Naturgassprisene krasjer midt i den varmeste januar på 15 år – her er hvordan dårlig bjørnemarked kan bli

Topline

Naturgassprisene forlenget en månedslang nedgang på mandag – og falt til det laveste nivået på nesten to år, da analytikere forventer at den uvanlig varme vinteren kan fortsette å presse markedet for naturgass de kommende ukene, og til slutt holde prisene under de siste høydene i kl. minst ett år til.

Nøkkelord

De amerikanske naturgassprisene falt 5 % til under 2.70 dollar mandag morgen – og presset tapene mer enn 72 % under et høydepunkt i august på omtrent 9.70 dollar og nådde på et tidspunkt det som ville være den laveste sluttkursen siden april 2021.

"Den neste amerikanske gass-bearish-syklusen er her," skrev Goldman Sachs-analytikere ledet av Samantha Dart i et helgenotat til kunder, og bemerket at en "eksepsjonelt varm" januar - med gjennomsnittstemperaturer på det høyeste nivået på 15 år - har bidratt til å forsvinne vinter- relaterte forsyningsrisikoer og presset prisene ned med mer enn 50 % bare den siste måneden.

Selv om analytikerne erkjenner at salget virker "overdrevet", spesielt med forventet høyere gassetterspørsel i løpet av de kommende ukene, tror de fortsatt varmere værmeldinger eller skuffende etterspørsel kan presse gassprisene ytterligere ned.

Med forsyningen som forventes å forbli sunn, anslår Goldman til slutt at prisene kan falle under $2 og forbli i et bjørnemarked gjennom minst neste sommer, og holde prisene under $3.85 og sannsynligvis ikke gå tilbake over $4 før i 2025.

Nøkkelbakgrunn

Etter hvert som flere kraftverk faset ut kullbruk, skjøt naturgassprisene i været under pandemien – mer enn firedoblet mellom april 2020 (da prisene falt under 2 USD midt i en annen uvanlig varm vinter) og august 2022. Den skyhøye etterspørselen har imidlertid også bidratt til å styrke produksjonen til rekordnivåer, noe som har bidratt til å gi næring til den plutselige kollapsen i prisene de siste månedene. Goldman bemerker ett scenario som kan presse prisene ytterligere ned: Hvis Europa, som også har hatt en varmere vinter enn gjennomsnittet, blir så overforsynt med gass i år, kan det bli tvunget til å senke prisene så mye at USA eksporterer flytende naturgass. bli kansellert - i likhet med hva skjedde da amerikanske priser falt i 2020.

Avgjørende sitat

"Varmere enn gjennomsnittlige temperaturer over store deler av landet undertrykker etterspørselen etter oppvarming, innenlandsk produksjon forblir på rekordhøye nivåer, og lagrene er sesongmessig sunne," forklarer analytiker Tom Essaye, grunnlegger av Sevens Report, om det nylig kollapsende markedet for naturgass .

Videre Reading

Hvorfor naturgassprisene firedoblet seg på to år (Forbes)

Analytikere forblir positive på oljeprisene til tross for truende motvind (Forbes)