Ny tilbakekjøpsskatt vil tvinge selskaper til å tenke to ganger på hvordan de bruker kontanter

Det betyr at private equity-selskaper som f.eks

KKR
,

Svart stein
,
og

Carlyle

– som ironisk nok alle er offentlig oppført – henger på deres kjære skattelette ved salg av porteføljeaktiva som settes til 23.8 %, mot alminnelig inntekt eller lønn som beskattes med 37 %.

I stedet vil en avgift på 1 % på selskapenes tilbakekjøp av aksjer få økonomisjefene til å tenke to ganger på hvordan de bruker kontantene sine.

Det er satt til å være en rekordår for amerikanske tilbakekjøp, med rundt 1.2 billioner dollar prognose for å bli brukt, inkludert støtfangerprogrammer på vei kl

eple

og Google -eier

Alphabet
.

Når de velger hvordan de skal belønne investorer, liker selskaper tilbakekjøp sammenlignet med utbytte fordi de øker målene per aksje for inntjening og kontantstrøm og gir avkastning på egenkapitalen. De kan være direktørers måte å prøve å legge et gulv under aksjekursen på – selv om de ser bortkastede ut hvis aksjen faller.

For litt over 40 år siden ble praksisen ansett som markedsmanipulasjon. Nå er det så inngrodd at da president Donald Trump håpet på jobber og teknologiinvesteringer etter selskapsskattekutt i 2017, var det bare ett sted å gå.

For investorer resulterer tilbakekjøp i kapitalgevinster som kanskje aldri blir beskattet i det hele tatt, mens utbytte krever at inntektsskatt betales.

Kritikere sier at denne siste endringen vil redusere likviditeten og øke indeksvolatiliteten. Imidlertid vil de fleste selskaper sannsynligvis se det som en annen kostnad som ikke vil redusere tilbakekjøp mye - og heller ikke øke utbyttet.

-James Ashton

*** Bli med Mansion Global-reporter Leslie Hendrickson i dag ved middagstid mens hun snakker med Cal Inman, grunnlegger og administrerende direktør i ClimateCheck, om å redusere risikoen for klimaendringer i eiendom. Meld deg på her.

***

Tesla klarert for aksjesplitt ettersom Musks Twitter-kamp fortsetter

Tesla

aksjonærene godkjente en 3-for-1 aksjesplitt, og administrerende direktør Elon Musk sa på selskapets årsmøte torsdag at elbilprodusenten kunne bygge 10 til 12 fabrikker i sin søken etter å selge 20 millioner biler i året.

• Musk sa ikke om den totale fabrikken inkluderer de eksisterende fire sentrene, inkludert den i Austin, Texas, hvor aksjonærmøtet ble holdt. Møtet ble webcast da direktesendingen hadde begrenset kapasitet. Nyheter om Tesla's neste fabrikk kan komme senere i år, Sa Musk.

• Aksjesplitten er andre på to år, og siden sist har aksjene omtrent tredoblet seg. En splitt påvirker ikke selskapets markedsverdi, men kan appellere til nye investorer ved å gjøre prisen på én aksje rimeligere å kjøpe.

• Aksjonærene godkjente gjenvalg av styremedlemmene Ira Ehrenpreis og Kathleen Wilson-Thompson, som har sittet i Teslas styre siden henholdsvis 2007 og 2018.

  
  
  Oracle
  
  medgründer Larry Ellison, som kom inn i styret i 2018, stilte ikke til gjenvalg, så brettet krymper til syv.

• Mysk også står overfor en avstand denne høsten med

  
  
  Twitter
  
  over hans forsøk på å trekke seg tilbake fra sitt private tilbud på 44 milliarder dollar for den sosiale medieplattformen. Twitter sa torsdag at Musks påstår at han var det "forbannet" å signere avtalen er "usannsynlige".

Hva blir det neste: Musk har motarbeidet Twitter, og de to sidene skal etter planen møte i Delaware Chancery Court for en fem dager lang rettssak i oktober. Torsdag sa dommeren i saken at Musks konfidensielle påstander, delvis avslørt av Twitter torsdag, vil bli offentliggjort innen i dag.

-Liz Moyer

***

Virgin Galactic skyver tilbake lansering av kommersiell tjeneste igjen

Aksjer av

Virgin Galactic

ble ramlet fredag, etter rom-turisme selskapet presset lanseringen tilbake av kommersiell tjeneste til andre kvartal 2023. Virgin Galactic sa tidligere at de forventet å starte kommersiell rom-turismetjeneste i første kvartal neste år. Det var etter å ha presset lanseringen tilbake til fjerde kvartal 2022.

• I en uttalelse som fulgte selskapets resultat for andre kvartal, sa Virgin Galactic siste forsinkelse var "på grunn av utvidede fullføringsdatoer i programmet for forbedring av moderskipet." Aksjen falt mer enn 10 % i fredagens forhåndsmarked.

• Administrerende direktør Michael Colglazier sa: "Mens våre kortsiktige planer nå krever at kommersielle tjenester skal lanseres i andre kvartal 2023, fortsetter fremgangen med vår fremtidige flåte, og mange av nøkkelelementene i veikartet vårt er nå på plass for å skalere virksomheten på en meningsfull måte. ”

• Virgin Galactic rapporterte et tap på 43 cent per aksje i andre kvartal på en omsetning på 357,000 571,000 dollar, ned fra 91 66 dollar i fjor. Fri kontantstrøm i perioden var negativ 2021 millioner dollar, sammenlignet med negativ XNUMX millioner dollar i andre kvartal XNUMX. Selskapet sa at de forventer negativ fri kontantstrøm på 110 millioner dollar til 120 millioner dollar i tredje kvartal.

Hva blir det neste: Gjør ingen feil om kompleksiteten ved kommersialisering av romfart. Investorer burde bry seg mer om at Virgin Galactic perfeksjonerer teknologien, økonomien og strategien til det som er en banebrytende satsing. Historien vil neppe huske de kvartalsvise forsinkelsene. Neste trinn, kunngjorde Virgin Galactic forrige måned sammenføyning med

Boeing Aurora Flight Sciences

å designe selskapets neste generasjons moderskip.

-Joe Woelfel og Rupert Steiner

***

Wall Streets avtaletørke kan tørke ut årsavslutningsbonuser

Wall Streets avtaletørke i år truer med tørke opp bassenget av årsavslutningsbonuser, noe som øker muligheten for at enkelte investeringsbankgrupper kan se sine bonuser kuttes nesten i to, ifølge en nøye overvåket rapport fra kompensasjonskonsulentfirmaet Johnson Associates.

• Anslagene er basert på aktiviteten så langt i år, og tallene har vært dystre. $1 billion i avtaler annonsert i USA til slutten av juli er ned 40 prosent fra i fjor, da avtalene blomstret, ifølge Dealogic.

• Bonuser i fusjonsrådgivende roller i banker kunne fall 20% til 25%, heter det i rapporten. Verdipapirgaranti kan bli enda hardere rammet, gitt mangelen på børsnoteringer i år. Bonusene deres kan falle 40% til 45%.

• Rapporten sa inntekter fra aksjeforsikring er ned 75 %, mens gjeldsforsikringsinntektene er ned 30 %.

  
  
  Morgan Stanley
  'S
  Investeringsbankinntektene i andre kvartal falt med 55 %, noe som reflekterer lavere avtalevolum og forsikringsfallet.

  
  
  Goldman Sachs
  
  investeringsbankinntektene falt 41 % i kvartalet, noe som også reflekterer mindre underwriting-aktivitet.

• Mens avtaleinngåelsen er nede, handelsmenn har klart seg bedre. Obligasjonshandlere kunne se en bonusøkning på 15 % til 20 %, mens tradere hos hedgefond kunne se bonuser stige 10 % til 20 %, og aksjehandlere kunne se 5 % til 10 % økning.

Hva blir det neste: Johnson Associates sa at Wall Streets "krig for talent" avtar og antall ansatte vil avta "ettersom firmaer skalere ned" etter en mengde ansettelser i 2021 og tidlig i 2022, noe som fører til spekulasjoner om potensielle permitteringer. Den sa også at potensialet for en bonuskrise kunne skape rekrutteringsutfordringer.

-Janet H. Cho og Liz Moyer

***

AMC Entertainment har som mål å tilby 'APE' preferanseaksjer

AMC Entertainment Holdings

kunngjorde planer om å tilby et utbytte av preferanseaksjer kalt "APE," for AMC foretrukne aksjer. Det er en referanse til individuelle investorer, som kaller seg aper, og som bidro til å holde den største kinokjeden i gang gjennom Covid-19-pandemien, rapporterte The Wall Street Journal.

• AMC søkte om å notere dem på New York Stock Exchange under symbolet "APE," å gi en ape for hver andel av klasse A-aksjer, noe som skaper rundt 517 millioner Ape-enheter. Etter å ha tilbudt disse Ape-enhetene til aksjonærene, vil AMC ha nær 4.5 milliarder gjenværende enheter som kunne selges.

• AMC hadde en netto tap på $ 121.6 millioner i andre kvartal, og en omsetning på 1.166 milliarder dollar, omtrent det analytikere forventet. Administrerende direktør Adam Aron kalte det et "spektakulært oppmuntrende andre kvartal," rapporterte MarketWatch.

• Oppmøtet i andre kvartal økte til 59 millioner mennesker globalt, opp 168 % fra i fjor takket være storfilmer slik som Tom Cruises Top Gun: Maverick, kvartalets beste film, ifølge Box Office Mojo.

• Det har vært en rystende pandemisk tilbakegang for Hollywood.

  
  
  Warner Bros. Oppdagelse
  
  avvist superheltfilmen DC Comics på 90 millioner dollar Flaggermusjente, som var bestemt for sin HBOMax-strømmeplattform. Warner rapporterte et tap på 3.4 milliarder dollar i andre kvartal.

Hva blir det neste: En av sommerens siste potensielle storfilmer debuterer denne helgen med

Sony
'S
Kuletog, med Brad Pitt i hovedrollen. Tidlige estimater har gitt det inn 30 millioner dollar i innenlandsk salg og 60 millioner dollar over hele verden, ifølge Deadline.

-Janet H. Cho

***

Fokuser på Warren Buffetts Berkshire Hathaways inntekter

Investorer vil granske

Berkshire Hathaway
'S
inntekter i andre kvartal på lørdag til hvordan konsernsjef Warren Buffetts konglomerat tåler inflasjon og en markedsnedgang som har rammet noen av dets største eierandeler, inkludert porteføljeinvesteringer Apple.

• Berkshire eier allerede en gigantisk eierandel i Apple, hvis pris falt til 130 dollar per aksje i andre kvartal. Berkshire snappet opp tre millioner aksjer av iPhone-produsenten i første kvartal, da aksjen ble handlet for 150 dollar.

• Inflasjonspress på Berkshires eiendoms- og bilforsikringsvirksomheter, hvor økende kostnader kunne gjøre krav dyrere, kan oppveie gevinster fra energi- og jernbaneaksjer, rapporterte Bloomberg. Driftsenheten Geico er det nest største private bilforsikringsselskapet.

• Buffett har lenge sagt en av de nøklene til suksess å investere er å handle når andre mennesker er redde. Midt i årets markedsnedgang kjøpte Berkshire forsikringsselskap

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  økte sin andel i

  
  
  Chevron
  ,
  og kjøpte aksjer i

  
  
  HP Inc.
  
  og andre, bemerket Bloomberg.

• Berkshire kjøpte flere aksjer i energiselskapet

  
  
  Occidental Petroleum
  
  i andre kvartal og har nå rundt 12 milliarder dollar av energiselskapet, ifølge regulatoriske registreringer.

Hva blir det neste: Berkshire vil sannsynligvis rapportere et tap i andre kvartal på grunn av aksjemarkedsfallet, men investorer vil se etter hva annet Buffett kjøpte etter kjøpsrunden på 41 milliarder dollar i første kvartal. Flere detaljer om aksjekjøp i kvartalet vil komme senere i august i en egen regulatorisk innlevering.

-Janet H. Cho

***

Husker du ukens nyheter? Ta vår quiz nedenfor om ukens nyheter. Fortell oss hvordan du gjorde det i en e -post til [e-postbeskyttet].

1. Robinhood Markets, som står overfor et svakt handelsmiljø og årets nedgang i handel med kryptovaluta, annonserte en andre runde med permitteringer i år. Hvor mye av arbeidsstyrken kutter den?

en. 23%

b. 20%

c. 17%

d. 14%

2. David Einhorns Greenlight Capital, mest kjent for sin verdiinvesteringsstil, fortalte investorer denne uken at den hoppet inn i en fusjonsarbitragesituasjon med hvilken aksje?

en. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

c. Twitter

d. Seagen Inc.

3. Aktivistisk investeringsfond Elliott Management tar ofte eierandeler i selskaper for å gjøre endringer, noe som heier investorer. Denne uken fikk to aksjer en stor sprett da Elliott bekreftet store eierandeler i dem. Hvilke to er de?

en. Metaplattformer og Beyond Meat

b. Pinterest og PayPal

c. Tesla og Rivian Automotive

d. AMC Entertainment og GameStop

4. Organisasjonen av oljeeksporterende land og deres allierte ble enige om å øke oljeproduksjonen fra og med september med hvor mange fat om dagen?

en. 100,000

f. 120,000

c. 140,000

d. 160,000

5. Bank of England hevet rentene med det meste den har hatt på et kvart århundre torsdag, og spådde at Storbritannia ville falle inn i en resesjon i år. Hvor mye økte det rentene?

en. 1.0%

b. 0.75%

c. 0.50%

d. 0.25%

Svar: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Barrons stab

***

— Nyhetsbrev redigert av Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel