Occidental Petroleum, US Steel og 3 andre aksjer som ser bra ut på kontantstrøm

Tenk deg at du driver en vellykket matleveringsvirksomhet. For to år siden brukte du 1 million dollar på en flåte på et dusin nye lastebiler. På bøker og skatteoppføringer i år, vil du trekke $200,000 XNUMX fra inntektene dine (fortjenesten) som reflekterer avskrivninger på disse lastebilene. Men du legger faktisk ikke ut penger; du gjorde det for to år siden.

Det er et eksempel på forskjellen mellom rapportert inntjening og kontantstrøm. Tilhengere sier at kontantstrøm gir et sannere bilde av en bedrifts helse enn rapportert inntjening. Mitt syn: De er bare forskjellige linser for å få et glimt av virkeligheten.

Her er fem aksjer som ser bra ut for meg nå, sett gjennom kontantstrømlinsen.

Nyheter brøt forrige uke om at Warren Buffetts selskap, Berkshire Hathaway
BRK.B
, har myndighetstillatelse til å øke sin andel av Occidental Petroleum
Oxy
lager til så mye som 50 %.

Å investere sammen med Buffett er ofte en god strategi. Han er en skarpsindig finansanalytiker som ser ut til å ha visdom og en instinktiv følelse for markedet.

Occidental ser attraktivt ut for meg til en pris på rundt $71. Det selges for omtrent fem ganger kontantstrøm og seks ganger fri kontantstrøm (som er kontantstrøm minus beløpet selskapet sannsynligvis vil betale ut for kapitalutgifter – i Occidentals tilfelle, ting som boreutstyr).

US Steel (X): Hva, den dinosauren? Ja, United States Steel ser bra ut på pris-til-kontant-strøm-basis, og selger for omtrent to ganger fri kontantstrøm. En gang det største selskapet i Amerika, i dag er det bare en mellomstor aksje.

Med Federal Reserve som hever renten og med mange økonomer som forventer en lavkonjunktur snart (noen sier til og med at den allerede har begynt), er industrielle sykliske aksjer ute av favør. Videre er aksjekursen (omtrent $23 per aksje) nesten nøyaktig der den var for et tiår siden.

Så hvilken jordisk grunn er det til å kjøpe? Rett og slett at aksjen er billig på mange mål. I løpet av det siste tiåret har den hatt en median pris-til-kontantstrøm-forhold på rundt 11; nå er den 1.9.

State Street (STT) er en ledende depotbank for finansinstitusjoner og en stor utsteder av børshandlede fond (ETF). Aksjen selges for omtrent seks ganger fri kontantstrøm.

Bjørnemarkedet i 2022 har vært tøft på State Street: Aksjen er ned rundt 18 % i år. Men jeg tror dens posisjon i finansnæringen er trygg, og økonomien er sterk.

Loews
L
, et konglomerat kontrollert av Tisch-familien, er opp litt i år i et nedadgående marked. Det eier 89.6% av CNA FinancialCNA
(et eiendoms- og skadeforsikringsselskap), og 100 % av Boardwalk Pipelines (naturgassdistribusjon), Loews Hotels og Altium Packaging.

Tisches har et rykte som smarte kjøpere og selgere av selskaper, men vekst og lønnsomhet har vært lite imponerende de siste årene. Jeg liker aksjen hovedsakelig fordi den er billig, og selger for fem ganger fri kontantstrøm.

Fulgent Genetics (FLGT), basert i Temple City, California, utfører genetiske og medisinske tester for leger og sykehus. Inntektene, som var mindre enn 33 millioner dollar i 2019, steg til nesten 1 milliard dollar i fjor, hjulpet av en boom i Covid-19-tester.

Investorer bekymrer seg for at boomen vil avta, og derfor tildeler de Fulgent-aksjer kun beskjedne verdivurderinger - for eksempel mindre enn fire ganger fri kontantstrøm. Selskapet er nærmest gjeldfritt, en kvalitet jeg liker.

The Record

Dette er 19^th kolonne jeg har skrevet (startet i 1999) om aksjer som ser attraktive ut basert på deres pris i forhold til kontantstrøm. Gjennomsnittlig ettårsavkastning på mine tidligere 18 kolonner har vært 14.6 %. Det kan sammenlignes med 9.5 % for Standard & Poor's Total Return Index over de samme 18 periodene. Begge tallene tar hensyn til utbytte.

Ti av de 18 anbefalingene har slått indeksen, og 12 har vært lønnsomme.

Husk at kolonneresultatene mine er hypotetiske og ikke må forveksles med resultater jeg oppnår for klienter. Også tidligere resultater forutsier ikke fremtiden.

Fjorårets valg var duds. Alle fem gikk ned, med det verste tapet på nesten 33 % i Capital OneCOF
Økonomisk (COF). Argan (AGX), MarineMax (HXO) og Synchrony Financial gikk alle dårligere enn S&P 500, som var ned 4.2 %.

Bare Taylor Morrison HomeTMHC
slo indeksen, og knapt nok: Den falt 3.2 %. Alt i alt var mine valg for 2021 ned 19.1 %. La oss håpe at årets avling blir mye bedre.

Avsløring: Jeg eier Berkshire Hathaway-aksjer personlig og for nesten alle mine klienter.