New York Federal Reserve-president John Williams sa tirsdag at han forventer at den amerikanske økonomien vil unngå resesjon selv om han ser behovet for betydelig høyere renter for å kontrollere inflasjonen.
"En lavkonjunktur er ikke min base case akkurat nå," sa Williams til CNBCs Steve Liesman under en direktesendt "Squawk Box" intervju. – Jeg tror økonomien er sterk. Det er klart at de økonomiske forholdene har strammet seg til, og jeg forventer at veksten vil avta ganske mye i år i forhold til det vi hadde i fjor.»
Ved å kvantifisere det sa han at han kunne se bruttonasjonalproduktgevinster reduseres til rundt 1 % til 1.5 % for året, langt fra de 5.7 % i 2021 som var det raskeste tempoet siden 1984.
"Men det er ikke en resesjon," bemerket Williams. "Det er en nedgang som vi trenger å se i økonomien for å virkelig redusere inflasjonspresset vi har og få inflasjonen ned."
Den mest fulgte inflasjonsindikatoren viser prisene økte 8.6 % fra et år siden i mai, det høyeste nivået siden 1981. Et mål Fed foretrekker kjører lavere, men er fortsatt godt over sentralbankens mål på 2 %.
"Langt fra der vi trenger å være"
Som svar har Fed vedtatt tre renteøkninger i år til sammen om lag 1.5 prosentpoeng. Nylige anslag fra den rentefastsettende Federal Open Market Committee indikerer at flere er på vei.
Williams sa at det er sannsynlig at federal funds-renten, som bankene belaster hverandre for å låne over natten, men som setter en målestokk for mange forbrukergjeldsinstrumenter, kan stige til 3–3.5 % fra det nåværende målområdet på 1.5–1.75 %.
Han sa "vi er langt fra der vi trenger å være" på priser.
"Min egen baseline prognose er at vi trenger å komme inn på et noe restriktivt territorium neste år gitt den høye inflasjonen, behovet for å få ned inflasjonen og virkelig å nå våre mål," sa Williams. "Men anslaget er omtrent et år fra nå. Selvfølgelig må vi være dataavhengige."
Noen datapunkter i det siste har pekt på et sterkt avtagende vekstbilde.
Mens inflasjonen er på sitt høyeste nivå siden Regan-administrasjonen, er forbrukerstemningen rekordlav og inflasjonsforventningene øker. Nylig produksjonsundersøkelser fra regionale Fed-kontorer antyder at aktiviteten reduseres i flere områder. Sysselsettingsbildet har vært det viktigste lyspunktet for økonomien, selv om ukentlige arbeidsledighetssøknader har tikker litt høyere.
En Atlanta Fed-måler som sporer BNP-data i sanntid peker på kun 0.3 % vekst for andre kvartal etter en nedgang på 1.5 % i 1. kvartal.
Williams erkjente at "vi kommer til å ha lavere vekst, men fortsatt vekst i år."
I tillegg til renteøkninger, har Fed begynt å kaste noen av eiendelene på balansen - spesielt statskasse og pantesikrede verdipapirer. New York Fed er i de tidlige stadiene av et program som til slutt vil se sentralbanken tillate opp til 95 milliarder dollar i inntekter fra forfallende obligasjoner ruller av hver måned.
«Jeg ser ingen tegn til et raserianfall. Markedene fungerer bra, sa Williams.
En St. Louis Fed indikator på markedsstress kjører rundt rekordlave data som går tilbake til 1993.
Kilde: https://www.cnbc.com/2022/06/28/new-york-fed-president-john-williams-says-a-us-recession-is-not-his-base-case.html