Neste uke er satt til å være den mest aktive perioden for utstedelse av høy grad i desember

(Bloomberg) — Låntakere av investeringsgrad forventes å komme med mange nye tilbud neste uke for å fullføre avtaler i forkant av en forventet nedgang i høytiden.

Mest lest fra Bloomberg

Forhandlere etterlyser 10 til 15 milliarder dollar i nye obligasjonssalg, ettersom den første hele uken i desember forventes å være den mest aktive perioden i måneden. Estimater for hele desember er på rundt 20 milliarder dollar, det laveste beløpet for den måneden på tre år.

Denne uken ble det solgt 22.15 milliarder dollar i obligasjoner, noe som oversteg forhandlernes anslag på 15 til 20 milliarder dollar. Underwriters stoppet torsdag og fredag ​​etter at 19 utstedere, inkludert Amazon Inc., solgte gjeld.

Totaltall for november var 101.88 milliarder dollar i nye avtaler, og slo anslag på rundt 75 milliarder dollar.

Amerikanske obligasjoner med investeringsgrad hadde forrige måned sin tredje positive måned for totalavkastning i år. Avkastningen var på 5.2 % i november, hjulpet av en kort oppgang i påvente av at Federal Reserve ville bremse fremtidige renteøkninger.

Globale obligasjoner tok seg også tilbake i november, og ga en rekordhøy markedsverdi på 2.8 billioner dollar, ettersom investorer satser på at sentralbanker får grep om inflasjonen.

Barclays forventer at spreader med investeringsgrad bare vil øke med rundt 15 basispunkter innen utgangen av neste år, etter en hakkete bane med ekstrem økning i første halvår. Spreadene er for tiden på 132 basispunkter, ifølge Bloomberg-indeksen, ikke i nærheten av historiske resesjonshøyder.

Høyavkastning bremser

Det amerikanske lånemarkedet har avtatt som vanlig i ukene mellom Thanksgiving Day og slutten av desemberferien.

Bare fire utstedere ga nye tilbud forrige uke. American Axle & Manufacturing vil holde en utlånersamtale mandag 5. desember for en refinansiering på $650 millioner TLB.

Historien fortsetter

To utstedere har avtaler i markedet med forpliktelser neste uke, Guggenheim Partners $785m TLB har forfall 6. desember, og Axaltas $2b TLB har forfall 9. desember.

Investorer trakk ut 1.7 milliarder dollar fra høyrentefond i den siste rapporteringsperioden, ifølge Refinitiv Lipper-data. Det kan skape litt salgspress i markedet etter fem uker med innstrømninger som har samlet inn over 13 milliarder dollar.

Barclay's forventer at søppel vil få et bedre år i 2023. Banken ser at aktivaklassen vil gi en avkastning på hele 5 % innen utgangen av neste år, på totalavkastningsbasis, etter å ha tapt rundt 10 % hittil i år.

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP