(Bloomberg) — Investorer som strømmer til aksjerallyet vil bli skuffet ettersom de er i direkte strid med Federal Reserve, ifølge Morgan Stanleys strateger.
Mest lest fra Bloomberg
"Bedre kurshandlinger i aksjer har begynt å overbevise mange investorer om at de mangler noe - og tvinger dem til å delta mer aktivt," skrev et team ledet av Michael Wilson i et notat. "Vi tror den siste prishandlingen er mer en refleksjon av den sesongmessige januareffekten og kort dekning etter en tøff avslutning på desember og et brutalt år."
I virkeligheten er inntjeningen dårligere enn forventet, spesielt på marginfronten, sa de. "For det andre ser det ut til at investorer har glemt hovedregelen "Ikke kjempe mot Fed." Kanskje denne uken vil tjene som en påminnelse.»
Tjenestemenn i den amerikanske sentralbanken er klar til å øke sin referanserente for føderale fond med et kvart prosentpoeng på onsdag, og trekker tilbake størrelsen på økningen for et andre møte på rad. Flyttingen vil følge en rekke nyere data som tyder på at Feds aggressive kampanje for å bremse inflasjonen fungerer.
S&P 500 har økt siden inntjeningssesongen startet, noe som forlenger det nye årets fremrykk. Selv som tegn på en nedgang, belønner investorer selskaper som overgår forventningene og slår tilbake straffen til de som kommer til kort. Bloomberg Intelligences Wendy Soong tilskrev denne dynamikken til restruktureringsarbeid og kostnadskuttplaner som skaper mer tillit blant investorer.
Likevel, en Fed som ikke er villig til å svinge til en mer dueaktig holdning "kombinert med virkeligheten av den verste inntjeningsresesjonen siden 2008 blir feilpriset igjen, etter vårt syn," sa Wilson. "Vi tror dette bør føre til den siste delen av dette bjørnemarkedet på kort tid."
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-don-064037435.html