Boliglånsrentene nærmer seg 7 %, signaliserer risiko for boligprisnedgang

I store deler av fjoråret kunne du få et 30-års boliglån til rundt 3 % rente. Nå nærmer boliglånskostnadene seg på 7%. Det er en dramatisk endring i rimeligheten av amerikanske boliger på kort tid. Nå begynner boligprisene å reagere med nyere data som ser noen av de største prisfallene på over et tiår. Det er imidlertid tidlig, med boligprisene som fortsatt generelt stiger fra år til år.

Boligoverkommelighet

Boliglånsrentene betyr noe for mange kjøpere siden de bestemmer hva mange kjøpere har råd til. Medianprisen for boligsalg i august var $436,800 XNUMX ifølge amerikanske folketellingsdata.

Det betyr at den månedlige boliglånskostnaden på boligen har steget fra omtrent $1,000 til $2,5000 for nye boligkjøpere. Selvfølgelig kjøper ikke alle boliger med boliglån, men mange gjør det, og derfor har rimeligheten av boliger redusert for mange amerikanere i løpet av bare ett år.

Atlanta Fed sporer rimelige boliger her., og selv om dataene ikke er oppdatert for den siste økningen i rater, er trenden svak for 2022, og går tilbake til lave nivåer av rimelighet som ikke er sett siden 2007.

Selv om boligprisene ikke har falt nevneverdig på dette tidspunktet, er det mange bekymringsfulle tidlige tegn for boligmarkedet, utover rimelighet. Her er noen av dem.

Stigende beholdning

Boligbeholdningen i USA ser ut til å øke ganske kraftig. Dette er et problem fordi det delvis innebærer at boliger ikke selges til gjeldende priser.

Boligprisene kan være klissete fordi selgere ofte er motvillige til å kutte prisene, men stigende varelager tyder på at reduserte boligpriser kan være nødvendig for å matche kjøpere og selgere. Økende lagerbeholdning kan signalisere at materielle prisfall er på vei.

Fallende priser

Da kan boligprisene begynne å falle. Zillow-data så det største månedlige boligprisfallet på 0.3 % i juli. Det er det største månedlige boligprisfallet på over et tiår på Zillows tall. Case-Shiller-indeksene ser også tidlige prisfall. RødfinnRDFN
is spore lignende trender, i tillegg til at flere boliger ser prisfall og mindre salg over prisantydning.

Likevel er det tidlig om boligprisene skal svekkes. For tiden holder boligprisene seg opp rundt 14 % på årsbasis. Ytterligere reduksjoner vil være nødvendig for å se boliger tape verdi på årsbasis.

Fed

Grunnårsaken her er først og fremst at Fed presser opp renten mens de bekjemper inflasjonen. Det igjen driver opp boliglånskostnadene.

Den gode nyheten er at rentene er fremtidsrettet, så tFeds sannsynlige plan om å heve renten igjen i november og desember gjenspeiles i boliglånsrentene i dag, med mindre Fed endrer manus. Likevel er markedet mindre sikre på hvilken vei Fed vil bevege seg i 2023, og hvis flere renteøkninger er på kort, kan det presse opp renten og dermed boliglånskostnadene ytterligere.

Varselene for boliger ser ikke bra ut for øyeblikket. Det er imidlertid også viktig å huske at svingningene i verdien av hus ofte er mye mer moderate enn med andre eiendeler, for eksempel aksjer.

For eksempel fra topp til bunn under den store finanskrisen fra 1. kvartal 2007 til 1. kvartal 2009, falt den median amerikanske boligprisen 19 %. Dessuten er det et ekstremt trekk i historien til amerikanske boligpriser. Så det er tegn på at amerikanske boligpriser kan myke opp, men markedet for boliger kan være mer stabilt enn for mange andre finansmarkeder.