Et så langt elendig år for aksjemarkedet har vært en gave for oljeaksjene. Økende naturgass- og oljepriser har fylt opp energiindustriens balanser som er tynnet ut av den pandemiske etterspørselskrakket. Og en jevn økning i antall borerigger på vei til feltene har vekket et visst håp om at en bonanza av fersk oljeforsyning kan være i horisonten.
X
Denne optimismen så ut til å få en viss støtte torsdag, da Organisasjonen for oljeeksporterende land økte sitt månedlige budsjett for produksjonsøkning med mer enn 50 %, den første slike akselerasjon siden august. Men en fersk runde med riggdata på fredag viste at en 10-ukers fremgang i boreaktiviteten flatet ut. Samtidig steg amerikanske oljepriser med nesten 3 %, tilbake over 120 dollar fatet.
Oljeaksjer, som har ledet børsens oppside med lange skritt i år, reagerte positivt fredag. I spissen for denne gruppen, utgjorde olje- og gassborere den største gevinsten gjennom mai – opp mer enn 96 % – blant de 197 industrigruppene sporet av IBD.
Med gruppen land riggledere Patterson energi (PTEN), Helmerich & Payne (HP) Og Nabors Industries (NBR) har alle mer enn doblet seg i pris siden starten av året.
Men til tross for sterke kapitalutgiftsøkninger annonsert i første kvartals rapporteringssesong, er det usannsynlig at olje- og gasselskaper vil skalere opp produksjonsvirksomheten med det første, sier de nære industrien. Og selv om drivstoffprisene forblir smertefullt høye for forbrukerne, vil en nøye overvåket måling av riggaktivitet som skal ut på fredag vise om den nylige veksten i riggaktivitet allerede har begynt å flate ut.
Oljepriser, Russland, OPEC
Prisen på råolje har vært på vei oppover siden begynnelsen av fjoråret. Prisene vinklet kraftig opp etter Russlands invasjon av Ukraina i februar, og som global tilbakeslag mot invasjonen avviste kjøp av russisk olje. Spotprisene for amerikansk olje nådde kort 130 dollar i mars.
OPEC – bekymret for høye priser som fører til ødeleggelse av etterspørselen – annonserte sin produksjonskvoteøkning torsdag i et forsøk på å balansere de russiske fatene som ble tapt til markedet. (Og muligens for å tilfredsstille forespørsler fra Biden-administrasjonen og andre regjeringer om å hjelpe til med å lette oljeprisen.)
Og mens høye priser tidligere har utløst en hodelang oljeindustrisprint for å øke produksjonen, har amerikanske produsenter holdt ut denne gangen. Problemer med mangel på arbeidskraft og materiell har begrenset innsatsen og drevet opp kostnadene. I stedet for å jage slik oljefeltinflasjon, etter noen tøffe år med oljepatch-konkurser, stemmer selskapsstyrene i stedet for å blidgjøre investorer med tilbakekjøp av aksjer og økning av utbytte.
Oljeaksjer: Investorer hevder kontroll
Rapportering for første kvartal viste investeringsbudsjetter for olje- og gassprodusenter opp med gjennomsnittlig 23 % i år sammenlignet med 2021. Det inkluderte en økning på 57 % fra Exxon Mobil (XOM), til 4.9 milliarder dollar for året. Dow Jones energigigant Chevron (CVX) holdt seg til den tidligere annonserte økningen på 12 % for året, til 2.8 milliarder dollar. Mesteparten av disse utgiftene, anslår noen analytikere rundt to tredjedeler, dekker inflasjonskostnadene ved nåværende oljefelt, og bare 8 % går mot ny produksjonsvekst.
En fjerdedel av de store olje- og gassbedriftene som svarte på en undersøkelse i mars utført av Federal Reserve Bank of Dallas sa at de forventet at produksjonsnivået deres ville forbli det samme fra fjerde kvartal 2021 til fjerde kvartal 2022. Femtini prosent av lederne sa også at " investorpress for å opprettholde kapitaldisiplin» er hovedårsaken til at børsnoterte oljeprodusenter holder tilbake veksten til tross for høye oljepriser.
Få varsler om aksjer i nærheten av kjøpspunkter med IBD SwingTrader
"Vi ser produksjonen vokse med rundt 100,000 XNUMX fat per dag hver måned," sa Matt Smith, ledende oljeanalytiker for Amerika i Kpler. "Men du ser egentlig ikke et svar i seg selv på høyere priser."
"En nøkkeldriver er bare mangelen på appetitt fra børsnoterte oljeselskaper for å øke produksjonen," la han til. "De er i hovedsak avhengige av aksjonærer som foretrekker å se kontantstrømmen tilbake til dem, i stedet for å bli investert i produksjon."
US råoljeproduksjon
USAs råoljeproduksjon er beregnet til gjennomsnittlig 11.9 millioner fat per dag i hele 2022, en gjennomsnittlig økning på 700,000 2021 fat per dag sammenlignet med XNUMX, ifølge US Energy Information Administration.
Regjeringens prognoser tyder også på at råoljeproduksjonen vil øke igjen i 2023 til mer enn 12.8 millioner fat per dag. Hvis denne spådommen holder, vil den overgå den årlige gjennomsnittsrekorden på 12.3 millioner fat per dag satt i 2019.
Skiferkjempe Pioneer naturressurs (PXD) Administrerende direktør Scott Sheffield var uenig i disse prognosene. Han advarte investorene i mai om at de burde forvente mye mindre produksjon.
IBD 50 vekstbeholdninger å se på akkurat nå
"Vekstprofilen som EIA har, og noen av de andre tenketankfirmaene, tror jeg den er for aggressiv i løpet av de neste to årene for amerikansk oljeproduksjon," sa Sheffield under inntjeningssamtalen for første kvartal.
Sheffield anslår at årets samlede oljeproduksjon i USA vil stige i et område på 500,000 600,000 fat per dag til 2021 5 fat per dag. PXD – en av de fem beste amerikanske oljeprodusentene og den ledende oljeprodusenten for XNUMX i produksjonsområdet i Permian-bassenget, ifølge Railroad Commission of Texas – forventer også at egen oljeproduksjon vil øke med ikke mer enn XNUMX % i år.
Til tross for den nylige økningen i borerigger og produksjon, er amerikansk råoljeproduksjon fortsatt betydelig under 2019-nivåene sett i 2019. I mars var amerikansk feltproduksjon nesten 11.7 millioner fat per dag. Dette var en økning på 3 % sammenlignet med måneden før, men en nedgang på 9 % fra 12.8 millioner fat i mars 2020.
Måneder før begynnelsen av pandemien i november 2019, nådde USAs månedlige råoljeproduksjon rekordhøye på nesten 13 millioner fat per dag.
Oljerigger etter tall
Denne uken var det 727 aktive amerikanske oljerigger, en økning på 60 % fra i fjor. Antallet endret seg ikke fra uken før, da antallet gikk ned med én rigg. Det lille fallet brøt en 10-ukers rekke med stigende riggtall. Baker Hughes (BKR) gir ut ukentlig folketelling på fredag. Dette to ukers platået kan antyde en utjevning av industriaktiviteten.
I 2020, midt i pandemien, falt aktive landbaserte oljerigger under 300. Siden lavpunktet i august, 2020 på 244, har antallet borerigger økt jevnt og trutt. Den første uken i januar 2022 var det 588 aktive rigger.
Antall rigger er fortsatt godt under nivåene før pandemien. Antall aktive rigger holdt godt over 1,000 fra Aril 2018 til april 2019.
Oljeaksjer å se på
Olje- og gassboring på land vil være nøkkelen til å drive en gjenoppliving i produksjonen, ifølge Smith, fra Kpler.
Helmerich & Payne, Patterson-Uti Energy og Nabors Industries er de beste primære landriggleverandørene i olje- og gassboringsgruppen.
Selve gruppen sitter på nr. 1 av IBDs 197 industrigrupper.
Helmerich & Payne-aksjen hoppet 2.87 % fredag, og handlet nær treårshøyden i mai etter et utbrudd i mars og et svakt volumtilbakeslag fra 10-ukers støtte i mai. Den har en 93 Composite Rating og en Relativ Strength Rating på 98, ifølge IBD lagersjekk.
HP rapporterte at de avsluttet andre kvartal med 171 aktive rigger og at de forventer moderat vekst i de kommende kvartalene ettersom det er "mer vekst av rigger i markedet."
Aksjene til Nabors steg 2.88%. Aksjen er klar i en syv ukers cup base med et kjøpspunkt på 207.77. Dens sammensatte vurdering er 89, med en relativ styrkevurdering på 98.
Produksjon summer i perm
Hovedtyngden av USAs nåværende råoljeproduksjon kommer fra Permian Basin i Vest-Texas og New Mexico. Feltet leverer mer enn 5 millioner fat per dag, et høyvannsmerke for regionen. Mesteparten av produksjonsøkningen så langt har kommet fra mindre, ikke-børsnoterte selskaper.
Imidlertid Diamondback Energy (FANG) har angivelig ble aggressiv drift av 12 rigger i den ressursrike regionen. Likevel blir brønnkompletteringstjenester, materialer og arbeidskraft stadig dyrere og vanskeligere å skaffe, og mye av boringen går rett og slett til å holde utgangsnivået stabilt.
«Alt er stramt over hele linja, enten det er sand, foringsrør, nye høyspesifiserte rigger, frack-mannskaper; alt er veldig, veldig stramt, sa finansdirektør Kaes Van't Hof under selskapets Q1-inntjeningssamtale i mai. "Vi gjør vår del ved å holde aktivitetsnivået vårt flatt."
Men høye oljepriser gjør å holde produksjonen stødig til en vinnende strategi. Analytikere anslår et resultat for andre kvartal for Diamondback på 6.36 dollar per aksje. Det vil være opp 165 prosent fra året før. Salgsprognoser krever en gevinst på 64 % til 2.39 milliarder dollar. Analytikere spår at Diamondback-inntektene for hele 2022 vil stige 116 % til 24.32 dollar per aksje ved en salgsøkning på 36 % til 9.27 milliarder dollar.
FANG-aksjen rangerer som nr. 17 blant oljelagrene i den amerikanske lete- og produksjonsgruppen. Dens overskuddsvekst har gitt den en Inntjening per aksjevurdering på 94. Den siste aksjekurshandlingen har resultert i en relativ styrkevurdering på 97. Disse og andre sterke IBD fundamentale og tekniske vurderinger kombinert har landet en perfekt 99 for sin Sammensatt vurdering.
Følg Kit Norton på Twitter @KitNorton for mer dekning.
KAN HENDE DU OGSÅ LIKER
Dette er den ultimate Warren Buffett-aksjen, men bør du kjøpe den?
IBD/TIPP-undersøkelse: Spor den amerikanske økonomien med den økonomiske optimismeindeksen
Globale vekstaksjer å se på IBDs skjerm for dagen inkluderer to oljeaksjer
Kilde: https://www.investors.com/news/oil-stocks-public-companies-hold-firm-on-production-levels/?src=A00220&yptr=yahoo