "Bjørnemarkedet begynte da Fed hevet renten med tre fjerdedeler av et poeng. Det var begynnelsen, sier han. "Vi vet at de i juli og oktober vil øke rentene, fordi de sa at de ville gjøre det."

Likevel bryr Kornstein seg ikke om det er et okse- eller bjørnemarked. «Jeg finner muligheter i dette markedet, og det inkluderer ikke shorting. Jeg har funnet ut at shorting (dvs. vedde på at en aksje eller indeks vil gå ned) ikke fungerer bra.»

Kornstein råder investorer og tradere til å følge med på fakta. "Jeg har brukt 40 år på å se og oppdage fakta, og det er hardt arbeid," sier han. "Hold deg med å kjøpe individuelle aksjer eller ETFer som SPY og QQQ. De er veldig enkle produkter." 

Han legger til: «Finn en strategi som fungerer for deg og fortsett å bruke den. Du kan begynne med å kjøpe én aksje av en aksje i et selskap som betaler utbytte og er på eller nær 52 ukers laveste nivå. Dette er å foretrekke fremfor å prøve å finne den neste potten med gull.» 

Michael Sincere (michaelsincere.com) er forfatteren av "Understanding Options" og "Understanding Stocks." Hans siste bok, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), utforsker investeringsstrategier for okse- og bjørnemarkeder. 

Mer: Bank of America kutter S&P 500-målet til "laveste på gaten" etter resesjonsprognose

Les også: Ikke frykt bjørnen. Det gir deg sjanser til å velge vinneraksjer og slå markedet.