Naturgassprisene er på en vill tur, og et par børshandlede fond kan hjelpe investorer med is i årene med å dra nytte av disse svingene.
Når vi går inn i 2023, favoriserer oddsen en fortsettelse av eksplosiv og implosiv prisaksjon, og ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (BOIL) og ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (KOLD) tilby handelsmenn muligheten til å delta i et marked som ikke er for sarte sjeler.
Fondene er kortsiktige, gearede instrumenter som forstørrer prishandlingen i nærliggende NYMEX-futureskontrakter for naturgass. BOIL og KOLD søker å levere to ganger daglig prisutveksling i den aktive måneden NYMEX futures. BOIL går høyere med prisen, og KOLD stiger når naturgassprisen synker.
Volatilitet i markedene skaper et paradis av muligheter for kvikke handelsmenn. Imidlertid er store prisvariasjoner et mareritt for passive investorer.
Prisene på naturgass er like flyktige som drivstoffet er brennbart når det utvinnes. I juni 2020 falt den nærliggende amerikanske futuresprisen til et kvart århundre laveste pris på $1.44 per MMBtu (1 million britiske termiske enheter). I 2022 har prisklassen fra lav til høy vært $6.39, over 4.4 ganger høyere enn den laveste juni 2020.
I 2021 brøt nærliggende NYMEX naturgassfutures ut av en bearish trend med lavere høyder og lavere nedturer som varte fra 2005 til 2020. I 2022 fulgte prishandlingen opp på oppsiden, og presset prisen til over $10 per MMBtu i august før korrigere.
Markedsendringer
Siden amerikanske naturgassfutures begynte å handle i 1990, har energivaremarkedet modnet og endret seg. I mange år var naturgass det amerikanske hjemmemarkedet, begrenset til det nordamerikanske rørledningssystemet.
Massive funn i Marcellus- og Utica-aksjene økte markedets forsyninger. Teknologiske fremskritt i å utvinne gass fra jordskorpen via hydraulisk fracking reduserte produksjonskostnadene, noe som gjorde det billigere og enklere å produsere energivaren.
Siden nødvendighet er oppfinnelsens mor, fokuserte teknologien på naturgassens etterspørselsside, og erstattet kull med renere fossilt brensel for kraftproduksjon.
Videre gjorde flytende LNG til en eksporterbar energivare, og utvidet det adresserbare markedet langt utenfor det nordamerikanske rørledningsnettverket. Naturgass reiser nå verden rundt med havfartøy til regioner med mye høyere priser. Naturgassens modning har endret det fra et innenlandsk til et internasjonalt marked.
Den russiske krigen endrer landskapet
I 2020 var USA og Russland verdens ledende naturgassprodusenter.
Diagrammet fremhever at de toppproduserende landene dominerer tilbudssiden av naturgassens grunnleggende ligning.
I mellomtiden har geografisk nærhet gjort Europa avhengig av det russiske rørledningssystemet. Russlands tidlige invasjon av Ukraina i 2022, sanksjoner mot Moskva og russisk gjengjeldelse mot «uvennlige» land som støtter Ukraina har hindret strømmen av naturgass til Vest-Europa.
Naturgass har blitt et russisk økonomisk våpen i krigen i Ukraina. Mangel i Europa førte til at futuresprisene på naturgass i Storbritannia og Nederland steg til rekordhøye tidligere i år. I slutten av desember 2022 holdt de europeiske prisene seg over rekorden før 2021.
Høye europeiske priser og forsyningsbekymringer i vintermånedene har forårsaket økende etterspørsel etter amerikansk LNG, noe som har lagt til prisforskjellen på amerikansk naturgassterminhandel på CMEs NYMEX-divisjon.
Fortsatt volatilitet
Biden-administrasjonen lovet å ta tak i klimaendringer ved å støtte alternative og fornybare drivstoff og hemme produksjon av fossilt brensel. Frackings miljøpåvirkning har vært i administrasjonens trådkors.
Mens Europa søker å erstatte russisk naturgass med LNG og andre kilder, er de amerikanske lagrene på et nivå som begrenser forsendelser.
Diagrammet viser at med 3.412 billioner kubikkfot i lagring over hele USA den 9. desember, var amerikanske forsyninger 0.5 % under forrige års nivå og 0.4 % under femårsgjennomsnittet. Naturgass møtte imidlertid ikke den økende europeiske etterspørselen i 2021 eller de siste fem årene. Med aksjer på lavere nivåer, er potensialet for fortsatt prisvolatilitet gjennom vinteren 2022/2023 og utover fortsatt høyt.
ETF-er omfavner volatilitet
Nærliggende NYMEX naturgassfutures ble handlet i det bredeste spekteret siden 2008 i 2022 og ble handlet til den høyeste prisen på fjorten år da den undersøkte $10 per MMBtu-nivå i august. Med NYMEX-futures til nesten $6 per MMBtu for levering i januar 19. desember, fortsetter futuresmarkedet å oppleve boom og bust-prisaksjoner.
Naturgass er ikke et marked for å investere, men det kan være et paradis for en trader ettersom volatilitet oversettes til muligheter. Den mest direkte ruten for en lang eller kort risikoposisjon er via futures og futures-opsjoner på CMEs NYMEX-divisjon.
BOIL og KOLD gjenspeiler den implosive og eksplosive prishandlingen på futuresarenaen. BOIL og KOLD er flytende handelsprodukter:
BOIL gir 2X den daglige avkastningen til en indeks som måler prisutviklingen på naturgass som reflektert gjennom børsnoterte naturgassterminkontrakter. KOLD gir -2X eksponering mot en indeks som følger amerikanske naturgasspriser ved å holde en annen måneds futureskontrakt av gangen.
Bom og byste
Den pågående krigen i Ukraina, alle europeiske naturgasspriser før 2021, USAs energipolitikk og amerikanske lagre under fjorårets nivå og femårsgjennomsnittet vil sannsynligvis føre til en fortsettelse av pristiltak i høykonjunkturen. Futures for naturgass i USA. Dessuten er vi inne i høysesongen for naturgassvolatilitet om vinteren, da lagrene vil avta frem til mars.
BOIL og KOLD er belånte kortsiktige handelsverktøy for de som søker eksponering mot naturgass på lang- og kortsiden av markedet uten å begi seg inn på den svært belånte og margin-futuresarenaen.
Innflytelsen og risikoen ved å rulle fra en kontrakt til den neste gjør at disse produktene kun passer for kortsiktige lange eller korte posisjoner i naturgass. Naturgass sin prisvariasjon og innflytelse gjør at pris og tid stopper den optimale tilnærmingen til risikostyring ved bruk av BOIL og KOLD.
Naturgass er et spennende og ustabilt marked, ikke for sarte sjeler. Volatiliteten kan være forvirrende, så nøye oppmerksomhet på risiko-belønningsdynamikk og disiplin er avgjørende for suksess.
Anbefalte historier
permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Alle rettigheter reservert
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html