Molson Coors får nok en Bud-lysdrevet oppgradering

Flyttingen kommer ettersom Nelson forventer at «en ny inntjeningstakt og helårsøkning i veiledningen nå ser ut til å være høyst sannsynlig gitt den dramatiske økningen i markedsandeler over hele Nord-Amerika for selskapets nøkkelmerker Miller Lite og Coors Light (+13 % de siste to månedene) ) fra den pågående forbrukerreaksjonen mot konkurrenten Bud Light.»

Det har vært en viss debatt om hvor lenge merkevarene til Molson Coors kan dra nytte av Bud Light-brouhaha - der merkevarens partnerskap med den transkjønnede influenceren Dylan Mulvaney utløste et tilbakeslag. Etterfølgende AB InBev (ticker: BUD) ledelsesbeslutninger forverret situasjonen – selv blant selskapets egne distributører.

Likevel hevder Nelson at boostet ser bærekraftig ut, og at inntjeningseffekten av situasjonen fortsatt er undervurdert av investorer. Han hevet Molson Coors inntektsestimater for hele året og ved siden av henholdsvis $4.85 og $4.95, opp fra $4.55 og $4.70 tidligere.

Han er ikke alene. Tirsdag oppgraderte BofA Securities også Molson Coors, om enn til nøytral, med henvisning til økningen i markedsandeler. For en uke siden gjentok TD Cowen-analytiker Vivien Azer sin positive holdning til Molson Coors, med henvisning til dets varige markedsandelsmomentum. 

Når det er sagt, trekker ikke AB InBevs okser seg heller. Det er i stor grad fordi både AB InBev og Molson Coors fortsatt kan være vinnere i global forstand. Som Barron er har tidligere bemerket at Bud Lights tabber ser ut som en storm i en tekanne, gitt AB InBevs verdensomspennende vekst. Wall Street Journal har også fremhevet kjøpsmuligheten.

"Tenk på at volumnedgangen i USA i de første tre ukene av april utgjorde omtrent 1 % av [AB InBevs globale volum.] Hendelsen er strengt tatt et USA-problem," skrev Gimme Credits Dave Novosel fredag.

Han bemerker at selskapet bare får rundt 28 % av salget fra Nord-Amerika og en enda mindre del fra USA

"Av alle geografiske segmenter anslår vi at Nord-Amerika vil være den lavest voksende regionen i 2023, med Sør-Amerika og Mellom-Amerika som står for størstedelen av økningen," skrev Novosel. "Vi anslår at AB InBev vil generere nesten 62 milliarder dollar i inntekter i år, så det kan lett absorbere et treff av denne størrelsesorden."

I mellomtiden, tapt i kulturkrigene er det faktum at AB InBevs globale organiske vekstbane ser intakt ut, mens avkjølende inflasjon ser ut til å forbedre marginene og selskapets innflytelse avtar ettersom det betaler ned gjeld.

Alle disse faktorene førte til at Novosel bekreftet sin kjøpsanbefaling på aksjene, i tillegg til en viss optimisme om fremtiden.

"Vi tror det er sannsynlig at mange av de fordrevne Bud Light-drikkerne vil returnere, spesielt hvis selskapet nekter å forfalske en posisjon i kontroversen og fokuserer mer på egenskapene til selve ølet," skrev Novosel.

Eller som Homer Simpson så kortfattet sa: "Her er alkoholen: årsaken til og løsningen på alle livets problemer."

Skriv til Teresa Rivas kl [e-postbeskyttet]