Eldre investorer har mye penger i aksjer. Hvordan sjekke om det er for mye.

Den tunge allokeringen til aksjer bryter med den konvensjonelle visdommen, som krever å gå fra aksjetunge porteføljer når du er yngre til en mer balansert blanding av aksjer og obligasjoner i pensjonisttilværelsen. Målet er å redusere effekten av et bjørnemarked når man tar uttak, en kombinasjon som kan tømme et reiregg.

Eldre investorers beslutning om å beholde så mye i aksjer står overfor en test akkurat nå. Store markedsindekser falt alle kraftig den siste uken, og Nasdaq Composite gikk inn i en korreksjon. Intradagshandel har sett at S&P 500 har svingt mer enn 3 % noen dager.

Til tross for større salg og volatilitet, ser det ikke ut til at babyboomere, født mellom 1946 og 1964, vil selge for mye av aksjeporteføljene sine, sier rådgivere og andre finansplanleggere. De sier at mange eldre amerikanere er oppmuntret av relativt raske utvinninger fra bjørnemarkedene på begynnelsen av 2000-tallet og 2020. Og mange mennesker ser fortsatt ikke noe annet sted å investere smart.

"Noen føler nesten humøret om volatilitet i aksjemarkedet," sa Paul Auslander, en rådgiver i Clearwater, Florida, som råder kunder til å holde seg til langsiktige økonomiske planer. "Men de blir eldre og de har mindre tid til å ta igjen tapene."

Noen eldre amerikanere kan ha en aggressiv tilnærming til å investere fordi de har penger som kommer inn via pensjoner eller en lønnsslipp som dekker mye av deres utgiftsbehov.

Andre mennesker ser ut til å kaste terningen på aksjer for å få høyere avkastning enn obligasjoner for å støtte en livsstil de ellers ikke hadde råd til, sier rådgivere. Med lave obligasjonsrenter, laster noen opp på aksjer som gir høye utbytteavkastninger for å generere en pensjonsinntekt uten å gå ned i hovedstolen.

En faktor som spiller inn: Mange eldre amerikanere har ansvaret for sin egen investeringsmiks.

Mange babyboomere begynte å investere lenge før spredningen av måltidsfond, som har diversifiserte blandinger av aksjer og obligasjoner som blir mer konservative ettersom investorene blir eldre. Mens disse midlene har tatt av blant investorer i 20-, 30- og tidlig 40-årene, er det mye mer sannsynlig at babyboomere er gjør-det-selv-investorer, sa Kirsten Hunter Peterson, direktør for tankeledelse i Fidelity.

I sine måltidsfond anbefaler Fidelity at investorer som planlegger å gå av med pensjon innen 2025 holder 57 % av investeringene sine i aksjer. For øyeblikket har omtrent 40 % av Fidelity 401(k)-investorer i alderen 60 til 69 67 % eller mer av porteføljene sine i aksjer, ifølge Fidelity. Blant investorer på 70 år og eldre har nesten halvparten aksjeallokeringer minst 10 prosentpoeng over Fidelitys anbefaling.

Noen investorer er uvitende om at deres porteføljer er like sterkt vippet mot aksjer som de er.

Mr. Auslander sier at han har møtt potensielle kunder "som kommer inn og tror de har en 60/40-portefølje, bare for å oppdage at den har drevet til 80% i aksjer fordi aksjene har steget så mye."

For de investorene som nå vurderer hva de skal gjøre, er det flere skritt å ta nå.

William Bernstein, en uavhengig finansiell rådgiver basert i Eastford, Connecticut, anbefaler å vurdere hvor mye aksjemarkedsrisiko du har råd til å ta.

For eksempel kan en 65-åring med en forventet levealder på 25 år som bruker 2 % av sin portefølje på 1 million dollar årlig, eller 20,000 5 dollar, ha råd til å investere og tape betydelig mer i aksjer enn noen som trenger 50,000 % uttak, eller $XNUMX XNUMX i året.

Alle som trenger de større uttakene bør ikke ha mer enn 50 % i aksjer, råder Bernstein.

En måte å måle komfortnivået ditt med aksjer: beregn hvor mye penger du ville ha igjen hvis du skulle investere ønsket allokering i aksjer og oppleve et salg på omtrent 50 %, som kan skje en eller to ganger i generasjonen, sa Bernstein. Tenk på noen med en portefølje på 1 million dollar som sikter mot et uttak på 4 %, eller 40,000 60 dollar. Hvis investoren bestemmer seg for å sette 600,000%, eller $XNUMX XNUMX, i aksjer, er neste trinn å vurdere hvordan det vil føles å tape halvparten av pengene.

Hvis den beregningen gjør deg kvalm, anbefaler Bernstein å redusere aksjeallokeringen. Når du har bestemt deg for hvor mye du vil ha i aksjer, selg med en gang for å oppnå ønsket aksjeallokering.

«Bare bite i det,» sa Mr. Bernstein. Med S&P 500 med en gjennomsnittlig årlig avkastning på mer enn 10% det siste tiåret, "er det ikke et dårlig tidspunkt å ta fortjeneste."

Mr. Auslander sier å gjøre salget på en 401(k) eller individuell pensjonskonto, siden skatter blir utsatt til pengene er trukket ut. På en skattepliktig konto vil du skylde gevinstskatt på overskudd.

Det andre store skrittet er å fortsette å være oppmerksom, i det minste litt.

Å rebalansere, eller periodisk skumme fortjeneste fra vinnere og pløye inntektene inn i tapere, kan hjelpe deg med å holde deg til ønsket aksjetildeling. Bare omtrent halvparten av individuelle investorer plages med rebalansering på regelmessig basis, ifølge Vanguard.

Å rebalansere en gang hvert eller to er fornuftig for de fleste, sa Bernstein, siden det å gjøre det oftere kan være plagsomt. Å vente lenger enn ett år kan føre til at porteføljen risikerer å bevege seg for langt fra målallokeringer.

"Ha en systematisk tilnærming og følg den," sa David Blanchett, leder for pensjonsforskning ved PGIM, investeringsforvaltningsgruppen til

Prudential Financial Inc.

Ta kontakt på Anne Tergesen kl [e-postbeskyttet]