MSCI ber om tilbakemelding til Kina, Hong Kong Shorts Press igjen, uke i gjennomgang

Uke i gjennomgang

• Hong Kong kom tilbake fra ferien i godt humør da Hang Seng-indeksen steg +5.9 % onsdag på flere katalysatorer, inkludert Hong Kong gjenåpning for ubegrensede reiser, den amerikanske dollaren potensielt toppet, og den 20.^th National Party Congress, som starter 16^th.
• Reise- og eiendomsaksjer har ført til oppgang denne uken i Hong Kong, da investorer ser ut til å forvente en bedring i begge områder.
• Fastlands-Kinas aksje- og obligasjonsmarkeder har vært stengt denne uken på grunn av den gyldne uken, og vil åpne igjen på mandag.

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjer falt i løpet av natten på lave volumer da Feds innstrammingsfrykt gjenoppstod, selv om regionen viste oppgang for uken. Konsensus er at Fed vil heve renten til noe går i stykker, dvs. en finansiell/økonomisk krise oppstår. Høres ut som en flott plan...

I dag var den siste dagen av Fastlands-Kinas ferie i Golden Week, mens Pakistan var stengt for Mawlid-al-Nabi, den åndelige dagen der muslimer feirer profeten Muhammeds fødsel. Den amerikanske dollaren var litt svakere denne morgenen, selv om den asiatiske valutaindeksen og Kinas offshore-renminbi var lavere enn den amerikanske dollaren.

Det var en veldig lett dag i Hong Kong, med Kina fortsatt på ferie, noe som betyr at ingen støtte fra fastlandsinvestorer. Hong Kong-volumet var bare 45 % av 1-årsgjennomsnittet, selv om hovedkortets shortsalg økte over natten til 59 % av 1-års snittet, da 22 % av hovedkortets volum var kort. JD.com HK hadde 45 % kort volum, Alibaba hadde 20 % kort, Meituan hadde 35 % kort, og Tencent hadde 9 % kort. Overraskende nok har ikke Hong Kong-børsen og/eller Hong Kong-regulatorer satt shortsalgsgrenser på plass, noe Taiwan gjorde tidligere denne uken. Nivået på short-salg er pinlig! Internett-aksjene falt selv om Li Auto HK falt -14.75 %, og dro Nio -10.47 % og Xpeng -6.04 %. Chatter spenner fra svake Golden Week-bilsalg til en storaksjonær som selger til investorer med belåning som blåser opp.

Etter at USA stengte i går, MSCIMSCI
kunngjorde at de ville snakke med sine kunder om inkludering av Kina A Share. Husk at MSCI la til 20 % av den potensielle vekten av MSCIs definisjon av Kina A-aksjer i 2018 og 2019. MSCI stoppet inkluderingen på grunn av visse kjennetegn ved A-aksjer på fastlandet, som inkluderer oppgjør samme dag (den dagen du kjøper en aksje, vil du levere kontanter), omnibus-handel (handel A-aksjer for flere handelskontoer), mangelen på markedsferiejustering mellom Hong Kong og Fastlands-Kina, og mangel på en MSCI China A-futures. Tre problemer har blitt løst da MSCI China A50-futures ble lansert i fjor i Hong Kong. I august kunngjorde Hong Kong Exchange at de ville endre ferieplanen for å eliminere 13 ikke-handelsdager, og omnibushandel er løst. Ja, T+0-handel er et stort problem, spesielt for passive investorer. Årsaken er at på rebalanseringsdagen for indeksen må du levere kontanter på handelsdatoen for kinesiske A-aksjer, men du mottar ikke kontanter fra salg av ikke-kinesiske aksjer på to dager. Dette er virkelig de eneste gjenværende problemene som hindrer MSCI i å gå videre med inkludering, men politiske hensyn kan også forsinke ytterligere inkluderingskunngjøringer. Vi vil følge denne utviklingen nøye.

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene falt -1.51 % og -3.3 %, henholdsvis, på volum som falt -8.79 % fra i går, som bare er 45 % av 1-års gjennomsnittet. 57 aksjer gikk videre, mens 446 aksjer falt. Hovedstyrets kortomsetning økte +6.78 % fra i går, som er 59 % av 1-års snittet, da 22 % av volumet var kort. Verdifaktorer "utperformed" (falt mindre) vekstfaktorer som large caps "outperformed" small caps. Alle sektorer var negative da energi falt -0.65 %, stiftevarer falt -0.82 %, og finans falt -1.1 %, mens eiendom falt -3.3 %, materialer falt -2.98 % og teknologi falt -2.69 %. De beste undersektorene var halvledere og kasinoaksjer i Macau, mens biler, programvare og helseutstyr var blant de dårligste. Southbound Stock Connect ble stengt i dag.

Shnaghai, Shenzhen og STAR-styret åpner igjen på mandag.