Feds pågående inflasjonskamp - som så pantelån økning fra 3 % til 6 % i 2022 – har satt av den nest største boligpriskorreksjonen i tiden etter andre verdenskrig.
På den ene siden, fallet på 2.4 % i amerikanske boligpriser sett mellom juni og oktober er liten i forhold til boligkrakkets 26 % nasjonale boligprisnedgang fra toppen i 2007 til bunnen i 2012. På den annen side den pågående boligpriskorreksjonen kan ha mye gass igjen i tanken.
Se ikke lenger enn til en Goldman Sachs papir som ble publisert i forrige uke med tittelen «Å bli verre før det blir bedre». Forskere ved investeringsbanken hevdet i avisen det den nasjonale boligpriskorreksjonen vil fortsette ut 2023.
"Vi senker vår 2023-prognose for år-over-år-avskrivninger i Case-Shiller Home Price Index til -6.1 % fra -4.1 % tidligere. Dette vil representere en samlet topp-til-bunn-nedgang på omtrent 10 % i amerikanske boligpriser gjennom slutten av dette året fra juni 2022, skriver Goldman Sachs-forskere.
gjennom oktober, den forsinket Case-Shiller National Home Price Index har registrert en -2.4% nasjonal boligprisnedgang. Forskere ved investeringsbanken anslår imidlertid at når vi får avlesningene for november og desember, vil vi se nasjonale boligpriser allerede er ned -4%. Det betyr at vi kanskje allerede er halvveis til Goldman Sachs' estimerte 10% topp-til-bunn-nedgang.
Nasjonalt sett burde en 10 % topp-til-bunn-nedgang i amerikanske boligpriser – som steg 41 % mellom mars 2020 og juni 2022 – ikke gjøre for mye økonomisk skade, sier Goldman Sachs. Imidlertid sier firmaet at noen regionale markeder ikke vil være så heldige.
"Denne [nasjonale] nedgangen bør være liten nok til å unngå omfattende stress på boliglån, med en kraftig økning i foreclosures landsdekkende tilsynelatende usannsynlig. Når det er sagt, vil overopphetede boligmarkeder i sørvest- og stillehavskysten, slik som San Jose MSA, Austin MSA, Phoenix MSA og San Diego MSA, sannsynligvis kjempe med nedgang fra topp til bunn på over 25 %, noe som gir lokal risiko for høyere forsinkelser. for boliglån oppsto i 2022 eller slutten av 2021», skriver Goldman Sachs.
Se dette interaktive diagrammet på Fortune.com
I 2023 forventer Goldman Sachs tosifrede boligprisfall i store markeder som Austin (-15.6), San Francisco (-13.7 %), San Diego (-13.4 %), Phoenix (-12.9 %), Denver (-11.4 %). ), Seattle (-11.2 %), Tampa (-11.2 %) og Las Vegas (-11.1 %). Disse markedene er også de stedene som boligpriskorreksjonen rammet hardest i andre halvdel av 2022. Faktisk, gjennom november, Austin er ned 10.4 % fra toppprisen for boliger i 2022.
Hvorfor forventer Goldman Sachs korrigeringen å levere det største slaget til markeder som San Diego og Austin? Investeringsbanken sier at disse markedene er "overopphetet", noe som betyr at boligprisene vekst der ble for løsrevet fra grunnleggende under den pandemiske boligboomen. Å være løsrevet fra det grunnleggende gir et spesielt hardt slag når pantelån økte som de gjorde i 2022.
På vei fremover tror Goldman Sachs at mange markeder i Nordøst, Sørøst og Midtvest kan se mildere korreksjoner (hvis noen korreksjon i det hele tatt). I 2023 forventer investeringsbanken at boligprisene knapt vil falle på steder som Chicago (-1.8 %) og New York (-0.3 %), mens prognosen har en økning i boligprisene i Baltimore (+0.5 %) og Miami (+0.8 %). ) i 2023.
Se dette interaktive diagrammet på Fortune.com
«Vår reviderte prognose for 2023 reflekterer først og fremst vårt syn på at rentene vil holde seg på høye nivåer lenger enn det nå er priset inn, med 10-års statsrenter som topper i 2023. kvartal 3. Som et resultat hever vi prognosen vår for den 30-årige faste boliglånsrenten til 6.5 % for utgangen av 2023 (som representerer en økning på 30 bp fra vår tidligere forventning),» skriver Goldman Sachs-forskere. "Denne banen vil føre til at overkommelighet forverres gradvis, etter en liten forbedring i løpet av de siste to månedene."
Mens investeringsbanken forventer at de amerikanske boligprisene vil falle 6.1 % i 2023, forventer den ikke en langvarig nedtur som den forrige bysten: I 2024 forventer Goldman Sachs at de amerikanske boligprisene vil stige 1 % selv om markeder som Austin og Phoenix fortsetter å falle.
"Forutsatt at økonomien forblir på vei mot en myk landing, unngår en resesjon, og den 30-årige faste boliglånsrenten faller tilbake til 6.15 % innen utgangen av 2024, vil boligprisveksten sannsynligvis skifte fra svekkelse til verdistigning under trenden i 2024», skriver Goldman Sachs.
Enten det er prognosen til Goldman Sachs eller Moody's utsikter, det største jokertegnet for enhver boligprisprognosemodell er fortsatt boliglånsrenter. (Du kan finne den siste boligprisprognosen fra 27 av landets ledende eiendomsanalysefirmaer her..)
På toppen i november, gjennomsnittlig 30-års fast boliglånsrente målt ved Mortgage Rate Daily satt på 7.37 %. Etter positive nyheter på inflasjonsfronten de siste månedene har imidlertid de finansielle forholdene løsnet og den gjennomsnittlige 30-årige faste boliglånsrenten har falt til 6.09 %. Hvis boliglånsrentene skulle fortsette å falle, må firmaer som Goldman Sachs kanskje begynne å oppgradere utsiktene for boligpriser.
Ser du etter mer boligdata? Følg meg på Twitter at @NewsLambert.
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
Mer fra Fortune:
Air India kritisert for "systemsvikt" etter at uregjerlige mannlige passasjerer som flyr business class urinerte på en kvinne som reiste fra New York
Meghan Markles virkelige synd som den britiske offentligheten ikke kan tilgi – og amerikanerne kan ikke forstå
"Det fungerer bare ikke." Verdens beste restaurant legges ned ettersom eieren kaller den moderne fine dining-modellen "uholdbar"
Bob Iger satte bare foten ned og ba Disney-ansatte komme tilbake til kontoret
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/miami-escape-home-price-correction-160834132.html