Navient vil kansellere 1.7 milliarder dollar i private studielån som en del av oppgjøret med 39 riksadvokater

Forliket avslutter år med juridiske kamper mellom statsadvokater og Navient om selskapets behandling av låntakere av studielån. Sakene som ble anlagt i forskjellige stater, beskrev detaljerte påstander om selskapets oppførsel i mange aspekter av studielånsvirksomheten, inkludert privat opprettelse av studielån og service av føderale studielån - en virksomhet selskapet forlot i fjor. Forliket løser ikke et søksmål anlagt av Consumer Financial Protection Bureau mot Navient i 2017. 

"Konklusjonen er dette: Navient visste at folk stolte på lånene sine for å skape et bedre liv for seg selv og barna sine, og i stedet for å hjelpe dem, drev de en svindel på flere milliarder dollar," sier Josh Shapiro, Pennsylvanias riksadvokat. fortalte journalister.

I en uttalelse kalte Mark Heleen, Navients øverste juridiske offiser, påstandene som ble adressert av avtalen "ubegrunnet", og la til at forliket lar selskapet "unngå den ekstra byrden, utgiftene, tiden og distraksjonen for å seire i retten." 

"Navient er og har vært kontinuerlig fokusert på å hjelpe låntakere av studielån å forstå og velge de riktige betalingsalternativene for å passe deres behov," la Heleen til. 

Navient benektet feil som en del av avtalen. Likevel hevdet riksadvokatene at de ville ha fått medhold i retten dersom rettssakene hadde fortsatt. 

"Det spiller ingen rolle hva de innrømmer eller ikke innrømmer," sa Shapiro, som også stiller som guvernør i Pennsylvania, "handlinger taler høyere enn ord." I Pennsylvania avviste en dommer Navients forslag om å avvise saken i 2020. I Washington fant en domstol i fjor at Navient hadde brutt forbrukerbeskyttelsesloven. Kjennelsen omringet en av påstandene som var en del av søksmålet som ble anlagt av riksadvokaten i Washington, Bob Fergusons kontor i 2017. Den saken ble avgjort som en del av avtalen som ble kunngjort torsdag. 

"Jeg er ikke i tvil om hva utfallet ville blitt hvis vi hadde gått gjennom tiden og utgiftene til rettssaker, men det var viktig å balansere det med umiddelbar lettelse for låntakere," sa Ferguson til journalister. "Om de vil ta ansvar for det de gjorde eller ikke, det er opp til dem, men jeg vet at en dommer her ute avgjorde at de brøt loven."  

Avtalen avgjør anklager om private lån "dømt til å mislykkes"

Hovedtyngden av lettelsen – 1.7 milliarder dollar i kansellert privat gjeld – er knyttet til påstander fremsatt av flere statsadvokater rundt oppførselen til Navients forgjenger, Sallie Mae, i opprinnelsen til visse private studielån etter 2002. 

En sak anlagt av Shapiro i 2017, som er en av sakene forliket tar opp, hevdet at Sallie Mae på begynnelsen og midten av 2000-tallet brukte lån til låntakere, som de visste hadde stor sannsynlighet for å misligholde, som en måte å generere mer føderal studielånsvirksomhet. På den tiden kunne høyskoler gi studenter og familier en "foretrukket liste" over långivere. For långivere betydde en høy plassering på en høyskoles foretrukne långiverliste en nesten garantert strøm av virksomhet. 

For å appellere til skolene tilbød Navients bedriftsforgjenger dem angivelig pakker med lån som inkluderte førsteklasses private studielån, subprime private studielån og Family Federal Education Loans (eller FEELP-lån) - føderale studielån som långivere oppsto, men ble støttet av det føderale. Myndighetene. 

Pakkene var attraktive for skoler fordi de tilbød en måte for låntakere som normalt ikke ville kvalifisere seg for et privat lån for å fylle et gap mellom det føderale lån ville dekke og kostnadene for undervisning, slik at de kunne melde seg på. For Navient, hevdet søksmålet, var subprime-privatlånene - med renter så høye som 15.75 % - en "tapleder" som ga dem tilgang til det lukrative FFELP-lånevolumet. 

Mellom 2000 og 2006 så selskapet stor vekst i sin opprinnelsesvirksomhet, spesielt for studenter som gikk på høyskoler, inkludert for-profit skoler, med graduate rates på mindre enn 50%, påsto Shapiros kontor. Mellom 2000 og 2007 misligholdt 68 % til 87 % av disse lånene, hevdet søksmålet. 

"Disse lånene var dømt til å mislykkes fra starten, og Navient visste det," sa Maura Healey, statsadvokaten i Massachusetts, til journalister.  

Avtalen tar for seg oppførsel som talsmenn for låntakere og regulatorer har avvist i årevis

Forliket tar også for seg oppførsel i føderal studielånstjeneste som låntakers talsmenn og regulatorer har avvist i årevis. Låntakere av føderale studielån har tilgang til nedbetalingsplaner som lar dem betale ned gjelden sin som en prosentandel av inntekten, men talsmenn og låntakere har påstått at tjenestemenn styrer nødlidende låntakere mot overbærenhet i stedet - en status der betalinger stoppes, men renter påløper - i for å spare tid og penger. 

Toleranse, ment som en kortsiktig løsning på økonomisk nød, kan være kostbart for låntakere på grunn av overskytende renter, som aktiveres når låntakeren går ut av tålmodighet. For eksempel, i Pennsylvania-søksmålet 2017, hevdet Shapiros kontor at en Navient-låner som var inne og ute av tålmodighet i 11 år, så $27,000 XNUMX i renter lagt til lånesaldoen som et resultat. 

Når låntakere som var i økonomisk nød "ville kontakte Navient på jakt etter hjelp, var det Navient gjorde å lure dem," sa Ferguson. På grunn av dårlig råd, "betalte disse låntakerne renter på den renten og kom dypere i gjeld," sa han. De gikk også glipp av kvalifiserte utbetalinger for å få utbetalt lånene sine under visse programmer, som Public Service Loan Forgiveness.  

Forliket vil gi en viss lettelse til låntakere som angivelig ble styrt mot overbærenhet da de var kvalifisert for et rimeligere tilbakebetalingsprogram. Men det er uklart om utdanningsdepartementet, som eier de aktuelle lånene i denne delen av forliket, vil ta separate skritt for å adressere noen av påstandene. 

Presset er på utdanningsminister Miguel Cardona for å ta tak i dette problemet, sa Mike Pierce, administrerende direktør for Student Borrower Protection Center, en fortalergruppe for låntakere. Nå som en todelt koalisjon av 39 statsadvokater sa at "overbærenhetsstyring er et stort problem og Navient brøt loven," sa Pierce, er det opp til byrået å "finne ut hva de skal gjøre med dette nå." 

"Dette er et stort problem, og det trenger en enorm løsning, og bare utdanningsdepartementet kan levere det," sa han. 

Rob Bonta, statsadvokaten i California, sa at selv om forliket er et viktig skritt, "vi ser også til utdanningsdepartementet for å tre inn." Han berømmet byråets arbeid med å adressere andre utfordringer som låntakere møtte i studielånstjenestesystemet, inkludert ved å utvide et program for ettergivelse av lån for offentlige ansatte, og la til at han håper at "også her kan vi få bredere lettelse for låntakere." 

Fabiola Rodriguez, assisterende pressesekretær ved Institutt for utdanning, sa i en uttalelse at byrået var "glad for å se utfallet av denne saken."

"Siden dag 1 har Biden-Harris-administrasjonen jobbet for å beskytte låntakere og holde studielånstjenestemenn ansvarlige, inkludert å fornye partnerskap med statsadvokater for å skape en mer omfattende tilnærming til tilsyn," sa Rodriguez. Byrået ser frem til "å fortsette arbeidet vårt med statlige og føderale regulatorer for å skape høyere standarder for servicere og adressere servicepraksis som skader låntakere," la hun til.

Låntakere som er omfattet av forliket, trenger ikke å ta noen skritt for å motta lindring. I tilfelle av den private gjeldsslettet, vil Navient sende låntakere et varsel sammen med refusjon av eventuelle betalinger de har gjort på lånene innen 30. juni i år. Kvalifiserte føderale studielånslåntakere vil motta et postkort i posten angående oppgjøret. De trenger ikke foreta seg noe for å motta lettelsen, men bør sørge for at de har en konto på studentaid.gov og at kontaktinformasjonen deres er nøyaktig.