Aksjene i Norfolk Southern Corp. har falt nok - sammenlignet med andre jernbaneoperatørers og det bredere aksjemarkedet - til å skape et "overbevisende inngangspunkt" for investorer, ifølge analytiker Scott Group ved Wolfe Research.
Group hevet sin rating på Norfolk Southerns aksjer for å gi bedre resultater enn likeverdige resultater. Hans aksjekursmål på $255 innebærer en oppside på omtrent 14 % fra dagens nivå.
Norfolk Southern's
NSC,
-1.58%
Aksjen falt 2 % i ettermiddagshandel tirsdag, for å sette den på sporet til sin laveste stengetid siden 27. oktober 2022.
Den har falt 11.3 % siden 3. februar, da et Norfolk Southern-godstog sporet av i Øst-Palestina, Ohio, som fører til utslipp av giftige kjemikalier. Selskapet har møtt offentlig og regulatorisk kritikk siden den gang, som ser ut til å ha blitt intensivert siden selskapet annonserte et fond for det berørte samfunnet på bare 1 million dollar.
Aksjer til konkurrentene CSX Corp.
CSX,
-1.99%
og Union Pacific Corp.
UNP,
-3.89%
har også falt med henholdsvis 4.9 % og 7.6 %, mens S&P 500
SPX,
-2.00%
har tapt 3.3 % over samme tidsrom.
Det er noen årsaker bak Groups bullish tur. Først bemerket han at Norfolk Southern har forsikring for kropps- og eiendomsskade på tredjeparter, som gir dekning over 75 millioner dollar og under 800 millioner dollar.
"Uten tap av liv ser vi ingen realistisk mulighet for at denne ulykken vil overstige $800 millioner i totalt ansvar, så vi ser på det maksimale ansvaret for [Norfolk Southern] på $75 millioner," skrev Group i et notat til klienter.
I mellomtiden tilsvarer aksjens underytelse i forhold til sine jevnaldrende til omtrent $3.4 milliarder tapt markedsverdi, sa Group, sammenlignet med det maksimale potensielle engangsansvaret på $75 millioner.
"Derfor virker dette salget overdrevet, etter vårt syn," skrev Group.
I tillegg sa Group at han modellerer et driftsforhold for Norfolk Southern på 62.4% for 2023, som han sa er den "verste blant skinnene." Driftsforhold (OR) er et mål på effektivitet for jernbaner, så jo lavere prosentandel, jo bedre.
Norfolks forventede OR sammenlignes med 2022 OR for CSX på 59.5 % og for Union Pacific på 60.1 %.
"Vi har historisk sett hatt en veldig enkel tese om å eie jernbanen med den dårligste OR, med mest rom for margininnhenting, og dermed [inntjening per aksje] vekst," skrev Group. "[Og] i de sjeldne tilfellene da skinnen med den dårligste OR også handlet til den laveste verdsettelsen, var aksjeutbyttet enda mer vesentlig."
For øyeblikket, med Norfolk Southerns aksjehandel med den laveste verdsettelsen, ser konsernet "et mer overbevisende inngangspunkt" for investorer.
Og selv om det er en voksende regulatorisk risiko etter Ohio-avsporingen, sa Group at det er et problem for alle jernbaneselskaper i stedet for spesifikt for Norfolk Southern.
Norfolk Southerns aksje forlenger salg, og en analytiker blir bullish
Aksjene i Norfolk Southern Corp. har falt nok - sammenlignet med andre jernbaneoperatørers og det bredere aksjemarkedet - til å skape et "overbevisende inngangspunkt" for investorer, ifølge analytiker Scott Group ved Wolfe Research.
Group hevet sin rating på Norfolk Southerns aksjer for å gi bedre resultater enn likeverdige resultater. Hans aksjekursmål på $255 innebærer en oppside på omtrent 14 % fra dagens nivå.
Norfolk Southern's
-1.58%
NSC,
Aksjen falt 2 % i ettermiddagshandel tirsdag, for å sette den på sporet til sin laveste stengetid siden 27. oktober 2022.
Den har falt 11.3 % siden 3. februar, da et Norfolk Southern-godstog sporet av i Øst-Palestina, Ohio, som fører til utslipp av giftige kjemikalier. Selskapet har møtt offentlig og regulatorisk kritikk siden den gang, som ser ut til å ha blitt intensivert siden selskapet annonserte et fond for det berørte samfunnet på bare 1 million dollar.
Aksjer til konkurrentene CSX Corp.
-1.99%
-3.89%
-2.00%
CSX,
og Union Pacific Corp.
UNP,
har også falt med henholdsvis 4.9 % og 7.6 %, mens S&P 500
SPX,
har tapt 3.3 % over samme tidsrom.
Det er noen årsaker bak Groups bullish tur. Først bemerket han at Norfolk Southern har forsikring for kropps- og eiendomsskade på tredjeparter, som gir dekning over 75 millioner dollar og under 800 millioner dollar.
"Uten tap av liv ser vi ingen realistisk mulighet for at denne ulykken vil overstige $800 millioner i totalt ansvar, så vi ser på det maksimale ansvaret for [Norfolk Southern] på $75 millioner," skrev Group i et notat til klienter.
I mellomtiden tilsvarer aksjens underytelse i forhold til sine jevnaldrende til omtrent $3.4 milliarder tapt markedsverdi, sa Group, sammenlignet med det maksimale potensielle engangsansvaret på $75 millioner.
"Derfor virker dette salget overdrevet, etter vårt syn," skrev Group.
I tillegg sa Group at han modellerer et driftsforhold for Norfolk Southern på 62.4% for 2023, som han sa er den "verste blant skinnene." Driftsforhold (OR) er et mål på effektivitet for jernbaner, så jo lavere prosentandel, jo bedre.
Norfolks forventede OR sammenlignes med 2022 OR for CSX på 59.5 % og for Union Pacific på 60.1 %.
"Vi har historisk sett hatt en veldig enkel tese om å eie jernbanen med den dårligste OR, med mest rom for margininnhenting, og dermed [inntjening per aksje] vekst," skrev Group. "[Og] i de sjeldne tilfellene da skinnen med den dårligste OR også handlet til den laveste verdsettelsen, var aksjeutbyttet enda mer vesentlig."
For øyeblikket, med Norfolk Southerns aksjehandel med den laveste verdsettelsen, ser konsernet "et mer overbevisende inngangspunkt" for investorer.
Og selv om det er en voksende regulatorisk risiko etter Ohio-avsporingen, sa Group at det er et problem for alle jernbaneselskaper i stedet for spesifikt for Norfolk Southern.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/norfolk-southerns-stock-extends-selloff-and-one-analyst-turns-bullish-ff484615?siteid=yhoof2&yptr=yahoo