Moody's nedgraderer Kinas eiendomsutvikler Shimao på grunn av gjeldsproblemer

BEIJING — Moody's nedgraderte den kinesiske eiendomsutvikleren Shimao Group Holdings onsdag basert på forventninger om at selskapet vil finne det vanskeligere å betale tilbake investorer i tide.

Flyttingen reflekterer pågående problemer i Kinas massive eiendomssektor, til tross for en strøm av lokale kunngjøringer de siste ukene med sikte på å oppmuntre til flere boligkjøp.

Moody's kuttet sin rating på Shimao med to hakk, til Caa1 fra B2 – begge i kategorien «ikke-investeringsgrad». Vurderingsbyråets utsikter til utvikleren er nå negative, og avslutter en vurderingsvurdering som startet 10. januar.

Shimao ble en gang betraktet som en av Kinas sunneste eiendomsutviklere ettersom den hadde oppfylt alle Beijings krav til gjeld, i motsetning til den høyst gjeldsatte Evergrande. Globale investorers bekymringer i fjor var fokusert på hvorvidt Evergrande var i stand til å betale tilbake gjelden og en potensiell ringvirkning til Kinas økonomi hvis den ikke klarte å gjøre det.

Men som andre eiendomsutviklere har Shimao siden avslørt sine egne gjeldsproblemer.

Selskapet skal ha misligholdt tidlig i januar, og utsiktene for fremtidige inntekter har falt. Kontraktssalg for 2021 falt med 10.4 % fra året før til 269.11 milliarder yuan (42 milliarder dollar).

Moody's forventer at salget vil avta «betydelig» i år og neste år. Eventuelle kontanter Shimao har vil for det meste bli brukt til å betale tilbake gjeld på prosjektnivå og byggekostnader, noe som gir utilstrekkelige midler til å betale tilbake investorer i år.

"På holdingselskapsnivå har Shimao store gjeldsforfall som forfaller eller kan settes inn innen utgangen av 2022, inkludert offshore-banklån, offshore-obligasjoner på til sammen rundt 1.7 milliarder dollar og onshore-obligasjoner på rundt RMB6.9 milliarder," sa ratingbyrået. en utgivelse.

Blant andre negative overskrifter rundt eiendomsutviklere som Shimao, sa S&P Global Ratings forrige uke at revisorene for Shimaos datterselskap på fastlandet i Kina, Hopson Development Holdings, og China Aoyuan Group trakk seg i slutten av januar.

Slike oppsigelser er ganske sjeldne, og kan hindre utviklerne på Hong Kong-listen fra å sende inn regnskap i tide til en frist i slutten av mars, sa Edward Chan, direktør i S&P Global Ratings, i et telefonintervju mandag.

En forsinkelse i innleveringen kan føre til suspensjoner av aksjehandel, sa Chan. "Så det vil åpenbart svekke investorenes tillit ytterligere."

Shimaos Hong Kong-omsatte aksjer steg med 12 % i januar etter måneder med salg, men er ned med mer enn 6 % for februar så langt. Aoyuan-aksjene avsluttet også et måneder langt salg med 10 % oppgang i januar, men aksjene er ned med rundt 7 % denne måneden.

Hopson-aksjen er noe ned denne måneden etter en nedgang på 1 % i januar.