(Bloomberg) — Amerikanske aksjer er satt til det verste året siden den globale finanskrisen, og ifølge Morgan Stanley-strateg Michael Wilson er bedriftens overskudd i ferd med å møte samme skjebne.
Mest lest fra Bloomberg
En truende inntjeningsresesjon "kan i seg selv ligne på det som skjedde i 2008/2009," sa Wilson. Det kan utløse et nytt lavpunkt i aksjemarkedet som er "mye verre enn hva de fleste investorer forventer," skrev han i et notat.
"Vårt råd - ikke anta at markedet priser denne typen utfall før det faktisk skjer," sa Wilson.
Strategen – en solid aksjebjørn som kalte årets nedgang – sa at selv om inflasjonen har begynt å avta fra historiske høyder, var nylige tegn på svekkelse i den amerikanske økonomien bekymringsfulle.
Morgan Stanleys team lener seg nå mot sin bear case-prognose for en inntjening på $180 per aksje i 2023 sammenlignet med analytikernes forventninger på $231. Det – kombinert med det faktum at den nåværende aksjerisikopremien er lavere enn i august 2008 selv om verdsettelsen er høyere – kan se at S&P 500 synker til så lavt som 3,000 poeng neste år, sa de, noe som antyder nedgang på 22 % fra fredagen. Lukk.
For å være sikker, forutser ikke Wilson en systemisk finansiell risiko eller tegn på nød i boligmarkedet, og forventer derfor ikke 50 % nedside for aksjer, som i 2008.
En to-måneders oppgang i amerikanske aksjer har forsvunnet – og holder S&P 500 på sporet for den største årlige nedgangen siden 2008 – etter sterke haukiske signaler fra Federal Reserve og Den europeiske sentralbanken. Amerikanske aksjer i forrige uke klarte ikke å overvinne en teknisk nedtrend på plass siden starten av året, som har satt en stopper for de tre siste bjørnemarkedsrallyene. Strateger ved Goldman Sachs Group Inc. har også advart om risikoen for fortjenestemarginer neste år ettersom inflasjonen fortsatt er høy.
Les mer: Børsens brutale år svekker Wall Streets tro på en rebound
Blant sektorer sa Wilson at han er overvektig i helsevesenet, stifter og verktøy, og undervekter diskresjonære og teknologiske maskinvareaksjer.
–Med bistand fra Farah Elbahrawy og Michael Msika.
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-us-090718552.html