Onshore og offshore divergerer etter hvert som Hong Kongs korte rente stiger

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer falt over natten mens de tre markedene som ble stengt mandag Sør-Korea, Japan, Malaysia og Taiwan fanget opp på nedsiden da Kina var et sjeldent regionalt lyspunkt.

Den amerikanske sentralbanken og regjeringen får ingen venner blant globale investorer ettersom Feds renteheving skaper kaos globalt, mens amerikanske restriksjoner på eksport av halvledere slo ned på Taiwan, som falt -4.35% da halvledertungvekteren Taiwan Semiconductor falt -8.33% og Sør-Koreas Kosdaq endte ned -4.15%. I går var første gang mange amerikanske markedskommentarer la det amerikanske børsfallet direkte på amerikanske beslutningstakere. På et tidspunkt vil de samme reporterne innse at mange amerikanske myndigheters politikk, slik som handelstoller og deglobalisering er inflasjonsfremmende som vår venn Brian påpekte nylig.

La meg gå av såpeboksen min. I går kveld økte batteriprodusenten CATL (300750 CH) for elektriske kjøretøy (EV) +5.97 % etter å ha kunngjort at overskuddet i tredje kvartal kan tredobles. Vi fikk også China Association of Automobile Manufacturers (CAAM) til å kunngjøre at 3 millioner biler ble produsert i september, som er +2.672 % år over år, og salg på 11.5 millioner, som er +2.61 % år-over-år. Elbiler utgjør nå 9.5 % av salget ettersom produksjonen økte +27.1 % til 110 tusen samtidig som det selges 755 tusen, som er en økning på +708 %. Regjeringens gjenforpliktelser til Kinas karbonreduksjonsmål hjalp også, med grønn energiteknologi som har en økende rolle.

Etter avslutningen, september, slo nye lån og samlet finansiering forventningene og steg betydelig. Politisk støtte oppstår tydeligvis ettersom PBOC relanserte Pledged Supplementary Lending (PSL) som gir lån for å støtte eiendomsutvikling. Fastlandsmarkedene klarte små gevinster mens Hong Kong var av, da frykt for covid-19-restriksjoner sammen med den kommende vinter-/influensasesongen førte til bekymring for forbruk. Hang Seng-indeksen og Hang Seng Tech gikk ned -2.23 % og -3.55 % da vekst og internettaksjer ble hardt rammet. Shortsalg utgjorde 22 % av hovedstyrets omsetning, som var ned fra gårsdagens 25 %. Hang Seng-indeksen er forkortet til HSI, som helt klart står for Huge Short Interest. Til og med shorts skjønte hvor pinlig denne situasjonen er i ferd med å bli etter hvert som internettaksjenes korte volum falt, selv om Ping An Insurance hadde 47 % av volumet under i dag! Hang Seng dykket under 17,000, noe som førte til at mange warrants/strukturerte produkter ble avviklet, med indeksen som lukket på 16,832. EV-navnene på Hong Kong var nede til tross for de gode nyhetene. En faktor er CNYs nylige svakhet mot amerikanske dollar, da den stengte -0.15 % på 7.16. Fastlandsinvestorer gjorde et sunt kjøp av Hong Kong-aksjer på fall da Tencent (700 HK) kjøpte 1.37 millioner aksjer i dag. Tencent har kjøpt 1 million aksjer om dagen siden midten av august.

Hang Seng-indeksen og Hang Seng Tech-indeksen falt -2.23 % og -3.55 % på volum -4.1 % fra i går, som er 73 % av 1-års gjennomsnittet. 115 aksjer gikk videre, mens 364 falt. Main Board shortsalg falt -13.09 % fra i går, som er 95 % av 1-års gjennomsnittet, ettersom 22 % av all handel var short i dag. Verdifaktorer "utkonkurrerte" vekstfaktorer ettersom small caps gjorde det bedre enn large caps. Utilities var den eneste positive sektoren som fikk +0.36 %, mens diskresjonær -3.75 %, kommunikasjon -3.73 % og eiendom -2.99 % gikk ned. Vind-, sol-, kjernekraft- og forsyningsundersektorer ga bedre resultater, mens brennevin, detaljhandel, programvare og halvledere var blant de verste. Southbound Stock Connect-volumene var moderate/lette da fastlandsinvestorer kjøpte sunne 397 millioner dollar i Hong Kong-aksjer i dag, med Tencent et sunt kjøp, Li Auto et lite kjøp og Meituan et lite nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet +0.19%, +0.61% og -0.51% på volum -9.93%, som er 57% av 1-års gjennomsnittet. 2,779 1,753 aksjer gikk frem, mens 2.35 1.24 aksjer gikk ned. Vekst- og verdifaktorer var blandet ettersom large caps overgikk small caps. Toppsektorer var forsyninger +1.09 %, materialer +2.75 %, og industrier +1.53 %, mens eiendom -1.3 %, kommunikasjon -0.15 % og helsevesen -7.166 % stengte ned. De beste undersektorene var litiumbatterier, elektriske nett, bildeler og marine/frakt, mens halvledere, bioteknologi, kontorprodukter og restauranter var blant de verste. Statsobligasjoner var av, CNY var av -1.63% mot amerikanske dollar til XNUMX, og kobber steg +XNUMX%.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY per USD 7.17 mot 7.15 i går
• CNY per EUR 6.97 mot 6.94 i går
• Yield på 10-års statsobligasjon 2.74 % mot 2.74 % i går
• Yield på 10-års China Development Bank Bond 2.91 % mot 2.91 % i går
• Kobberpris +1.63% på i går