En klar vinner uten tvil

Shell (NYSE: SHEL) og Chevron (NYSE: CVX) er noen av de største oljesupermajorene med en markedsverdi på henholdsvis over 198 milliarder dollar og 338 milliarder dollar. De to er globale virksomheter med aktiva og partnerskap i nesten alle kontinenter. De er også utbyttekjærester som gir henholdsvis 3.57 % og 3.26 %. I denne Shell vs Chevron-sammenlikningen vil jeg forklare hvorfor sistnevnte er en klar vinner.

Chevron fokuserer utelukkende på aksjonærer

Det er stor forskjell mellom amerikanske og europeiske store olje- og gassselskaper som BP, Shell og TotalEnergies. De siste årene har amerikanske selskaper fremstått som mer aksjonærvennlige sammenlignet med europeiske motparter.

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Det er delvis fordi europeiske energiselskaper har en tendens til å imøtekomme både aksjonærer og klimaaktivister. Som sådan har de fleste av dem investert tungt i «rene» energiprosjekter som de ikke har kompetanse på. I 2022 foretok Shell flere milliardinvesteringer i slike energiprosjekter.

I desember fullførte den kjøpet av Daystar Power Group, en solcelleleverandør. Det vant også et tilbud om å bygge et vindkraftverk til havs i Nederland. Selskapet kjøpte også Green Tie, en spansk leverandør av solenergi. I Storbritannia kunngjorde det planer om å kjøpe solenergiportefølje fra Anesco og kjøpte Vestvind, en vindpark.

I tillegg til sol og vind satser selskapet også på hydrogen. Shell står også overfor utfordringer i Nederland, hvor en dommer beordret selskapet til å redusere sine karbonutslipp. 

Realiteten er at Shell har blitt tvunget av europeiske regjeringer, aksjonærer og aktivister til å øke sin fornybare energi. Realiteten er imidlertid at noen av disse prosjektene vil ta flere tiår før de blir lønnsomme. 

Chevron har vært mer forsiktig med alt dette ved å forstå at det er et olje- og gasselskap og ikke en sol- og vindleverandør. I stedet investerer selskapet mesteparten av ressursene sine på karbonfangstteknologi, karbonkompensasjon og hydrogen. Konsernsjefen er også fokusert på boring, som vi skrev her.. Derfor, i denne forbindelse, tror jeg at Chevron er en bedre investering enn Shell.

Shell vs Chevron verdivurdering og ytelse

En annen grunn til at Chevron er en bedre aksje er at den har lengre resultater enn Shell. Shell-aksjen har falt med om lag 20 % de siste fem årene, mens Chevron steg med mer enn 40 %. De siste 12 månedene har Chevron steget med 50 % sammenlignet med Shells 30 %.

Videre tar Chevron godt vare på sine aksjonærer. Det har en terminutbytte på 3.26 % sammenlignet med Shells 3.57 %. Mens Shells yield er større, har Chevron et fireårsgjennomsnitt på 4.55 % mot Shells 2.01 %. De to har sunne utbetalingsforhold på mindre enn 35 %.

Derfor, mens Chevron er dyrere enn Shell, tror jeg at premiumen er verdt det. Chevron har et fremre PE-forhold på 9.1x sammenlignet med Shells 5.23x. Derfor, mens det ikke er klart om energi aksjer vil stige i 2023, jeg tror at Chevron er et tryggere kjøp enn Shell og andre europeiske energikonsern.