Ny administrerende direktør, nye avtaler, ny strømmestrategi

Nøkkelfunksjoner

• I løpet av de siste ukene har tidligere administrerende direktør Bob Iger tatt tilbake sin stilling fra avtroppende administrerende direktør Bob Chapek.
• Selv om selskapet står overfor fallende parklønnsomhet og tap fra streaming, håper mange at Iger kan returnere selskapet til sin tidligere vekstbane.
• For å sementere det punktet kunngjorde Disney Streaming en ny avtale for de resterende 15 % av BAMTECH Media til en verdi på 6 milliarder dollar. Antyder dette en Hulu/Comcast-avtale å følge?

Mellom fornøyelsesparkene, strømmetjenestene, filmstudioene og eierskapet til store TV-nettverk, er Disney en underholdningsgigant som er nesten uslåelig. Selskapet har opplevd noe sårt tiltrengt turbulens de siste ukene.

Den største Disney-relaterte nyheten den siste måneden er at tidligere administrerende direktør Bob Iger har erstattet nå tidligere administrerende direktør Bob Chapek, som tok regjeringsperioden i februar 2020 og faktisk aldri laget en strategi for streaming utover, kanskje, en plan om å tape mindre. Siden Disney nylig hadde forlenget Chapeks kontrakt til 2025, kom denne endringen som en overraskelse.

Hvordan vil denne omveltningen påvirke Disney i det lange løp, og er selskapet en bedre investering enn det var? Her er hva investorer trenger å vite.

En kort historie

Styrket av suksessen til en animert kortfilm han hadde gitt ut i 1923, Alice's Wonderland, signerte Walt Disney en kontrakt om å produsere flere animerte kortfilmer. Han flyttet til Hollywood, hvor broren Roy bodde, og sammen grunnla de Disney Brothers Cartoon Studio.

I løpet av det neste tiåret bygde selskapet et fysisk studio, ga ut flere animasjonsfilmer og utviklet karakteren til Mikke Mus, som først dukket opp i 1928 og fungerer som selskapets maskot til i dag.

Selskapet opplevde en gullalder som startet med utgivelsen av en film i full lengde, Snehvit og de syv dvergene i 1934. Like etter ble Disney tvunget til å takle en rekke utfordringer, inkludert en streik for animatører og andre verdenskrig.

Etter krigen våget Disney seg inn i live-action film og TV. Selskapets første temapark åpnet i 1955. Planleggingen begynte også for Walt Disney World i Florida. Walt Disney døde i 1966, og broren Roy tok over virksomheten.

Under Roys ledelse fokuserte Disney på live-action-filmer. Etter at han døde i 1971, fortsatte selskapet å klare seg godt frem til 1980-tallet, da fortjenesten avtok.

Michael Eisner begynte som administrerende direktør i 1984. Under hans ledelse gikk virksomheten gjennom en renessanse. Den produserte vellykkede animasjons- og live-action-filmer, ble med i Dow Jones Industrial average, økte TV-tilstedeværelsen og fornøyelsesparkmerkene, og kjøpte store franchiser og merker, inkludert Muppets.

Bob Iger tok over som administrerende direktør i 2005, og han fortsatte selskapets vekst ved å kjøpe Pixar, Marvel, LucasFilm og 20th Century Studios samt starte en strømmetjeneste, Disney+, og ha en majoritetsandel i Hulu.

Fra Iger tok roret til han sluttet i 2020, ble Disneys aksjer mer enn firedoblet i verdi.

Hva skjer nå?

Da Bob Iger forlot Disney i 2020, ble han erstattet av Bob Chapek, en Disney-veteran på 18 år og styreleder for Disney Parks, Experiences og Products.

Chapek sto overfor store utfordringer, inkludert COVID-19-pandemi. I andre kvartal 2020 rapporterte selskapet et tap på 1.4 milliarder dollar, med en inntjening ned 91%. Disney fortsatte å oppleve betydelige tap og permitterte til slutt 32,000 XNUMX parkansatte.

Etter hvert som pandemien avtok, tok ikke problemene slutt. Disney ble kritisert for hvordan de behandlet sine parkansatte og svaret på Floridas "Don't Say Gay"-regning. Den møtte til og med en arbeidstaker.

I begynnelsen av november rapporterte selskapet at inntjeningen hadde gått glipp av forventningene, og tjente 20.15 milliarder dollar i stedet for de forventede 21.24 milliarder dollar. Det, kombinert med selskapets andre kamper, førte til at Bob Iger tok tilbake stillingen som administrerende direktør for en periode på to år.

Igers mål i løpet av denne tiden er å utvikle en strategi for fornyet vekst og finne en annen etterfølger. Disney Streaming annonserte nettopp en avtale om å kjøpe ut de resterende 15% av BAMTECH Media for 900 millioner dollar til en verdi på 6 milliarder dollar og signaliserer at det er en større, bedre og raskere strømmestrategi som kommer.

Strømmingstrender

Disney er en stor aktør i strømmeområdet, og eier Disney+, ESPN+ og en majoritetsandel i Hulu.

Streaming har vært et enormt vekstområde for selskapet, men fortsatt en underpresterende del av virksomheten uansett mål, spesielt på global skala. I sin resultatrapport bemerket Disney at de la til 14.6 millioner abonnenter til tjenestene, noe som brakte det totale antallet abonnenter til 236 millioner. Disney+ alene har 164 millioner abonnenter.

Til sammenligning, Netflix, som har en mye lengre historie enn Disney+, har 223 millioner abonnenter. Men Disney er fortsatt godt i vekstfasen med sine strømmetjenester. Selskapet taper penger til en verdi av 1.5 milliarder dollar på disse tjenestene på grunn av produksjons-, teknologi- og markedsføringskostnader. Det siste kvartalet manglet også premium-utgivelser på Disney+.

Hvis selskapet kan fortsette å øke strømmeabonnentene i det nåværende tempoet, er det en god sjanse for at det snart kan begynne å tjene penger. Før han dro, sa Chapek at han håpet at Disney+ skulle oppnå lønnsomhet innen 2024 på grunn av en vekst i antallet abonnenter og tillegget av et billigere, annonsestøttet abonnementsnivå. Å si at denne kunngjøringen er underveldende for et selskap som er så drevet og innovativt som Disney, ville vært en underdrivelse. Disney må ha en strategi for streaming som er intet mindre enn dominans på den globale scenen, spesielt gitt de forskjellige underutnyttede stykkene med Hulu, Fox, etc.

Parker og helligdager

Disneys fornøyelsesparker fikk en stor hit på grunn av COVID-19, men har stadig kommet seg etter hvert som pandemien avtok.

Imidlertid er det advarselsskilt i Parks-divisjonen. Selv om det innbrakte 7.42 milliarder dollar i forrige kvartal, en økning på 36 % siden 2021, var fortjenestemarginene langt fra anslag, og landet på 14.8 % mot de forventede 20 %.

Selv om parkene er lønnsomme, er det grunn til bekymring for investorer å savne en så stor margin, og det gjorde de. Når parkene kommer seg etter pandemien, indikerer disse tallene at det er et betydelig misforhold mellom parkinntekter og utgifter. Med en potensiell resesjon i horisonten kan dette misforholdet vokse etter hvert som inntektene begynner å krympe.

Ferier har en tendens til å være en travel tid for Disney siden familier drar til parken og kjøper gaver, noe som gjør det til en utmerket mulighet for selskapet å øke inntektene og inntektene. Investorer vil sannsynligvis følge nøye med på selskapets resultater i løpet av ferien.

Hva det betyr for investorer

Investorer virket glade for nyheten om Bob Igertilbake, med selskapets aksjehopp den dagen han aksepterte rollen som administrerende direktør. Dette kommer imidlertid etter en stor nedgang under Chapeks ledelse, som fikk aksjene til å falle mer enn 50 % fra en topp på mer enn $197. Disney-aksjen stengte på $94.69 i går, 29. november 2022 – en nedgang på nesten 40 % hittil i år.

Disney vil sannsynligvis vise seg å være et godt kjøp til gjeldende priser. I løpet av hans forrige periode som administrerende direktør vokste Disney betydelig og så at aksjekursen ble firedoblet.

Disney kan fortsette å tape penger på strømmetjenesten sin mens de prøver å konkurrere i et stadig mer overfylt marked. En kommende lavkonjunktur kan også forverre parkenes ytelse, redusere fortjenestemarginer eller til og med gjøre dem til en kostnad i stedet for et profittsenter.

Investorer må vurdere om de tror på Igers lederskap så vel som hans evne til å navigere i en stadig mer komplisert økonomi og underholdningsindustri.

Bottom Line

Mange fans er begeistret for Bob Igers tilbakevending til Disneys toppposisjon og føler at han vil være i stand til å lede Disney til suksess. Investorer må imidlertid vurdere om de tror nok på hans lederskap til å investere.

Hvis du leter etter hjelp med å investere eller ikke er sikker på at Disney er det rette kjøpet for porteføljen din, bør du vurdere å bruke Q.ai's investeringssett. Ved å bruke kunstig intelligens undersøker Q.ai markedet for de ideelle investeringene basert på din risikotoleranse, og legger til et strategisk rammeverk til porteføljen din uten kostnad. Enda bedre, du kan aktivere Porteføljebeskyttelse når som helst for å beskytte gevinstene dine og redusere tapene dine, uansett hvilken bransje du investerer i.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $100 til kontoen din.