Mastercard overskred inntektsforventningene, men vil forbrukerutgifter forbli robuste?

Nøkkelferier

• MasterCardMA
  Tallene var sterkere enn noen forventet for fjerde kvartal 4
• Selskapet har optimistiske utsikter for 2023, og spår at forbruket vil holde seg sterkt takket være et solid amerikansk arbeidsmarked
• Investorer ser ikke ut til å kjøpe optimismen, ettersom bekymringene for en fremtidig resesjon stort sett har spredt seg blant den amerikanske offentligheten

Mastercard ga ut noen flotte tall i sin resultatrapport for fjerde kvartal 4, og ledere delte et rosenrødt syn på fremtiden. Aksjene falt imidlertid etter forrige ukes inntjeningsoppfordring og har ikke vært på oppover siden.

Investorer ser ut til å stille spørsmål ved fremtidens Mastercard-sjefer spår. Mens selskapet anslår at forbruket vil være sterkt i nær fremtid, er det en viss bekymring for at disse tallene i virkeligheten vil gå ned i løpet av de kommende månedene ettersom Fed fortsetter sine renteøkninger og potensielt setter arbeidsmarkedet i fare.

Det er også noen andre investorbekymringer. Her er alt du bør vite, og hvordan Q.ai kan hjelpe.

De fleste av Mastercards tall var oppe

Nesten alle Mastercards tall var oppe for fjerde kvartal 4. Nettoinntekter økte med 2022 % fra år til år, og nettoinntekten økte til 17 %. Driftsinntektene økte med 16 % i samme periode, selv om driftskostnadene også steg til 19 %, med tre av disse prosentpoengene fra oppkjøp.

De to bemerkelsesverdige områdene der tallene var nede, kan tilskrives årets to økonomiske jokertegn. Disse inkluderer Russland og Kina.

Mastercard avsluttet sin virksomhet i Russland etter invasjonen av Ukraina i mars 2022. Virkningene av dette tapet forventes å ende etter 1. kvartal 2023. Dessverre, med måten tallene slår ut, forventes det å ha større innvirkning på beregningene i 1. kvartal 2023 enn i 4. kvartal 2022.

Selskapet tilskrev en god del av suksessen i Q4 2022 til nesten gjenoppretting av grenseoverskridende reiser i alle markeder. Dette ekskluderte Asia-Stillehavsregionen, spesielt Kina. Utgiftene i Folkerepublikken har ikke kommet tilbake til nivåer før pandemien. Reisene har heller ikke tatt seg opp igjen, med innreise på 20 % av 2019-nivåene og utreise på bare 50 %.

Selv om det kan endre seg i det kommende året, utgjorde inntektene fra Kina bare 1 % av selskapets inngående reisevolum over landegrensene før pandemien og bare 2 % av utgående volumer.

Sterke forbruksutgifter

Mastercard nevnte sterke forbruksutgifter som en årsak til tallene i Q4 2022. Det anslår at denne trenden vil fortsette gjennom 2023, med henvisning til lav arbeidsledighet og sterk lønnsvekst.

Disse påstandene stemmer ikke helt overens med forventningene til den generelle økonomien. For det første hadde Bureau of Economic Analysis utgifter til personlig forbruk (PCE) ned med 0.2 % i desember 2022 og ned med 0.3 % i november 2022. Det var imidlertid opp i de tre månedene før.

Dessuten har Fed målrettet lønnsvekst som en måte å redusere inflasjonen ytterligere, samtidig som man erkjenner at det ikke var en årsaksfaktor i økningen i inflasjonen. Dette kan påvirke arbeidsmarkedet negativt, selv om Fed fortsatt prøver å oppnå en myk landing.

Uansett, i Q4 2022-inntjeningssamtalen, forble Mastercard-ledere optimistiske på denne fronten.

Flere pådrar seg utenlandske transaksjonsgebyrer

Flere mennesker som reiser betyr at Mastercard har ytterligere muligheter til å belaste utenlandske transaksjoner og andre grenseoverskridende gebyrer, noe som i betydelig grad bidro til nettoinntekter i fjerde kvartal 4. Selskapet sier at reiser har returnert til pre-pandemiske nivåer i alle markeder bortsett fra Asia Pacific-regionen .

Nye kontrakter

Selskapet brukte noen penger på oppkjøp i 2022, men det sikret seg også noen heftige nye kontrakter. For eksempel vil Mastercard nå være den eksklusive betalingsleverandøren for Citizens. Det utdypet også sine forretningsforbindelser med Citi, Bank of AmericaBAC
og Chase.

Ser frem til

Selv om tallene for fjerde kvartal 4 var høyere enn forventet, falt Mastercards aksje etter resultatrapporten. En del av det er på grunn av skepsis i media og investorsentiment om at forbruksutgifter virkelig vil fortsette å trende oppover eller til og med holde seg på det nåværende sporet.

En annen grunn til bekymringen var at selv om selskapets anslag for inntektsvekst i 2023 var omtrent på nivå med analytikere, var anslagene for vekst i driftskostnadene litt høyere enn det analytikere spådde uavhengig.

Under inntjeningssamtalen spurte en investor om en økning i reiser i fremtiden, da det fortsatt er et generelt syn på oppdemmet etterspørsel, spesielt ettersom prisene på flybilletter for tiden er så høye takket være begrenset flykapasitet.

FinansdirektørCFO
, Sachin Mehra, lot ikke som om han visste fremtiden, men sa at selskapet ikke forventet ytterligere medvind takket være oppdemmet reiseetterspørsel. I stedet bemerket han at når problemer i flyindustrien lindres, forventer han at prisene vil falle igjen ettersom det vil være mer tilbud for å møte etterspørselen. Mens volumet kan øke, vil salget Mastercard samler en prosentandel av være mindre, til slutt kvelden ut.

I tillegg har FTC gitt ordre til selskapet om å slutte å blokkere betalinger fra konkurrentenes debetkort og betalingsnettverk. Å være i trøbbel med FTC er aldri et godt utseende fra et investorsynspunkt.

Den nederste linjen

Til tross for de overraskende sterke 4. kvartalstallene, fortsatte Mastercard-aksjen å falle gjennom 30. januar 2023, og sluttet på 371.12 dollar. Selv om kursfallet var skuffende, var det bare rundt $10 i rabatt fra fjorårets topp på $382.51 den 28. januar 2022. I mellomtiden opplevde Mastercard-aksjen et bratt fall ned til en bunn på $284.34 den 30. september 2022.

Forhåpentligvis vil ledernes optimisme lønne seg i året som kommer. Men i det minste de første dagene siden rapporten ble utgitt, satser ikke investorer på det.

Heldigvis har store selskaper som Mastercard bedre ressurser til å håndtere vanskelige økonomiske miljøer. Dette betyr at uansett hva som skjer i 2023, vil de sannsynligvis klare det. Du kan investere i store selskaper ved å bruke Sett med stor hette fra Q.ai. I tider med økonomisk usikkerhet kan du til og med slå på Porteføljebeskyttelse for ytterligere trygghet.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier.