(Bloomberg) — Oaktree Capital Group LLC medgründer Howard Marks forbereder seg på en av de beste kjøpsmulighetene siden den globale finanskrisen ettersom høyere renter og en truende resesjon presser flere selskaper i nød.
Mest lest fra Bloomberg
Etter å ha slått seg til ro med "moderat" avkastning delvis på grunn av billig kreditt de siste årene, ønsker det Los Angeles-baserte firmaet med rundt 163 milliarder dollar i eiendeler å finansiere de selskapene som sliter med å betale tilbake gjeld.
"Nå kommer tiden vår tilbake," sa han til investorer i Singapore denne uken og i et påfølgende intervju med Bloomberg News.
Marks spår at amerikansk inflasjon sannsynligvis har nådd toppen, og forventer at ratene vil holde seg nær 5%-merket i løpet av de neste 5 til 10 årene. Et medfølgende skifte i forbrukernes appetitt sammen med høyere lånekostnader vil føre til "betydelig nød" hos mange selskaper, sa han.
"For et år siden ble utsiktene ansett som feilfrie, og jeg tror vi kommer til et punkt hvor de anser det som håpløst," sa han om investorer. «Og det er da du får de store kjøpene. Det er da du blir en kjøper av billige eiendeler og en produsent av lån med høy avkastning med sikkerhet.»
Kredittmarkedene har tatt tak ettersom Federal Reserve øker rentene i det raskeste tempoet siden begynnelsen av 1980-tallet. Banker som gikk med på å stoppe lån til én pris for måneder siden, opplever at appetitten har endret seg og fondene krever høyere avkastning. Det får firmaer som spesialiserer seg på nødlidende gjeld til å forberede seg på en potensiell boom.
Marks sa at tap for banker på avtaler med hengebrolån har skadet kredittmarkedene. Et eksempel var oppkjøpet av Twitter Inc. Elon Musk la selskapet med nesten 13 milliarder dollar i gjeld som nå er i hendene på Wall Street-banker som sliter med å overføre den til investorer.
Etter dårlig timede gjeldssalg har bankene tydd til å selge lånene med rabatter på så lave som 70 cent på dollaren, rapporterte Bloomberg tidligere.
"Bare tenk deg omfanget av disse tapene," sa Marks.
Og mens bedrifts-Amerika som helhet ikke er høyt belånt, hoper nøden seg opp, sa han.
«Dette kommer til å bli et kjøpers marked og et långivers marked. Vi kommer til å få mye bedre muligheter,” sa han og la til at teknologikjøp de siste 13 årene har ført til en opphopning av gjeld. "Vi vil lete blant ruinene etter gode kupp."
–Med assistanse fra Paula Seligson.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/oaktree-marks-sees-great-bargains-145409588.html