NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO)-aksjen steg etter en aksjesplitt

Nøkkelferier

• NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO)-aksjen steg tirsdag etter å ha startet en 1-for-30 omvendt aksjesplitt mandag kveld
• Selskapet har fortsatt 100 millioner autoriserte aksjer, mens antall utestående aksjer stupte fra 26.7 millioner til rundt 900,000
• Den omvendte aksjesplitten var ment å presse NRBOs aksjekurs høy nok til å unngå å bli avnotert på Nasdaq-børsen
• Det kan imidlertid hende at flyttingen ikke er nok til å redde NRBO fra insolvens neste år

Mandag morgen kom NeuroBo Pharmaceuticals – et bioteknologiselskap i klinisk fase – en uvanlig kunngjøring. Den kvelden etter markedsstenging ville selskapets aksjer gjennomgå en 1-for-30 omvendt aksjesplitt. Fra tirsdag morgen vil alle NeuroBos Nasdaq-noterte aksjer handles på splitt-justert basis.

Flyttingen var ikke helt enestående. Tilbake i juni godkjente selskapets aksjonærer et forslag om å reversere-splitte aksjer hvor som helst i forholdet 1-for-5 til 1-for-35, slik styret mente det var hensiktsmessig.

Hva er uvanlig is det korte tidsvinduet mellom den offisielle kunngjøringen og selve splittelsen; bare et spørsmål om timer. Det ga ikke mye tid for markedene til å tåle endringen – selv om det heller ikke stoppet markedene fra å reagere. Tirsdag morgen tredoblet NRBO-aksjen i pris etter å ha doblet seg dagen før på forhåndsdelt basis.

Men splittelsen etterlater likevel flere spørsmål.

Hvorfor splittet NRBO-aksjen omvendt?

Hva betyr en omvendt splittelse for investorer?

Vil det redde det forsknings- og utviklingstunge firmaet fra insolvens tidlig neste år?

La oss ta en titt.

NRBOs omvendte aksjesplitt

NeuroBo annonserte først den offisielle aksjesplitten før mandagens åpningsklokke. Ved den avsluttende klokken hadde aksjekursen doblet seg til nesten 56 cent (litt under $16.70 på splitt-justert basis).

NRBO-aksjen ga opp noen av disse gevinstene i tirsdagens premarket, post-split trading økt. Da aksjemarkedet offisielt åpnet tirsdag, steg NRBO høyt og raskt, mer enn tredoblet til $52.84 midt på formiddagen. Den plutselige økningen fikk markedsaktører til midlertidig å stoppe handelen flere ganger.

Tirsdag ettermiddag endte NRBO på 29.90 dollar per aksje, etter å ha steget rundt 70 % på en post-splitt-basis. Etter sin omvendte aksjesplitt, har NRBO fått over 2,131 XNUMX % YTD.

Disse potensielt kortvarige gevinstene er en liten del av hvorfor NeuroBos direktører delte aksjen i utgangspunktet.

Som et firma som ganske nylig handlet for så lite som 25 cent, sto NRBO i fare for å bli avnotert fra Nasdaq. (Ingen Nasdaq heller NYSE liste aksjer som handles under $1 i lengre perioder.) I stedet for å fortsette å bryte noteringskravene, konsoliderte NeuroBo aksjene sine for å kunstig øke prisene og gå ut av faresonen.

Dessverre slutter ikke problemet der for NeuroBo.

I sin siste kvartalsrapport rapporterte NeuroBo at den har et finanspolitisk underskudd på 88 millioner dollar per 30. juni. Utover det har firmaet akkurat nok penger til å se gjennom 1. kvartal 2023, hvoretter det vil kreve betydelig finansiering til det kan generere inntektene som trengs for å bli selvforsynt.

Og som et bioteknologifirma som utforsker løsninger på sjeldne eller dyre sykdommer, trenger NeuroBo en mye av finansiering. Uten kontantinfusjon – fra lager eller gjeldsutstedelser eller produktutgivelser – NRBO står overfor potensiell insolvens så snart neste år. Sannsynligvis håper NeuroBos ledelse at den omvendte aksjesplitten vil hjelpe den til å endre kurs.

Hva er en omvendt aksjesplitt?

Effektivt lar en omvendt aksjesplitt offentlige selskaper redusere antall utestående aksjer samtidig som prisene per aksje økes.

For å gjøre dette deler en omvendt aksjesplitt antall utestående aksjer med en fastsatt verdi. Deretter multipliseres prisen med samme verdi. (For et mer konkret eksempel, tenk på det som å handle inn fem $20-sedler for en $100-seddel. Du har færre stykker papir, men hver bit du har har mer verdi.)

I NeuroBos tilfelle ble antallet utestående aksjer delt på 30, noe som skapte en 1-for-30-splitt. Dette senket det totale antallet utestående aksjer fra 26.7 millioner til omtrent 900,000 30, samtidig som prisen økte XNUMX ganger.

Omvendt aksjesplitt kontra vanlige aksjesplitter

Omvendt aksjesplitt forekommer ofte i mindre selskaper som trenger å øke kapitalen, omstrukturere eller lokke innkommende investorer. Men du er kanskje mer kjent med motparten deres: forward aksjesplitter.

En omvendt aksjesplitt deler antall utestående aksjer med et sett heltall mens prisen per aksje multipliseres med det samme heltall. Dette resulterer i færre, men mer verdifulle, aksjer.

Derimot multipliserer en vanlig aksjesplitt antall utestående aksjer med et sett heltall og deler prisen per aksje med samme heltall. Dette resulterer i flere, men mindre verdifulle, aksjer.

For eksempel når Alphabet (Google) utstedte sin 20-til-1 splittelse i år ble hver aksjeandel delt opp i tjue aksjer, hver verdt en tjuendedel av prisen. Samtidig endte Google opp med tjue ganger så mange aksjer som fløt rundt.

Selv om de fullfører omvendte mål, deler begge typer aksjesplitter likheter. For det første, selskapets markedsverdi forblir den samme, og det samme gjør verdien av hver investors beholdning. Det som endrer seg er hvor mange aksjer hver aksjonær eier, samt verdien av hver aksje. (Mens nyheter om aksjesplitter kan introdusere volatilitet, som påvirker verdiene per aksje, splittelsen selv er ikke ansvarlig.)

Hvorfor skulle et selskap omvendt dele opp aksjene sine?

Selskaper har en tendens til å reversere dele opp aksjene sine av en liten håndfull grunner, ofte innledet av ikke-svært-blide nyheter.

Ta NRBO, som delte seg stort sett for å unngå å bli avnotert fra Nasdaq. Deres historie er ikke en uvanlig historie: når et selskaps aksjer regelmessig handles under $1 per aksje, kan selskapet utstede en omvendt splittelse for å øke prisen. Dette holder dem på nasjonale børser og utenfor de rosa arkene, noe som kan introdusere likviditets- og tillitsproblemer i en investorbase.

De kunstige prisøkningene som følge av omvendte splittelser kan også gi andre fordeler. Noen investorer kan se høyere prisede aksjer i samme selskap som mer verdifulle, mens verdipapirforetak med prisminimum er mer sannsynlig å kjøpe dyrere aksjer.

Selskaper kan også konsolidere aksjene sine hvis de ønsker å gjøre det enkelt (eller mindre økonomisk katastrofalt) å gå privat eller drive et spinoff-selskap.

Er omvendte aksjesplitter gode eller dårlige?

Akkurat som en vanlig aksjesplitt ikke nødvendigvis er gode nyheter, garanterer ikke en omvendt aksjesplitt dårlige nyheter. Når det er sagt, har omstendighetene rundt omvendte aksjedelinger en tendens til å være dårlig begunstiget av investorer.

Ofte vurderer ikke selskaper en omvendt splittelse med mindre de trenger å øke aksjekursene, noe som kan være et tegn på truende økonomiske problemer. I noen tilfeller er bare spøkelsen til en omvendt splitt nok til at investorer kan by ned prisen, i motsetning til formålet. Redusert likviditet kan også påvirke investors oppfatning og atferd ettersom færre aksjer flyter rundt for handel.

Men det er ikke alltid tilfelle. For eksempel startet reisegiganten Priceline en aksjedeling på 1-til-6 etter at dot-com-boblen sprakk. Selskapet benyttet anledningen til å omgruppere, og siden bunnen i slutten av 2000, har Pricelines aksjer steget over 17,550 XNUMX %.

En annen vellykket omvendt delt historie er CitigroupC
, som fullførte en 1-til-10 omvendt aksjesplitt etter å ha kommet seg etter den store resesjonen. Selv om prisen har hoppet litt, har den aldri igjen nærmet seg verdivurderingen på $4 per aksje før splittet.

Begge eksemplene deler et fellestrekk: firmaene brukte sin omvendte aksjesplitt som ett verktøy i en overordnet plan for å overhale virksomheten og forbedre langsiktig kontantstrøm.

Dessverre er mange selskaper som reverserer splittelse ikke i stand til eller villige til å forplikte seg til tiden og kapitalen som trengs for å forbedre seg, noe som gjør Priceline og Citigroup til relative avvikere.

Og i NRBOs tilfelle er det mulig at den omvendte aksjesplitten ganske enkelt er en forløper til et dødsbud på våren.

Hvordan påvirker NRBO omvendt aksjesplitt investorer?

Aksjer til side for et øyeblikk, NeuroBo er et bioteknologifirma som forsker på terapier for ofte dyre nevrodegenerative og kardiometabolske sykdommer. Som et småskala firma i klinisk fase, krever NeuroBo tonnevis med finansiering – og som mange av dets lignende er det få av produktene som kommer ut på markedet.

Det betyr at selskapets evne til å skaffe aksjekapital er avgjørende for dets overlevelse. Før tirsdag ble selskapets status som en øre lager (aksjer som rutinemessig handles under $5) hemmet evnen til å skaffe penger mens de risikerte å strykes fra Nasdaq.

I den forbindelse kan NRBOs trekk bety en viss lettelse for selskapet. Med aksjer som handles høyere og navnet i media, har skuespillet med en omvendt aksjesplitt økt bevisstheten og kan lokke nye investorer.

På den annen side er NRBO fortsatt en svært spekulativ investering på grunn av størrelsen og økonomiske problemer. (Det var tross alt en krone i går.) Sjansene er store for at volatilitet vil forbli navnet på NeuroBos spill i noen dager ennå.

Heldigvis vil NRBO-aksjedelingen ikke påvirke investorene der det gjør vondt: deres skatter. Fordi aksjesplitter ikke endrer verdien av en investors beholdning, bare prisen per pakke, er det ingen grunn til å bekymre seg over kapitalgevinstskatter. (Sjelden, en aksjesplitt kan produsere en skatteregning, men vanligvis bare når selskapet utsteder kontanter i stedet for brøkdel aksjer på grunn av en ujevn fordeling i en investors beholdning.)

I en bredere skala er NRBO et lite firma på ustabil økonomisk grunn. For investorer som ikke har aksjen, er det mulig at NRBOs omvendte aksjesplitt aldri påvirker deg i det hele tatt. Og på sjansen for at de klarer denne stormen og får et mirakelgjennombrudd, vil potensielle investorer sannsynligvis få beskjed lenge før verdien stiger igjen.

Ikke jag etter penny-aksjer for billig spenning

Til tross for den merkelige suksesshistorien, får omvendt aksjedeling sjelden ut slik det utstedende selskapet håper. I NRBOs tilfelle er det noen bevis for at selskapet kan snuble gjennom sine siste dager, med mindre det ser en heftig tilførsel av kontanter. Likevel, selv om det ikke er noen garanti for at NRBO kommer gjennom, er det ingen garanti for det ikke vil.

Alt investorer kan gjøre er å vente og se på.

På en bredere skala er investering i penny-aksjer (eller tidligere penny-aksjer) som NRBO en risikabel innsats full av svindel og tap. Men du trenger ikke å jage etter billig spenning for å nyte spenningen på aksjemarkedet – Q.ai har all spenningen du trenger.

Start med nyskapende av helseinvesteringer i likhet med cannabisaksjer med vår Guilty Pleasures-sett, eller få med deg nye utviklinger med Emerging Tech Kit. Eller kjøp deg inn i litt større risiko med vår Tech Rally Kit med begrenset redigering.

Hvis du ønsker å risikere alt (eller trå mer forsiktig) i investeringer, har vi alt du trenger for å gjøre dine valg klokt. Pluss med vår AI-støttet porteføljebeskyttelse, kan du aktivere et sikkerhetsnett for å jevne ut volatiliteten på selv de mest risikofylte spillene.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $50 til kontoen din.