Pengemarkedsfondene vokser med over 286 milliarder dollar ettersom investorer trekker inn innskudd fra banker

Goldman Sachs, JPMorgan Chase og Fidelity er de største vinnerne fra investorer som har strømmet penger inn i amerikanske pengemarkedsfond i løpet av de siste to ukene, ettersom kollapsen av to regionale amerikanske banker og redningsavtalen for Credit Suisse vakte bekymring for sikkerheten til bankinnskudd.

Mer enn 286 milliarder dollar har strømmet inn i pengemarkedsfond så langt i mars, noe som gjør det til den største måneden med tilstrømninger siden dypene av Covid-19-krisen, ifølge dataleverandøren EPFR.

Goldmans amerikanske pengefond har tatt inn nesten 52 milliarder dollar, en økning på 13 prosent, siden 9. mars, dagen før Silicon Valley Bank ble overtatt av amerikanske myndigheter. JPMorgans midler mottok nesten 46 milliarder dollar og Fidelity registrerte innstrømninger på nesten 37 milliarder dollar, ifølge iMoneyNet-data fra fredag ​​morgen.

Pengemarkedsfond har vanligvis eiendeler med svært lav risiko som er enkle å kjøpe og selge, inkludert kortdatert amerikansk statsgjeld. Avkastningene som er tilgjengelige på disse kjøretøyene er nå den beste på mange år ettersom de stiger med rentene, som har blitt løftet til 15-års høyder av den amerikanske sentralbanken i sin søken etter å dempe inflasjonen. Det var mindre nettoinngang i januar og februar, noe som la grunnlaget for det sterkeste kvartalet for amerikanske pengefond siden utbruddet av koronaviruspandemien for tre år siden.

Tilstrømningstakten har akselerert de siste fjorten dagene, spesielt fra store innskytere på jakt etter trygge havn. Mens amerikanske tjenestemenn gikk med på å stoppe alle innskuddene hos SVB og Signature Bank, som mislyktes samme helg, har de ikke garantert de over $250,000 XNUMX ved andre institusjoner.

"Vi ser endringer i pengemarkedsfond fra alle segmenter av investorer," sa Ashish Shah, investeringssjef for offentlige investeringer i Goldman Sachs Asset Management. "Gitt volatiliteten vi ser i markedet, må hver investor spørre seg selv: stemmer kontantrisikoprofilen min med [min overordnede risikoprofil], og er jeg tilstrekkelig diversifisert blant valgene?"

Økningen i strømmene denne måneden bidro til å presse samlede eiendeler i pengefond til rekordhøye 5.1 milliarder dollar på onsdag, ifølge forskning fra Bank of America.

Data fra Investment Company Institute viser at pengene strømmer spesifikt inn i fond som har amerikansk statsgjeld, som regnes som de sikreste destinasjonene. Såkalte prime-fond, som holder bankgjeld og bedriftspapirer, har hatt små utstrømninger. De største tilsigene har gått til midler knyttet til blue-chip Wall Street-banker og de største investeringshusene.

Federal Reserve-data utgitt på fredag ​​viste at bankinnskudd falt i uken til 15. mars, fra $17.6tn til $17.5tn, og innskudd hos små banker gikk ned fra $5.6tn til $5.4tn.

Neel Kashkari, president i Minneapolis Fed, sa søndag at påkjenningene i banksektoren førte USA nærmere en resesjon.

"Det bringer oss definitivt nærmere," sa Kashkari på CBSs Face the Nation. "Det som er uklart for oss er hvor mye av disse bankbelastningene som fører til en omfattende kredittklemme."

Sara Devereux, global leder for Vanguards rentekonsern, sa: «Pengemarkedsfond har sett bemerkelsesverdige strømmer de siste ukene, med de største strømmene til statlige pengemarkedsfond. Noe av det er på grunn av en flukt til kvalitet etter skremmen med banknedleggelser, men det er også fordi avkastningen for pengemarkedene for tiden er veldig attraktive.»

Gruppen hennes hadde nesten 12 milliarder dollar i tilsig, og plasserte den på sjetteplass bak de tre beste og Charles Schwab og Federated Hermes.

ICI-dataene viser at hoveddelen av strømmene kommer fra institusjonelle investorer, men privatkunder flytter også inn i pengefond.

Andrzej Skiba, leder for BlueBay US rente ved RBC Global Asset Management, sa: "Når du har rystelser i markedene med høy grad av usikkerhet om store deler av økonomien og over hele verden, ikke bare i USA, den første impuls er å gå mot sikkerhet.»

Skiba la til: "Gitt avkastningen som tilbys, tilbyr pengemarkedsfond ikke bare en god avkastning, men også mye sikkerhet for investorer."

Han sa at mye av tilførslene blir investert i rekordutstedelser fra Federal Home Loan Bank - den svarer på massiv etterspørsel etter likviditet fra medlemsbankene som prøver å forsikre innskytere om deres stabilitet.

"Vi ser generelt en sterk etterspørsel etter pengemarkeder, delvis på grunn av robuste avkastningstilbud, mens de delvis gjenspeiler betydelige mengder likviditet fondene gir til både institusjonelle og private investorer, selv i (eller spesielt midt i) volatile markeder," Skiba sa.

Internasjonale pengemarkedsfond, som er mindre til å begynne med, ser en mindre uttalt trend. Men BlackRocks internasjonale fond har mottatt 16 milliarder dollar i internasjonal tilførsel siden 9. mars, og GSAM mottok 6 milliarder dollar, ifølge iMoneyNet.

Ytterligere rapportering av Felicia Schwartz i Washington

Denne artikkelen har blitt endret etter publisering for å oppdatere det totale beløpet for pengemarkedsfondtilførsel så langt i mars