Masimo-aksjen: Er dens 1.025 milliarder dollar Sound United-oppkjøpet "gal"?

Masimo-aksjen krasjet onsdag på et angrep på nesten 1.03 milliarder dollar i forbrukerelektronikkverdenen med oppkjøpet av Sound United.

X

Avtalen gifter seg med medisinsk teknologispiller Masimo (MASI) og privateide Sound United, en produsent av forbrukerlydenheter som øretelefoner og høyttalere. Masimo hevdet at oppkjøpet på 1.025 milliarder dollar gir den tilgang til en etablert distribusjonskanal med store forhandlere og et potensial til å kryssselge produktene.

Men investorer og analytikere var ikke imponert.

«Så, er denne avtalen gal? Eller gal som en rev?» Needham-analytiker Mike Matson spurte i en rapport til kundene. "Vi forventer ikke en positiv mottakelse fra investorer."

I morgenhandler på dagens aksjemarked falt Masimo-aksjen 26.1 % nær 169.20.

Masimo Stock: Uvanlig utkjøp

Avtalen er uvanlig av flere grunner, sa Matson.

"Dette er første gang vi har sett et medisinsk selskap gå over til ikke-helseforbrukerprodukter med et stort oppkjøp," sa han.

Videre vil transaksjonen være utvannende for inntektsvekst og marginer, men øke inntjening. Selskapet forventer heller ingen kostnadssynergier, bemerket Matson.

Til slutt er det en enorm forskjell i verdsettelse mellom kjøper og selger, sa han. Masimos markedsverdi var omtrent 12.6 milliarder dollar tidlig onsdag. Det bruker 1.025 milliarder dollar på å kjøpe Sound United. I 2021 genererte Masimo 1.24 milliarder dollar i salg. Sound United hentet inn 900 millioner dollar.

Matson beholdt sin vurdering på Masimo-aksjen.

Inntekter slår forventningene

BTIG-analytiker Marie Thibault sa at investorer sannsynligvis vil slite med å verdsette den nye Masimo, som vil være et blandet medisin- og forbrukerteknologiselskap.

"Vi berømmer Masimos vilje til å ta et stort sprang for å oppfylle en flerårig visjon og forstår nølen med å dele flere detaljer av konkurransemessige årsaker - men vi sitter igjen med lite konkret å peke på på nær til mellomlang sikt som gir mening denne bindingen,» sa hun i notatet til kundene.

Thibault opprettholdt sin nøytrale vurdering på Masimo-aksjen. Masimo sa at avtalen vil avsluttes midt på året.

Masimo rapporterte lovende omsetning i fjerde kvartal på 327.6 millioner dollar, opp 11 % på rapportert basis. Justert inntjening var 1.21 dollar per aksje, over Masimo aksjeanalytikeres krav på 1.10 dollar, sa Needhams Matson.

Masimo beholdt også sin inntektsveiledning for 2022 på 1.35 milliarder dollar, noe som tilsier en konstant valutavekst på 9.5 %. Selskapet forventer også å tjene $4.34 per aksje. Det var et hår under forventningene og innebærer en vekst på 8.8 %, sa han.

Likevel falt Masimo-aksjen til sitt laveste punkt på nesten to år etter åpningen.

Følg Allison Gatlin på Twitter kl @IBD_AGatlin.

KAN HENDE DU OGSÅ LIKER:

Zoetis topper kvartalsprognoser ettersom spot og fluffy bidrar til salgsvekst

Intellia Therapeutics dukker opp etter å ha inngått en kreftavtale verdt nesten 1 milliard dollar

Vil du ha mer IBD Insights? Abonner på vår investeringspodcast!

Hvordan undersøke vekstaksjer: Hvorfor dette IBD-verktøyet forenkler søket etter toppaksjer

Få lagerideer fra IBD-eksperter hver morgen før åpningen