ON Semiconductors inntekter slo nettopp rekorder: Her er handelen

ON Semiconductor (ON) offentliggjorde selskapets økonomiske resultater for andre kvartal mandag morgen. Tallene som ble publisert var ikke bare gode, de slo rekorder. For tremånedersperioden som slutter 1. juli, publiserte ON Semiconductor en justert EPS på $1.34 (GAAP EPS på $1.02) på en inntekt på $2.085B.

Mens den justerte EPS-utskriften var god for en årlig vekst på 112.7 % og GAAP EPS-utskriften god for en årlig vekst på 142.9 %, var inntektsutskriften ikke bare god nok for en ny rekord, men god nok for en vekst fra år til år på 25.1 % .

Utover det hadde ON en bruttomargin på 49.7 %, driftsmargin på 28.0 % (opp 1,110 34.5 basispunkter) og rekordjustert driftsmargin på 1,490 % (opp 202.7 383.2 basispunkter). Fri kontantstrøm for perioden falt til $104.8 millioner fra $218.1 millioner for perioden for ett år siden, ettersom kjøp av eiendom og utstyr mer enn doblet seg fra $XNUMX millioner til $XNUMX millioner.

Segmenter salgsresultater

PSG (Power Solutions Group), som produserer analoge, diskrete, modul- og integrerte halvlederprodukter... opplevde en salgsvekst på 25 % til 1.057 milliarder dollar.

ASG (Advanced Solutions Group), som designer og utvikler avanserte logikkprodukter med spesifikke applikasjoner... opplevde en salgsvekst på 18 % til 716.7 millioner dollar.

ISG (Intelligent Sensing Group), som designer og utvikler metalloksidsensorer, signalprosessorer og fotondetektorer... opplevde en salgsvekst på 44 % til 311.3 millioner dollar.

Gjeldende kvartalsutsikter

For firmaets tredje kvartal ser ON Semiconductor inntektsutskrift i et område som spenner fra $2.07B til $2.17B, noe som ved midtpunktet ville være bra for år-til-år-vekst på 21.7% og er over Wall Street-konsensussynet på $2.01B .

Bruttomarginen er på 48% til 50%. Totale utgifter er sett til $325 millioner til $340 millioner inkludert $6 millioner i spesialartikler. Justert EPS er anslått til $1.25 til $1.37, som flytter midtpunktet godt over $1.26 som Wall Street var ute etter. GAAP EPS er sett på $1.23 til $1.35.

Balanse

ON Semiconductor avsluttet perioden med en netto kontantposisjon på $1.792B og omløpsmidler på $4.785B. Disse to oppføringene er betydelig opp over seks måneder. Varelager endte kvartalet på 1.563 milliarder dollar, som er over ON Semiconductor-normen, men ikke i vesentlig grad. Kortsiktig gjeld er opp mer beskjedent til $1.713 milliarder inkludert $165.2 millioner i langsiktig gjeld merket som "kortsiktig." Dette etterlater firmaet med et strømforhold på 2.79, noe som er veldig sunt. Tidligere varelager kommer firmaets raske forhold til en fortsatt ganske robust 1.88.

Totale eiendeler summerer seg til $10.789B, inkludert "goodwill" og andre immaterielle eiendeler som utgjør $2.268B eller 21% av totale eiendeler. Det er høyere enn jeg liker, men absolutt ikke merkelig etter dagens standarder. Total gjeld minus egenkapital kommer til $5.379B inkludert $3.047B i langsiktig gjeld. Jeg skulle gjerne sett dette tallet redusert, men dette er en ren balanse. ON Semiconductor vil ikke ha noen problemer med å oppfylle forpliktelser på kort til mellomlang sikt.

Mine tanker

Kvartalet var utmerket. Kontantstrømmene flyter. Veiledningen var solid. Balansen er i god stand. Aksjen stengte fredag ​​og handlet til 13 ganger fremtidig inntjening, derfor er dette ikke en dyr aksje. Likevel solgte aksjen seg hardt (-5.3%) foran mandagens åpningsklokke, og holdt seg lavere i tidlig handel.

Det betyr enten at investorer ser en overflod i forsyninger av bilbrikker som er en stor del av det ON Semiconductor gjør. Enten det, eller så forventer investorer at forbrukere vil trekke seg tilbake fra å kjøpe og lease nye biler nå som økonomien har gått inn i resesjon. Det er en klar mulighet.

Disse aksjene har handlet i et svakt nedadgående handelsområde stort sett hele året. Selv på fredagens løp respekterte aksjen den øvre trendlinjen, ettersom både Relative Strength og Full Stochistics Oscillator forrådte en teknisk overkjøpt tilstand. Kjøper man denne dippen? Jeg tror kanskje man kan så lenge man er fullt klar over hvor aksjen handles og hvor 200-dagers SMA ($58) er.

Når handelsmenn tar fortjeneste, vil det være nøkkelen til å se om porteføljeforvaltere går inn på eller over den linjen. Jeg tror en investor/forhandler som har kontanter kan fortsette på denne måten … legge til $58. Når det er sagt, skulle investoren se disse aksjene knekke det nivået, vær forberedt på å kutte dette navnet løs, uavhengig av fortjeneste/tap.