Midas List Investor John Curtius forlater Tiger Global Midt pågående oppstartsnedgang

John Curtius forlater investeringsselskapet Tiger Global ettersom den produktive investoren fortsetter å redusere sine eierandeler i private teknologiselskaper.

De Midas-listen investor forlater Tiger Global i en overgang som nå er i gang, fortalte firmaet investorene i et kvartalsbrev mandag innhentet av Forbes. Curtius vil "arbeide tett sammen med andre investeringsteammedlemmer i løpet av de kommende månedene når vi overfører hans ansvar," skrev firmaet. "Vi er takknemlige for alle hans bidrag til Tiger Global og har satt pris på hans arbeidsmoral og intellekt."

Flyttingen kommer ettersom Tiger Globals offentlige midler på flere milliarder kroner fortsatte å generere tap i tredje kvartal, heter det i firmaets brev, delvis på grunn av langsiktige posisjoner i Kina-baserte selskaper. Firmaet sa at den ekspansive private porteføljen av venture-støttede startups også var nede, med Tiger som har redusert verdsettelsen av sine beholdninger hver eneste måned i 2022.

Tiger Global nektet å kommentere gjennom en talsperson. Curtius svarte ikke umiddelbart på en forespørsel om kommentar.

I et brev brukte det meste på å sørge over bortgangen til Julian Robertson, milliardærgrunnleggeren av hedgefondet Tiger Management, og mentor og første støttespiller til Tiger Global-grunnlegger Chase Coleman III, synes Curtius' korte omtale mot slutten, etter en rekke kunngjøringer om ansettelser for yngre juniorer, en kort avslutning på en femårs- pluss stint som så investoren tilbake mer enn 250 private teknologiselskaper.

I løpet av den perioden ble Tiger kjent som en av teknologiens mest aktive investorer. Under Midas List-armaturen Scott Shleifer vokste venture-siden av Tigers virksomhet til sin største, og sto for så mye som to tredjedeler av eiendelene, rapportert å ha nådd 95 milliarder dollar for et år siden. I april, a Crunchbase News analyse fant ut at Tiger hadde ledet 87 investeringsrunder i startups i første kvartal 2022 alene, for en samlet kapital på 7.6 milliarder dollar – mer enn 2 milliarder dollar mer enn den nest største sjekkeskriveren, SoftBank Vision Fund.

Curtius, som begynte i firmaet fra Elliott Management i 2017, var det nyeste fremtredende ansiktet bak mange av disse oppstartsavtalene, spesielt etter at Lee Fixel, en annen Midas List-kamp og mangeårige Coleman-løytnant, sluttet i 2019 for å starte sitt eget nye firma. Curtius ble til slutt kåret til Tigers programvare- og business-to-business-investeringsleder for oppstart, og gjorde seg gjeldende i Miami-området da han kjøpte et Coral Gables-herskapshus for 22 millioner dollar tidligere eid av sangeren Marc Anthony i fjor. I april hjalp porteføljen ham med å debutere som nr. 64 på Midas-listen over verdens beste private teknologiinvestorer.

Mer nylig har Tigers skapt overskrifter for milliardene den har tapt på sine offentlige markedsposisjoner. Firmaets flaggskipfond mistet halvparten av sin verdi i løpet av de første seks månedene av året, posisjoner verdt milliarder av dollar; i august, Reuters rapporterte firmaet reduserte posisjoner i teknologiselskaper inkludert Coinbase, Crowdstrike og Snowflake, blant andre, mens de forlot stillinger i andre inkludert DocuSign, Robinhood og Zoom. Nylig offentlige selskaper støttet av Curtius, som datainfrastrukturselskapene Snowflake og Confluent, handler ned rundt 50 % eller mer for året.

Og som Tigers investornotat avslørte, har firmaet også i det stille merket ned sine private selskapsverdier siden før Curtius' Midas List-opptreden - nedskrivninger som er sannsynligvis ikke gjort, gitt etterslepet i reprising av private selskaper sammenlignet med børsnoterte aksjer. Curtius' portefølje inkluderer pre-IPO-bedrifter som datainfrastrukturselskapet Databricks og cybersikkerhetsvirksomheten Snyk som kan slite med å forsvare sine nylige verdivurderinger på 38 milliarder dollar og 8.5 milliarder dollar.

Så er det helseautomatiseringsoppstart Olive AI, støttet i desember 2020 til en verdsettelse på 1.5 milliarder dollar, og hvis nyere finansieringsrunde i juli 2021 Curtius og Tiger deltok til en verdi på 4 milliarder dollar. Forrige måned, Olive AI Kunngjorde det finansdirektøren og produktsjefen forlot oppstarten, to måneder etter at den ga slipp på 450 ansatte. Curtius investerte også i London-baserte virtuelle event-oppstart Hopin til en verdsettelse på 2 milliarder dollar i desember 2020 og fortsatte å investere gjennom sin verdsettelse på 7.8 milliarder dollar i august 2021. Plattformen for virtuelle arrangementer permitterte 29 % av ansatte siste juli.

Midt i slike tap fortalte Tiger Global investorene i sommer at de bremset oppstartsinvesteringene som en del av et press for å skrive tidligere, mindre sjekker, ifølge en TechCrunch-rapport. Curtius ryktede avgang ble i mellomtiden et vanlig tema hos andre VC-firmaer, med partnere på flere fortellere Forbes de hadde hørt om flyttingen (de ba om å være anonyme for å unngå å risikere fremtidige forretninger). Så sent som i august nektet kilder nær Tiger Global at Curtius dro, med en kilde som fortalte Forbes at Curtius fortsatt gjorde investeringer for firmaet.

I en finansieringsrunde annonsert i forrige uke, en serie B på 50 millioner dollar samlet inn av data onboarding-tjenesten Flatfile, Curtius ble sitert på vegne av Tiger, rundens ledende investor. Startups venter noen ganger måneder med å kunngjøre finansieringsnyhetene sine, noe som betyr at en slik kunngjøring kan ha blitt forsinket.

I sitt brev til investorer sa Tiger Globals partnerskap at de "ser frem til å holde seg nær og finne måter å samarbeide på" med Curtius, som kan se etter å skaffe sitt eget fond etter en potensiell ikke-konkurranseperiode. Curtius må imidlertid gjøre det, og peker på investeringsavkastningen hos Tiger som ser ut til å være sterkt redusert, i hvert fall foreløpig. "Vi går inn i siste kvartal av 2022 etter å ha akseptert at dette ikke er et år der resultattavlen vil gjøre oss stolte og med tankene våre rett på fremtiden," skrev firmaet.