Mer enn 70 % av sparerne er bekymret for at inflasjonen vil påvirke deres evne til å gå av med pensjon

Omtrent 71 % av pensjonistsparerne sier til Fidelity Investments at de er bekymret for hvordan inflasjonen vil påvirke deres sparing og deres evne til å gå av med pensjon. Og kanskje mer illevarslende, omtrent en tredjedel – 31 % – sier at de ikke vet hvordan de skal sørge for at sparepengene holder tritt.

Resultatene kommer i den nye 2022 State of Retirement Planning-rapporten fra fondsledelsen og 401(k)-giganten.

Blant de andre alarmerende nyhetene i undersøkelsen: 21 % av yngre sparere, altså de i alderen 18 til 35, fortalte Fidelity at de utbetalte 401(k)-ene i fjor da de sa opp jobben. Ergh. Og 45 % av de yngre sier at det ikke er noen vits å spare til pensjonisttilværelsen før «ting blir normalt igjen». Memo til dere barn: Ting "blir aldri tilbake til det normale." Ikke noe slikt sted. Det er alltid noe.

Tilbake til inflasjonen: Så langt har overskriftene overgått de faktiske tallene. For eksempel, selv om gjeldende rente er høy, spår obligasjonsmarkedet fortsatt at den offisielle inflasjonsraten vil falle tilbake ganske raskt. Femårsprognosen er 3.4 % - mindre enn halvparten av dagens inflasjonstakt.

Men investorer har rett i å være bekymret for inflasjon, av to gode grunner.

Den første er at den offisielle inflasjonsraten kan være litt hinky. Mens den samlede offisielle satsen er 7.9 %, viser regjeringens egne data tosifrede økninger det siste året i kjøtt, fjærfe, fisk, egg og melk, frisk frukt og grønnsaker, og ting som biler og store husholdningsapparater. Og selvfølgelig alt som har med energi å gjøre. Bensinprisene har steget nesten 40 prosent.

OK, så prisene på andre ting har steget mye mindre enn den totale inflasjonsraten. Blant dem er tilsynelatende sprit, medisinske utgifter og undervisning. Men det viktigste for å holde den offisielle inflasjonsraten nede på bare 7.9 % er at mer enn halvparten av hele beregningen er basert på boligkostnadene, og de statlige tallknuserne tror disse kostnadene har økt med bare 4.5 % i året tidligere. 12 måneder.

Hmmmm. Det har vi skrevet om dette før. Bestem deg selv.

I mellomtiden er den andre grunnen til at inflasjonen er så bekymret at det for de fleste er en uforsikret risiko. Eller, på Wall Streets språkbruk, har de en "usikret" eksponering. Pensjonsporteføljer består av aksjer og obligasjoner. Teorien er at visstnok vil den ene gjøre det bra når den andre gjør det dårlig. Men i perioder med høy inflasjon kan begge gjøre det dårlig samtidig. Veldig dårlig, som alle som husker 1970-tallet med høy inflasjon vil huske.

Fra 1967 til 1981 hadde en investering i S&P 500 tapt nesten en fjerdedel av kjøpekraft og investeringer i 10-årige amerikanske statsobligasjoner hadde tapt en tredjedel. Det er vanskelig å overvurdere den økonomiske skaden som forårsaket. Sparerne tapte ikke bare penger i reelle termer: De tapte også tid. Noen som forventer en gjennomsnittlig aksjemarkedsavkastning på 5 % i året over inflasjonen, ville ha forventet å doble pengene sine, i reelle, kjøpekraftsmessige termer, i løpet av disse 14 årene. Så de endte opp med knapt en tredjedel av det de hadde forventet.

Og dette var skaden som føltes av en som faktisk ikke var pensjonist, og som var i stand til å la investeringene være på plass. Noen som levde av sparepengene sine og trakk dem ned hvert år, var i store problemer.

Vanligvis er det her TIPS-obligasjoner, eller statsinflasjonsbeskyttede verdipapirer, skal komme inn. Men de har blitt så dyre at man nesten ikke kan kalle dem inflasjonsbeskyttede. De fleste er garantert å betale mindre enn den (offisielle) inflasjonsraten, år etter år. Bare de som varer i nesten 30 år er til og med garantert å holde tritt med (offisielle) forbrukerpriser.

Hva er bedre i perioder med høy inflasjon? Vel, vi vet ikke sikkert fordi hver gang er forskjellig. Gull
SGOL,
-0.86%
var en fremtredende plass på 1970-tallet, men den var så vidt blitt privatisert etter 40 år under streng statlig kontroll. Det samme er ikke sant i dag.

Gull har vært en valuta i tusenvis av år, men våre økonomiske forhold er helt annerledes. Se for deg en kinesisk kjøpmann i 1000 e.Kr. som handler med mennesker langs den enorme lengden av silkeveien til Istanbul. Hvordan kunne han sjekke noens kredittvurdering? En felles valuta i form av gull gjorde underverker. I dag ville han bare gå på nett.

Annen eiendeler sikret mot inflasjon kan omfatte land og eiendom – som ganske enkelt kan bety REITs for de fleste investorer, så vel som hjemmet ditt – og aksjene til selskaper som produserer naturressurser som olje og gass, jern, kull, kobber og så videre.

Fond som investerer i ressursaksjer inkluderer SPDR S&P North American Natural Resources ETF
NANR,
-0.36%
og SPDR S&P Global Natural Resources ETF
GNR,
+ 1.26%.
De som utelukkende fokuserer på energiaksjer inkluderer noen svært rimelige alternativer, for eksempel Fidelity MSCI Energy Index ETF
FENY,
-0.07%,
Energy Select Sector SPDR Fund
XLE,
-0.09%,
og Vanguard Energy ETF
VDE,
-0.02%,
som alle belaster 0.1 % i året eller mindre.

Muligens den mest sikrede investeringen mot inflasjon, hvis den mest kontroversielle, er den av råvarene selv (gjennom et børshandlet fond som kjøper futureskontrakter). Det inkluderer en viss eksponering for gull og sølv samt olje, industrielle metaller og så videre. Tilgjengelige fond inkluderer Invesco DB Commodity Index Tracking Fund
DBC,
+ 0.47%
og lavpris iShares Bloomberg Roll Select Commodity Strategy ETF
CMDY,
-0.71%,
hvis avgifter er 0.28 % i året.

Problemet med råvarer er at, i likhet med Tabasco, går litt langt. De er flyktige. De blomstret de første par månedene i år, men har falt med mer enn 10 % de siste dagene. Å, og over veldig lange perioder har de en tendens til å være dystre investeringer, fordi de ikke genererer noen inntekt og har en tendens til å falle i verdi, i hvert fall utenfor perioder med høy inflasjon. Råvarer falt med omtrent en tredjedel totalt siste tiår, og fra topp til bunn med omtrent to tredjedeler.

Det er som alltid ingen gratis lunsjer. Aller minst når smørbrødfyllene blir så dyre.