Prognose for yrkesbygg: Avtagende 2023-2024

Yrkesbygg vil krympe når økonomien faller inn i resesjon en gang i løpet av neste år eller så, både på grunn av de høyere rentene i seg selv og de reduserte utgiftene som vil føre til. Nedgangen vil ikke være ødeleggende, men den vil være betydelig.

Sektorens nåværende posisjon er forvirrende i dag, hvor antall dollar som brukes vokser moderat, men kostnadene øker betydelig. Det betyr vanligvis at den faktiske aktiviteten er nede etter inflasjonsjustering. Men positive tegn er i konflikt med det synet. Sysselsettingen for næringsbygg er oppe, både for faktisk byggevirksomhet og spesialfag. Andre indikatorer ser ganske positive ut ifølge Ken Simonson, sjeføkonom i Associated General Contractors. Prognoser er selvsagt vanskeligere hvis vi mangler et godt utgangspunkt.

Sysselsettingstallene og positive bransjeanekdoter presenterer mer pålitelighet enn andre data i dette tilfellet. Alt tatt i betraktning ser det ut til at reell aktivitet har økt med rundt fire prosent de siste 12 månedene.

Sektorkommentaren nedenfor stammer fra en økonomisk prognose som forutser resesjon som starter i andre halvdel av 2023 eller muligens tidlig i 2024. En resesjon er ikke helt sikker, men høyst sannsynlig. Det vil sannsynligvis være av moderat alvorlighetsgrad. For sammenligningsformål vil det være mildere enn 2008-09, men verre enn 2001.

De makroøkonomiske faktorene som virker mest på næringsbygg vil være de høye og stigende rentene pluss nedgangen i totale utgifter som følger med en resesjon. Men enkeltsektorer vil gjøre det bedre eller dårligere enn aggregatet basert på deres mikroøkonomiske forhold.

Næringsvirksomhet utgjør den største kategorien, med 21 % av all næringsbygg. Det inkluderer detaljhandel, restauranter og barer, samt varehus og grossistfasiliteter. Denne kategorien har vokst kraftig siden sommeren 2020. Varehusene har vært spesielt sterke takket være økt nettsalg. Detaljhandelen har imidlertid ikke vært så svak som det kan virke. Store kjøpesentre går absolutt ikke opp lenger, men dagligvarebutikker, restauranter og aktivitetsbasert detaljhandel (treningsstudioer, spa, praktiske håndverksbutikker) har vokst. Amazon bremser lagerbyggingen sin. Fortune Magazine rapporterte, "MWPVL International Inc., som sporer Amazons eiendomsfotavtrykk, anslår at selskapet enten har lukket eller drept planene om å åpne 42 anlegg på totalt nesten 25 millioner kvadratmeter med brukbar plass." Imidlertid er ledigheten på lager over hele landet ganske lav, og kunngjøringene om nye prosjekter fortsetter å være sterke. Se etter fortsatt aktivitet gjennom 2023, med en nedgang sent i det året på grunn av generell økonomisk nedkjøling.

Kraftverk er den nest største delen av privat næringsbygg. Utgiftene har falt 14 % fra for ett år siden. Den elektriske påliteligheten forverres imidlertid i det meste av landet. Etter hvert vil vi øke utgiftene, selv om høyere renter hindrer marginale prosjekter i å slanke seg. Mest sannsynlig vil kraftkonstruksjonen flate ut i to år for så å vokse igjen.

Produksjonskonstruksjon, derimot, har vokst betydelig det siste året, opp 22 %. Tre motstridende trender vil drive aktiviteten de neste årene. For det første snur pandemien fra utgifter til tjenester til utgifter på varer, noe som reduserer behovet for ny produksjonskapasitet. For det andre fører det stramme arbeidsmarkedet til ytterligere kjøp av automatiserings- og robotutstyr. Dette vil noen ganger kreve ombygging av eksisterende anlegg, og i sjeldne tilfeller helt nybygg. For det tredje ønsker mange selskaper i USA å re-shore sin egen produksjon og innkjøp av materialer og komponenter. De er imidlertid ikke villige til å betale ekstremt høyere kostnader for kortere forsyningskjeder, så denne effekten vil være gradvis de neste årene. På netto vil produksjonskonstruksjonen avta i 2023 og 2024.

Den nest største kategorien er kontorbygging, som har holdt seg overraskende godt. Noe av den videre aktiviteten er store, flerårige prosjekter som fullføres i et svakere marked, men i noen områder går forstadskontorer opp. Denne aktiviteten vil trolig krympe ettersom økonomien svekkes i 2023 og 2024.

De mindre sektorene innen privat næringsbygg har holdt seg litt bedre enn den samlede kategorien. Helsevesenet fortsetter å vokse med den aldrende befolkningen. Kommunikasjonen er flat, med nødvendig infrastruktur for det meste bygget ut. Privat utdanning har økt med økt etterspørsel etter privatskole og barnehage. Overnatting har iscenesatt et comeback fra pandemiens nedgang og vil sannsynligvis fortsette å vokse. Transporten har gått ned, men må trolig utvides. Forlystelser og rekreasjon har tatt seg opp etter pandemiens nedgang og vil sannsynligvis ikke avta på grunn av oppdemmet etterspørsel. Religiøs konstruksjon har vært ganske jevn og vil sannsynligvis fortsette slik. Alt i alt bør disse sektorene styrke seg til total privat næringsvirksomhet.

Offentlig bygging, som er omtrent to tredjedeler av størrelsen på privat yrkesbygg, har begynt å krype opp etter en nedgang i pandemien. Infrastrukturregningen vil øke utgiftene, men bare noen år fra nå, og selv da gradvis. Buy America Act krever amerikanskproduserte byggematerialer og produserte produkter, noe som vil være vanskelig å oppfylle. Fritak er tilgjengelige for produkter som ikke er tilgjengelige fra amerikanske produsenter, eller kun tilgjengelige til høye kostnader, men å sikre fritak vil legge til forsinkelser. Kort sagt, se etter beskjeden gevinst i offentlig bygging de neste to årene, etterfulgt av sterkere økninger i midten av tiåret.

Når alt dette ruller sammen, vil næringsbygg lide i slutten av 2023 og inn i 2024, med bedring en gang i 2025. Nedturen vil ikke være alvorlig, men den vil være merkbar for nesten alle deler av bransjen. Bedrifter som er involvert, enten direkte eller indirekte, bør skissere beredskapsplaner for betydelige salgsnedganger.