En stor grunn til å kjøpe Woebegone Netflix-aksjer

NetflixNFLX
, en gang en kjæreste i teknologiverdenen, har hatt en rekke dårlige nyheter i det siste.

Strømmetjenesten mistet tre millioner abonnenter i første halvår, ettersom mange velstående konkurrenter (Disney Plus, AmazonAMZN
AMZN
Prime, etc.) spiste seg inn på markedet. Mens det står at det vil begynne å få betalte seere igjen i tredje kvartal, var anslaget mindre enn Wall Street forventet. Selskapet hadde færre Emmy-nominasjoner i år enn rivalen HBO. Den sa opp en del av arbeidsstokken.

Ikke rart at aksjen er ned 62 % i 2022. Skuffende investorer er noe nytt for Netflix, hvis aksjer hoppet 21 ganger i løpet av de 10 årene som endte på topp i slutten av fjoråret. En gang var Netflix medlem av FAANG-samlingen, som inkluderte Facebook (nå Meta Platforms), Amazon, AppleAAPL
og Alphabet-eide GoogleGOOG
. Dette er noen av de mest fremtredende teknologiantrekkene i verden, med mye høyere markedsverdier og kraft. Ingen ville gruppere Netflix med dem nå.

Netflix-fans viser frem det fortsatt formidable utvalg av hits, med den fjerde sesongen av «Stranger Things» den siste, og andre som «The Grey Man» og «Bridgerton» lyser opp den kreative siden. I tillegg tar ledelsen skritt for å forbedre driften, for eksempel å lansere et billigere, annonsestøttet alternativ; slå ned på passorddeling; og planlegger å produsere færre – og det sier bedre – viser.

For Netflix-investorer inkluderer aksjens attraksjoner dens rimelighet (den er nå priset som et verdispill, med et pris/inntektsforhold på 18), er verdt et anstendig beløp (markedsverdi: $100 milliarder), forblir solid lønnsomt og har fortsatt en god abonnentbase, med 221 millioner.

Men det er en enda større attraksjon: Netflix er et fantastisk overtakende agn. Alle strømmingsrivalene er en del av større, mer diversifiserte selskaper. De kan finne et stort tillegg til tilbudene sine uimotståelig.

Hvem kan ta en runde med Netflix? MicrosoftMSFT
blir snakket om. I motsetning til Disney og Apple, som har sin egen strømmeinnsats som kan utgjøre antitrustrisiko hvis disse gigantene gikk for Netflix, har Microsoft ingen tilstedeværelse i rommet. I tillegg har den fjell med kontanter for hånden. Og Microsoft er ikke fremmed for oppkjøp: Nå kjøper de opp spillprodusenten Activision BlizzardATVI
.

Sony er en annen mulighet. Den har allerede en avtale med Netflix om å streame filmene sine. Sony har en liten strømmeenhet i utlandet, og kan bruke USA-eksponeringen.

Hvorvidt Netflix-sjef Reed Hastings ville være åpen for et oppkjøp er et annet spørsmål. Ingen snakker om emnet. Hastings eier selv 5.2 millioner Netflix-aksjer, og ville ha nytte av det. Selskapet hadde tidligere en giftpille for å avverge innkjøpere, men den har gått ut på dato.

Uansett, om du tror Netflix vil bli kjøpt ut eller vil reversere av seg selv, ser aksjen ut som et kjøp.