Hvis du er en Tesla investor bør du kanskje tenke deg om to ganger før du kjøper flere aksjer snart.
Det er en risiko for at du uforvarende kan gi administrerende direktør Elon Musk et viktig rally han kan bruke til å selge seg inn når Tesla legger ut Q3-resultater 19. oktober.
Kort sagt, aksjonærer kan bli tatt med å holde sekken for en pengefattig milliardær som ønsker å skaffe penger til sin Twitter kjøp på farten.
På tirsdag, Musk sjokkerte markeder med nyheter han var forberedt på gå videre med avtalen på 44 milliarder dollar med en planlagt sluttdato på Oktober 28.
Hans plutselige hjerteskifte gikk foran starten på en fem dager lang rettssak senere denne måneden, der Twitter saksøkte administrerende direktør ved Delaware Court of Chancery for å overholde kontraktsavtalen hans, et søksmål han var. allment forventet å tape.
Mellom disse to nøkkeldatoene i oktober er det nå et smalt tidsvindu der Teslas administrerende direktør kan ta opp en eventuell gjenværende del av 33.5 milliarder dollar i egenkapital han har forpliktet seg til å skaffe og fullføre finansieringen for de 12.5 milliarder dollar i gjeld han trenger.
Advarsel fra Tesla-oksen
Future Fund-porteføljeforvalter Gary Black, en Tesla-okse som har vært kritisk til Twitter-avtalen helt siden starten, advarte om salgspress fremover.
Selv om han anslår at Musk allerede har likvidert aksjer verdt 15.4 milliarder dollar i bilprodusenten sin, tror han at konsernsjefen fortsatt er på jakt etter mer og vil se etter lommer med markedsstyrke for å laste ut mer aksjer til uvitende investorer.
"Han trenger fortsatt å selge $5 milliarder [i] Tesla-aksjer for å finansiere avtalen, men kan ikke fordi Teslas handelsvindu er stengt til 10." Black la ut på torsdag.
Dette vil komme på toppen av anslagsvis 3.6 milliarder dollar i Twitter-aksjer Musk allerede eier og 7.1 milliarder dollar i eksterne investeringer fra velstående tredjepartsstøttespillere som Saudi-Arabias Alwaleed bin Talal og Larry Ellison, forutsatt at de ikke gir avkall på deres engasjement fra begynnelsen av mai.
Hvis de gjør det, kan Musk bli tvunget til å stumpe opp enda mer.
Aksjesalg helt ut av det blå
Problemet er å komme opp med den slags kontanter er ikke så lett, spesielt ettersom Federal Reserve fortsetter å stramme kredittmarkedsforholdene med fare for en resesjon.
Musks enorme rikdom er i stor grad bundet opp i Tesla-andelen hans, der han er den største enkeltaksjonæren. For å finansiere sin relativt lavmælte livsstil tidligere, har administrerende direktør tydd til låne mot verdien av aksjen hans for å slippe å betale gevinstskatt.
For å finansiere Twitter-kjøpet valgte Musk allerede å selge to ganger inn i perioder med relativ styrke for Tesla-aksjen.
Den første kom i slutten av april hvoretter han senere lovet det ingen videre salg var planlagt. Den forpliktelsen varte i omtrent tre måneder før han lastet ut flere aksjer, nok en gang uten forvarsel.
"I det (forhåpentligvis usannsynlige) tilfellet at Twitter tvinger denne avtalen til å avslutte *og* noen aksjepartnere ikke kommer gjennom, er det viktig å unngå et nødsalg av Tesla-aksjer," forklarte han i august etterpå.
Hvert salg fulgte umiddelbart etter en låseperiode – først Teslas Q1-resultater og deretter aksjonærmøtet – og hver markerte en lokal topp i aksjekursen på over $300 en gang justert for augusts tre-til-en aksjesplitt.
Den neste datoen da Musk kan laste av flere av sine aksjer, hvis han skulle trenge det, er umiddelbart etter Q3-resultatet 19. oktober. Bears forventer at han vil gjøre alt som står i hans makt for å øke prisen på Tesla-aksjene som kommer inn i kvartalsrapporten .
Plutselig modelllansering
Det er fordi markedet beveget seg mot Musk denne uken.
Først avsløringen av Optimus prototype robot avduket sist fredag etter at en seks ukers forsinkelse falt flatt, før leveringer i tredje kvartal til kunder ukarakteristisk kom til kortere enn markedsestimatene.
Sammen sendte de aksjen careening til sin verste endagsnedgang på måneder.
Tesla har mistet en tidel av verdien siden fredag alene, og jo lavere kursfallene er, desto flere aksjer må Musk selge for å oppfylle eventuelle finansieringsforpliktelser.
Gå inn i Tesla Semi.
Etter år med venting kunngjorde Musk sent på torsdag at den sterkt forsinkede modellen endelig ville løpe av samlebåndet. De første lastebilene skal sendes til PepsiCo in Desember, minst ett år senere enn planlagt.
Nate Anderson, leder for shortselger Hindenburg Research, sa at nyheten sannsynligvis var knyttet til Twitter-avtalens avslutning. "Fascinerende timing på denne kunngjøringen," skrev han. "Jeg lurer på om han kanskje må selge noen Tesla-aksjer for å skaffe penger til noe ..."
Fascinerende timing på denne kunngjøringen.
Jeg lurer på om han kanskje må selge Tesla-aksjer for å samle inn penger til noe... https://t.co/AIyE3kqTpr
— Nate Anderson (@NateHindenburg) Oktober 7, 2022
"Ytterligere ugagn og forsinkelse"
For øyeblikket er utfallet av den juridiske tvisten mellom Twitter og Musk flytende uten tegn på at de to sidene kommer til å slutte å advokate til tross for Musks løfte om å respektere avtalen i slutten av denne måneden.
Den sosiale medieplattformen er på vakt etter å ha blitt brent av gründer to ganger tidligere.
Den første gangen kom da han ga avkall på en avtale om å bli med i styret og i stedet truet Twitter-styret med å krasje aksjekursen ved å selge eierandelen hans hvis styret ikke godtok betingelsene i overtakelsesbudet hans.
Den andre kom da Musk deretter trakk seg ut av avtalen i juli.
"Nå på tampen av rettssaken, erklærer tiltalte at de har til hensikt å stenge tross alt. «Stol på oss,» sier de, «vi mener det denne gangen», skriver Twitter skrev juridisk team torsdag.
Musk kunne også flykte fra avtalen med et slag på håndleddet var de seks långiverne rundt Morgan Stanley og Bank of America å trekke sine lånefinansiering.
Musk kan potensielt slutte med bare et oppløsningsgebyr på 1 milliard dollar, og mens de fleste eksperter har hevdet at bankene har lite spillerom til å gjøre det, signaliserte Twitter at det ikke var noen fast forpliktelse ennå.
"Akkurat i morges vitnet en bedriftsrepresentant for en av utlånsbankene at Musk ennå ikke har sendt dem et lånevarsel og ikke på annen måte har kommunisert til dem at han har til hensikt å avslutte transaksjonen, enn si på en bestemt tidslinje," skrev det.
Derfor er Musks forslag om å utsette stengingen til 28. oktober lite mer enn en "invitasjon til ytterligere ugagn og forsinkelser," sa Twitter, som håper å holde Musks føtter til den juridiske ilden for å sikre at han oppfyller forpliktelsene sine.
Så lenge den sosiale medieplattformen ikke stoler på den lunefulle administrerende direktøren, vil aksjonærene kanskje være forsiktige, så vel som vi nærmer oss Musks vindu som starter med resultat for tredje kvartal.
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/tesla-investors-beware-musk-narrow-141629693.html