Oljemarkeder i endring ettersom embargoen blir dypere; Kina, India krever russiske rabatter

To av det som truet med å bli store rystelser i oljemarkedet i løpet av et år med endringer i seismisk industri tok en baksetet mandag, ettersom flere inflasjonsdata drev oljeprisen ned. I mellomtiden bestemte OPEC+ seg for å holde fast kvotekutt fra oktober, da EU lanserte den siste fasen av embargoen mot russisk råolje.

X

Søndag overrasket Organisasjonen for oljeeksporterende land og dens allierte, inkludert Russland, analytikere ved å gå med på å la oljeproduksjonsmålene være intakte. Konsernet hadde overrasket markedene ved å kunngjøre et kutt på to millioner fat per dag i begynnelsen av oktober, som anslår en nedgang i den globale etterspørselen.

Mandag innførte EU det neste trinnet i forbudet mot kjøp av russisk olje, og tvang Nederland, Italia, Bulgaria og Kroatia – de siste EU-kjøperne av russisk olje – til å gå andre steder for sin råolje.

"Strømmene har stoppet, men de har ganske enkelt blitt omdirigert," sa Matt Smith, ledende oljeanalytiker for Amerika i Kpler. India plukker opp en stor del av den omdirigerte russiske oljen, sa Smith, i det som tilsvarer en pivot som omkartlegger globale oljehandelsruter.

Oljemarkedene gjør bevegelser mandag

Mandag steg oljemarkedene tidlig på nyhetene om at Kina var i ferd med å lette ytterligere fra sitt streng null-Covid-politikk. Amerikansk råolje snudde deretter og falt 3.3 % til under 78 dollar per fat. Prisene på Brent-olje falt også rundt 3 %, og holdt over 83 dollar. Reverseringen kom etter at amerikanske tjenestesektordata vakte bekymring for at Federal Reserve kunne fortsette å øke renten aggressivt.

I mellomtiden falt amerikansk naturgass også hardt, og falt mer enn 10 % mandag. Dette ble fremskyndet av økt tilbud og forventninger om mildvær over hele USA i løpet av de neste to ukene. Data viste også at Europas etterspørsel etter naturgass også var ned 24 % i november sammenlignet med femårsgjennomsnittet for måneden.

Oljemarkeder: OPEC+s beslutning

Beslutningen fra OPEC og dets allierte søndag om å opprettholde sin nåværende kvotepolitikk ser ut til å signalisere at kartellet mener det allerede har gjort den riktige oppfordringen til oljeetterspørselen da den møttes i oktober. OPEC+ har planlagt sitt neste møte i juni.

Smith, fra Kpler, sa i et intervju at dette antyder at oljekartellet planlegger å holde 2 millioner fat per dag kuttet på plass de neste seks månedene.

Smith sa at hvis råoljeprisene begynner å bevege seg tilbake mot 90 dollar per fat, så var gruppen "rettferdiggjort til å ikke gjøre noe."

Imidlertid la han til at hvis prisene fortsetter å holde et nivå rundt $75-$80 per fat, kan OPEC+ se etter å samles igjen for å foreta ytterligere kutt.

"Vår tro er at den sannsynlige effekten av renteøkninger og den pågående situasjonen med Kina bare kommer til å tynge markedet så mye at prisene kommer til å forbli forankret i denne $80-$90 regionen," sa Smith.

Ann-Louise Hittle, leder for makrooljer i Wood Mackenzie, sa søndag «gitt usikkerheten i markedet», var OPEC+-beslutningen ikke en overraskelse.

"Produsentgruppen står overfor nedsiderisiko fra potensialet for svekkelse av global økonomisk vekst og Kinas null-Covid-politikk," sa Hittle.

Oljemarkeder: EU-embargoen og pristak

ING Group-analytikerne Warren Patterson og Ewa Manthey skrev mandag at EUs beslutning om å plassere taket over det Russland mottar for sin Ural-råolje «stiller spørsmålstegn ved hvor effektiv taket vil være for øyeblikket.»

Third Bridge-analytiker Peter McNally sa til IBD at verken EU-embargoen eller pristaket på 60 dollar på russisk råolje sannsynligvis vil redusere salget.

"Capen er viktig hvis den får russisk fysisk forsyning til å forsvinne fra markedet," sa McNally. Russland realiserer allerede $55-$60 for salg til Kina og India, ifølge McNally.

Imidlertid la han til hvis Brent-prisene nærmer seg 100 dollar per fat, kan det motivere Russland til å trekke ut råolje fra oljemarkedet.

"Det er en veldig viktig faktor i oljemarkedet: Lagrene er fortsatt lave," sa McNally. "Et fysisk avbrudd i tilbudet eller en meningsfull økning i etterspørselen kan sende varelager som er lave til kritisk lave."

Russland begynner å rabattere fordrevne fat

Russiske råoljepriser falt 8% til under $64 mandag da embargoen ble dypere. En relativt liten mengde oljerelaterte produkter strømmer fortsatt til enkelte EU-land via jernbane og rørledninger. Men alt sjøbåren oljesalg er nå stanset. Forbudet skal utvides til resten av russiske oljerelaterte varer 5. februar.

Pakistans statsminister for olje bekreftet mandag at Russland hadde gått med på å gi rabatt på råolje, bensin og diesel til Pakistan, ifølge nyhetstjenesten oilprice.com. Kina og India hadde ikke blitt enige om EUs pristak. Men EU-embargoen gjør paret til Russlands største oljekunder. Begge krevde allerede bratte rabatter ifølge oil price.com.

I tillegg sa kinesiske myndigheter mandag at de ville kutte bensin- og dieselprisene med henholdsvis 440 yuan, omtrent 62.51 dollar per tonn og 425 yuan, 61 dollar per tonn, på grunn av forventet nedgang i etterspørselen. Kuttene skulle tre i kraft fra og med tirsdag.

Det vil bli klart hvor den russiske oljen går, sa Smith, i «dagene og ukene fremover».

EU-land ser sannsynligvis etter en kombinasjon av kilder. Strømmene fra USA, Latin-Amerika og Midtøsten har allerede økt betydelig.

"EU-embargoen vil neppe ha noen innvirkning på oljemarkedene i seg selv," sa McNally. "Planen hadde blitt telegrafert i flere måneder og kjøpere fant alternative forsyningskilder. Det var ikke en avgjørelse over natten som ble vedtatt umiddelbart.»

Følg Kit Norton på Twitter @KitNorton for mer dekning.

KAN HENDE DU OGSÅ LIKER

Toppfond kjøper seg inn i nr. 1 bransjeleder nær breakout med 364 % vekst

Få en fordel på aksjemarkedet med IBD Digital

Tesla på vei til det verste året noensinne

Disneys sparkede administrerende direktør fikk betalt 44 millioner dollar for å gå seg vill

Futures Fall; Tesla synker på rapporter om produksjonskutt