MKR Moves – Trustnodes

MakerDAO (MKR) er opp med omtrent 5 % i løpet av de siste 24 timene, mer enn bitcoin, eth, eller faktisk aksjer, som alle er opp med omtrent 1 %.

Å reise spørsmålet om defi tenker på å komme tilbake til livet etter en bjørn på nesten to år, med MKR som krysset $6,000 i mai 2021.

Nå handles den til $792, opp fra $730 i går, og opp fra et minimum på $580 den 21. september.

Det er midt i en rekke utviklinger for Maker, som starter med en tilby av Gemini for å gi dem en avkastning på 1.5 % for å inkludere GUSD.

Coinbase har også tilbudt en avkastning på 1.5 % på 33 % av USDc i Maker, rundt 1.6 milliarder dollar. Det er omtrent 24 millioner dollar i året i renter.

Det kan gå til Maker-tokenholdere, noe som potensielt forklarer denne nylige prisstigningen, mens DAIs markedsverdi forblir noe stabil på 7 milliarder dollar.

Defi som helhet har nå bare 27.5 milliarder dollar i eiendeler, ned fra 100 milliarder dollar i november, selv om beløpet i eth ser ut til å være noe stabilt.

Ganske mange statistikker indikerer at toppen for defi var i april 2021, i motsetning til november for eth og bitcoin, hvor april også var da NFT-er tok av og tok defis rampelys.

Reduksjonen i defi-renter har delvis blitt tilskrevet en betydelig økning i nettavgiftene, som priset ut potensielle brukere.

Disse gebyrene er nå nede på rundt $1 per transaksjon, med defi som for øyeblikket potensielt har noen arbitrasjemuligheter.

Det koster for tiden ca. 1.5 % å låne DAI, bUSD, USDc eller gUSD på for eksempel Aave. Med Feds basisrente på over 3 %, ser det ut til å være ganske billig.

Du trenger sikkerhet her for å låne, men den sikkerheten kan være dollar selv, tokenisert. Eliminerer enhver volatilitet.

Så hvis du har $100,000 50,000, kan du låne $1.5 2 til en pris av 0.5%. Hvis banken gir deg 6.5 % interesse i sparing, eller hvis du har tilgang til disse inflasjonslenkede obligasjonene, får du alt fra XNUMX % til XNUMX % gratis.

I parentes fordi det åpenbart ikke er noe som heter uten risiko. Du må låse de tokeniserte dollarene, og det betyr å administrere nøkler, og disse defi-rentene er variable, så hvis etterspørselen øker mens tilbudet ikke gjør det og du mangler likviditet for å lukke gapet, kan et vinnende spill bli til et tapende spill.

Likevel, ettersom rentene har steget så raskt, er det mest sannsynlig slik at markedet bare ikke har kommet seg rundt til å arbitrere nær risikofrie muligheter i defi-tilbud.

Det pleide selvfølgelig å være tilfelle at defi ga en enorm avkastning for de som lånte ut eiendelene, til og med 20 % eller mer, men kryptobjørnen kan ha sendt den etterspørselen til den andre ytterligheten, noe som gjør låneopptak nå potensielt lukrativt.

Et annet aspekt for defibjørnen kan godt være at mye av den ble incentivert av nye tokens, luftdroppet eller gitt som belønning for likviditet, for utlån.

Mange av dem hadde opprinnelig spekulativ verdi over nytteverdien, og mange av disse belønningene er nå ganske mye lavere.

De fungerte, og utmerket, for bootstrapping, men nå på det andre eller tredje året, og for Maker nærmer det seg femte år, kan token i seg selv uten tvil være en kilde til vekst.

Utility kan selvfølgelig være det, og arbitrasje med analog finans kan være en slik nytte, men nedbringelsen av det tokenaspektet kan godt ta bjørnen litt tid på å tulle.

Redusering av belåning så langt som uten tvil den opprinnelige token-fordelingen for 'avkastningsoppdrett'-modeller skapte kunstig initial etterspørsel, som må erstattes med faktisk etterspørsel.

Å gå fra $6000 for Maker til $600 er imidlertid noe. Det er tilbake til desember 2020, før det første okseløpet, og det er under det det først nådde selv i 2018.

Hvis vi fjerner korte volatiliteter i mellom, har dette tokenet liksom ikke sett noen vekst til tross for enorm vekst i DAI.

Det indikerer mangel på insentivtilpasning, først og fremst sannsynligvis en manglende fordeling av protokollavgifter til token-innehavere.

Det er potensielle regulatoriske problemer med det i bankkontrollerte amerikanske 'regulatorer', men gå dristig eller gå hjem.

Fet å være å bare ignorere dem siden du bare får en bot, og til og med det kan utsettes i årevis i rettsmøter og anker til ingen bryr seg lenger, og hjemme er å etterkomme ved å registrere som bare er en innlevering til den tidligere bankster.

Det er valget disse prosjektene kan stå overfor fordi i limbo som dette kan det hevdes at det er det verste av begge verdener.

Faktisk, hvis man ikke vil hakke ordene sine, kan det hevdes at MKR er en fiasko siden den har sett så godt som ingen gevinster på fem år. Tokenet, dappen er en stor suksess.

Man kan selvsagt spørre om det har noen betydning at tokenet er en fiasko, men disse og andre aspekter er det som skal tas opp under bjørnen hvis det skal bli bedre motstandskraft under oksen.

Eller faktisk, om det i det hele tatt kommer til å være en annen okse i defi, som ikke skylder noen, og i mangel av noen historie for defi, kan ingen helt si med data om det vil være en slik okse.

Bortsett fra, det er potensiell arbitrage her for å spille, og med så lave avgifter igjen, kan folk begynne å finne tid til å se hva som har skjedd i dette vraket av defi.