Møt den 'uheldigste' aksjemarkedsinvestoren i moderne tid

Les: Hvorfor pensjonering i år kan være et verste scenario

Den første gangen Betty investerte i aksjer var i slutten av september 1987. Hun hadde sparket seg selv for å ha gått glipp av den store 1980-tallsboomen, og da aksjekursene begynte å falle sent den sommeren, fant hun ut at dette var et flott tidspunkt å kjøpe seg en dip. . Hun investerte $400, som er (justert for forbrukerprisindeksen) nøyaktig $1,000 i dagens termer.

Noen uker senere, den 19. oktober, iscenesatte aksjemarkedet sin største endagskollaps i historien, og overskredet selv den verste dagen i 1929. Betty så en fjerdedel av pengene hennes tørket ut på et øyeblikk.

Vel, etter den opplevelsen ønsket hun ikke å gå i nærheten av aksjemarkedet igjen på flere år. Det var ikke før i 1990, da markedet hadde kommet seg helt tilbake, at hun jobbet opp nerven til å investere mer i aksjer. Den 31. juli 1990 investerte hun ytterligere $450 i aksjemarkedet, som (igjen) fungerer på $1,000 i dagens penger.

Et par dager senere invaderte Saddam Hussein Kuwait. Oljen gikk gjennom taket, aksjemarkedet falt, og verden gikk inn i en krise.

Nok en gang sparket Betty seg selv da hun så noen av de hardt opptjente pengene hennes forsvinne foran øynene hennes.

Les: Ikke få panikk om 401(k)

Hun tenkte, lur meg en gang, skam deg – lur meg to ganger, skam meg. Så etter disse to katastrofale opplevelsene sverget hun helt fra aksjemarkedet. Og det gikk år før hun i det hele tatt vurderte det. Men gjennom hele 1990-tallet så hun på som Dow Jones
DJIA,
+ 2.15%
og Nasdaq
COMP,
+ 2.51%
gikk opp og opp og opp og opp. De kjørte til og med reklamer på TV og skrøt av hvor høyt Nasdaq gikk. Og til slutt slitt dette Betty ned. Omsider, etter mange år med å nekte å kaste enda en nikkel i 401(k), ga hun etter. Og 31. juli 1998 investerte hun ytterligere 560 dollar (som er 1,000 dollar i dagens penger).

Et par uker senere misligholdt Russland gjeldene sine, noe som utløste en global finanskrise. Et gigantisk hedgefond kalt Long-Term Capital Management imploderte, selv om (Peanut-galleriet: "Ha ha ha!") det hadde flere nobelprisvinnere på grensen. Alt kollapset.

Du skjønner bildet. Stakkars gamle Betty Badluck. Hun ga seg ikke. Men hver gang hun plukket opp moten til å investere i aksjer, viste det seg å være et forferdelig, forferdelig øyeblikk. Så hun kjøpte i slutten av mars 2000 – som viste seg å være toppen av den lange boblen og begynnelsen på det lengste bjørnemarkedet siden 1970-tallet. Hun kjøpte igjen i slutten av august 2001, like før 9/11. Og hun kjøpte flere aksjer i slutten av august 2008, like før Lehman Brothers kollapset.

Timingen hennes kunne bokstavelig talt ikke vært verre.

Men Betty gjorde to andre ting.

Den første er at hun ikke prøvde å velge aksjer, fond eller til og med markeder. Hun investerte i en global aksjemarkedsportefølje som matchet MSCI World-indeksen, inkludert amerikanske og utenlandske aksjer.

Og etter å ha investert pengene sine og sett dem stupe … lot hun dem ligge der.

Hva skjedde med Betty?

Vel, dermed henger en fortelling.

Hun klarte seg helt fint.

Selv om hun valgte de verste seks øyeblikkene siden 1980-tallet å investere i, oppnådde hun en gjennomsnittlig fortjeneste de neste fem årene på 20 % og en gjennomsnittlig fortjeneste over 10 år på 100 %. Hun doblet pengene sine. Til tross for hennes katastrofale, forferdelige timing, var hun i svart etter fem år ved fire anledninger av seks, og i svart etter 10 år 10 ganger av 10.

I dag, selv om de totale kontantkostnadene hennes fra disse seks investeringene utgjorde bare $3,500, er porteføljen hennes verdt $17,500. Det er mer enn fem ganger investeringen hennes. Og det er til og med tatt i betraktning tap i år, som har sett at det globale aksjemarkedet – og Bettys portefølje – har falt 22 %.

Justert for inflasjon er Bettys portefølje verdt tre ganger det hun la inn.

Og husk, dette er ikke en gjennomsnittlig avkastning oppnådd av en gjennomsnittlig investor. Dette er den langsiktige avkastningen den absolutt uheldigste investoren i moderne historie har oppnådd. Hvis du er for redd til å investere i aksjer akkurat nå fordi du frykter – forståelig nok – at markedet kan fortsette å gå ned, spør deg selv: Tror du at du ville vært like uheldig som Betty Badluck?

Faktisk har det globale markedet allerede falt med mer enn en femtedel, så det er umulig for deg å time ting like dårlig som Betty. Du kan ikke kjøpe på toppen fordi vi allerede er et godt stykke ned.

Jeg har absolutt null innsikt i den neste måneden, tre måneden eller tre årene. Jeg vet ikke hvilke markeder som vil gjøre det best, og dårligst, og hvor mye og når.

(Det gjør forøvrig heller ingen andre. Hvis du ikke tror meg, kom tilbake om et par måneder eller år og la oss se gjennom alle prognosene.)

Jeg kan imidlertid huske bare et par anledninger i karrieren min da folk på Wall Street fikk så ille panikk som de er nå: oktober 2008 og mars 2020. Begge viste seg å være gode tider å kjøpe.

Det viktigste er at folk som sparer til pensjonisttilværelsen ikke er ute etter å tjene penger på aksjer i løpet av de neste ukene eller månedene (hyggelig selv om det er). De ønsker å legge bort penger slik at de om noen tiår, når de er lei av arbeid og ønsker å knuse den bærbare datamaskinen med en slegge og trekke seg tilbake, vil de kunne åpne 401(k)-erklæringen og se med stor glede og overraske at de har samlet en stor haug med penger.

I så fall har de egentlig ingen unnskyldning for ikke å kjøpe akkurat nå. Og hvis de ikke vet, bare Vanguard Total World Stock
VT,
+ 2.10%,
eller en blanding av for eksempel 40 % iShares MSCI USA Equal Weight
EUSA,
+ 1.74%
og 60 % Vanguard FTSE All World ex-US
VEU,
+ 1.62%,
vil være bedre enn ingenting.

Jeg vedder på at de ikke vil være like uheldige som Betty Badluck.