Mohamed El-Erian sier at en "trifecta" av farer vil hjemsøke den amerikanske økonomien i 2022 - her er hvordan du beskytter porteføljen din

Januar-effekten – en tendens til at aksjekursene stiger ved starten av året – er i gang igjen, ettersom både Dow Jones og S&P 500 nådde nye intradag-rekorder tirsdag.

Likevel truer problemer like over horisonten, sier Mohamed El-Erian, president ved Queens' College, Cambridge University, og sjefsøkonomisk rådgiver ved Allianz SE.

I et nylig intervju med Bloomberg fremhever økonomen en "trifekta" av risikoer som den amerikanske økonomien står overfor i 2022.

"Hvem ville ha gjettet at du ville ha inflasjon på 6.8%, du ville ha 10-årsperioden på rundt 150, og du ville ha 70 rekordhøye nivåer på S&P?" han spør.

Her er hva disse tre risikofaktorene betyr for investorer og hvordan du kan sikre deg mot dem – inkludert en eksotisk eiendel du sannsynligvis ikke har vurdert.

Økende inflasjon

Inflasjon tærer på kjøpekraften vår. Hvis du har kontanter, vil du ikke kunne kjøpe samme mengde varer og tjenester som før.

Og som El-Erian påpeker, var det i november en økning på 6.8 % fra år til år i konsumprisindeksen – den største økningen siden 1982.

Du kan prøve å beskytte deg selv på flere forskjellige måter.

Noen aksjemarkedssektorer har en tendens til å gjøre det bra i et inflasjonsmiljø. Energiaksjer, for eksempel, har gjort et sterkt comeback: Det siste året steg Chevron 41 %, ExxonMobil steg 54 %, mens ConocoPhillips-aksjene skjøt opp hele 83 %.

Andre investorer foretrekker å holde seg til tradisjonelle inflasjonssikringer som gull og sølv, som ikke kan skrives ut av løse luften som fiat-penger.

I mellomtiden kaller flere og flere Bitcoin det nye gullet. Investorer kan enten kjøpe bitcoins direkte eller få eksponering gjennom selskaper som har knyttet seg til kryptomarkedet, som Coinbase Global, MicroStrategy og Tesla.

Stigende renter

Dagene med billige lån ser ut til å nærme seg slutten, ettersom Fed har antydet flere renteøkninger i 2022 for å bekjempe inflasjonen. El-Erian bekymrer seg for at økonomien ikke vil klare det.

Historien fortsetter

"Et system betinget av mer enn et tiår med lave renter og god likviditet vil raskt vise seg ute av stand til å tolerere høyere renter," skrev han i en Financial Times spalte tidligere denne uken.

I slutten av desember påpekte El-Erian at den amerikanske 10-årige statsobligasjonen ga 1.50 %. En uke senere har yielden allerede gått opp til 1.73 %.

Likevel, mens mange markedsaktører frykter høyere renter, ser noen finansselskaper – spesielt banker – frem til dem. Bankene låner ut penger til høyere rente enn de låner med, og legger ut forskjellen. Etter hvert som rentene øker, øker spredningen bankene tjener.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase og Morgan Stanley har alle hatt sterk inntjeningsvekst det siste året, og alle har økt utbytteutbetalingen til aksjonærene.

Hvis du ikke er sikker på hvilken du skal velge, eller du ikke vil satse på individuelle aksjer i det hele tatt, kan du alltid bygge en diversifisert portefølje av blue-chip-aksjer som gir deg vanlig utbytte - og du kan gjøre det bare ved å bruke noe av "reservepengene dine".

Aksjer på rekordhøye nivåer

Til slutt bekymrer El-Erian om 70 selskaper i S&P 500 som handles på alle tiders høyder, noe som tyder på at markedet overopphetes.

Det er stadig vanskeligere å finne aksjer å "kjøpe lavt og selge høyt" når selve indeksen klatrer til rekordnivåer.

Likevel har noen raskt voksende selskaper nylig sett aksjekursene sine slått ned til et rimeligere territorium.

PayPal Holdings, for eksempel, økte sine inntekter med 13 % fra år til år og totalt betalingsvolum med 26 % år-over-år i 3. kvartal 2021. Likevel har aksjen falt 34 % i løpet av de siste seks månedene.

Du kan også se på Zoom Video Communications, som pleide å være en av de hotteste pandemiene. Selskapet fortsetter å ekspandere ettersom inntektene økte med 35 % fra år til år til 1.05 milliarder dollar i det siste regnskapskvartalet. Men aksjen er ned 55% de siste seks månedene.

Hvis du ønsker å investere i en av dagens høyprisaksjer, husk at du ikke trenger å blåse hundrevis eller tusenvis på en full andel av Tesla eller Amazon. Noen investeringsapper lar deg kjøpe brøkdeler av aksjer med så mye penger du er villig til å bruke.

En finere måte å sikre seg på?

På slutten av dagen er aksjene volatile. Aksjer som når nye høyder kan fortsette å stige utenfor rekkevidde. På samme måte vil ikke alle nedslåtte aksjer sprette tilbake.

Hvis du ønsker å investere i noe som har liten sammenheng med opp- og nedturer i S&P 500, bør du vurdere noen oversett virkelige eiendeler, som kunst.

Samtidskunst har overgått S&P 500 med hele 174 % i løpet av de siste 25 årene, ifølge Citi Global Art Market-diagrammet.

Og det er i ferd med å bli en populær måte å diversifisere på fordi det er en fysisk ressurs med liten korrelasjon til aksjemarkedet. På en skala fra -1 til +1, med 0 som ingen kobling i det hele tatt, fant Citi at korrelasjonen mellom samtidskunst og S&P 500 bare var 0.12.

Investering i kunst av slike som Banksy og Andy Warhol pleide å være et alternativ bare for de ultrarike. Men med en ny investeringsplattform kan du også investere i ikoniske kunstverk, akkurat som Jeff Bezos og Bill Gates gjør.

Denne artikkelen gir bare informasjon og skal ikke tolkes som råd. Den tilbys uten noen form for garanti.