Bunnen av markedet kunne vært preget av brevet 18. mai som hedgefondet Melvin Capital sendte til sine investorer om at fondet var i ferd med å legges ned, sa han.
"Mellom Gabe Plotkins $7.8 milliarder Melvin Capital-fond og Tiger Global taper $17 milliarder på sine teknologibeholdninger, kan mye av smerten nå ligge i bakspeilet," sa Hayes. "Hvis du lurte på hvorfor Amazon, Expedia og Uber solgte ut som om de skulle gå konkurs - nå vet du det."
En nylig Bank of America globale fondsforvalterundersøkelse viste at investeringsforvaltere har de høyeste kontantbeholdningene siden 11. september 2001.
Den 5-årige gjennomsnittsmultipelen på S&P 500 er 18.6 ganger og markedet handles for tiden til 17 ganger 2022-inntjening per aksje og 15.5 ganger 2023-konsensus-EPS.
Mens multipler kan avta, ville rentene "måtte gå mye høyere for å rettferdiggjøre omfanget av multippel sammentrekning," sa han. "Renten for den 10-årige statskassen var 6.82 % i 2000, som er en stor forskjell sammenlignet med den korte avkastningen på 3.2 % forrige uke. Det er i samsvar med toppene i oktober 2018 på 3.25 % og januar 2014 på 3.03 % før det gikk aggressivt tilbake.»
Markedet kan være nær en bunn, men har ikke nådd det ennå, sier Art Hogan, markedsstrateg B Riley Financial, til TheStreet. Gjennomsnittlig aksje i NASDAQs sammensatte indeks er ned 40%.
"Vi har sett mange sammentrekninger og sammen med topppessimisme vil vi foreslå at vi nærmer oss, om ikke på en bunn," sa han.
Den langsiktige gjennomsnittsmultipelen for S&P 500 som går tilbake over de siste 25 årene, gjenspeiler hva den for tiden handler med den – omtrent 16.6 ganger terminfortjeneste, ned fra 21.5 ganger ved begynnelsen av året, sa Hogan.
"Det er omtrent nøyaktig hva Hvis du gikk tilbake bare 10 år, gjennomsnittlig multiplum på 18.5 ganger, så vi er to flere svinger lavere enn dagens gjennomsnitt," sa han. «S&P 500 har mindre enn 20 % av dets konstituerende selskaps omsetning over deres 200-dagers glidende gjennomsnitt. Dette tallet er 15 % for Nasdaq.»
Investorsentimentet har falt raskt – American Association of Individual Investors (AAII) er på laveste nivå som ikke har vært sett siden den store finanskrisen tilbake i 2008 og 2009.
"Institusjonelle investorer har det høyeste nivået av kontanter i porteføljene sine tilbake til 08 og 09 også," sa Hogan.
En annen tilbaketrekning kan skje En endagsgevinst i markedet er ikke et bevis på at flere nedganger kan skje i markedet, sa Greg McBride, finansanalytiker for Bankrate, et New York-basert finansdataselskap, til TheStreet. Oddsen for en resesjon er ikke av bordet siden inflasjonsratene fortsatt er høye.
"Inntil det er ugjendrivelige bevis på at inflasjonen er på vei ned igjen og at en resesjon ikke er i kortene, er det for tidlig å kalle en markedsbunn," sa han. "Selv om markedet gikk tilbake til 3. januar-nivåer, vil alt gå ut av vinduet hvis en resesjon materialiserer seg i 2023."
Markedsuroen vil sannsynligvis fortsette og investorer bør møte muligheten for en ny tilbaketrekking, sa McBride.
"Investorer bør forberede seg på fortsatt volatilitet og usikkerhet i markedene gjennom 2022 og inn i 2023," sa han. "Det er på linje med kursen med inflasjon på fire tiår høy og Federal Reserves innstrammingspolitikk i en raskere hastighet enn vi har sett på flere tiår. 2021 var anomalien – et år hvor markedet går opp, praktisk talt uavbrutt og uten engang en tilbaketrekking på 5 % på noe tidspunkt.»
Markedene har ikke nådd bunnen fordi de makroøkonomiske forholdene som at Federal Reserve er mer imøtekommende ikke eksisterer, sa Steve Sosnick, sjefstrateg for Interactive Brokers, til TheStreet.
"Alle spør om vi har nådd bunnen," sa han. «Hvis alle lurer på om det er trygt å kjøpe, så har vi ikke truffet bunnen. Betingelsene er ikke der ennå. Alle leter etter faktorer for å signalisere bunnen. Kapitulasjon har kanskje ikke funnet sted.»
Investorer har blitt skremt siden den naturlige tilstanden til markedet er at det skal gå opp, sa Sosnick.
"Folk forventer at markedet vil ta seg opp igjen," sa han. "Noen av dem har sett et marked som ikke ble støttet av en Fed-stimulus."
Investorer bør følge Buffetts strategi Investorer bør bruke pengene sine til å jobbe som Berkshire Hathaway-sjef Warren Buffett, sa Hayes.
Milliardæren brukte omtrent en tredjedel av kontantbeholdningen sin eller omtrent 50 milliarder dollar på å jobbe siden begynnelsen av året.
"Mens andre spydde, handlet Warren," sa han.
Under markedsnedgangen, Buffetts y (BRK.A ) - Få Berkshire Hathaway Inc. Klasse A-rapport (BRK.B ) - Få Berkshire Hathaway Inc. Klasse B-rapport kjøpte aksjer på dip og lagt til oljeselskaper som Occidental Petroleum (Oxy ) - Få Occidental Petroleum Corporation Rapport som er en av Berkshires 10 største eierandeler.
Konglomeratet kjøpte også flere aksjer i Chevron, som var et annet tillegg til dens opprinnelige posisjon som hvelvet investeringen til konglomeratets topp fire vanlige aksjebeholdninger.
Gjennom slutten av 2021 brukte Berkshire Hathaway 11.6 milliarder dollar på forsikringsselskapet Alleghany (Y ) - Få Alleghany Corporation rapport . Under selskapets årlige aksjonærmøte i april avslørte Buffett at Berkshire eier en eierandel på 9.5 % av spillselskapet Activision Blizzard fra den opprinnelige eierandelen på 2 %, som skal kjøpes av Microsoft (MSFT ) - Få Microsoft Corporation-rapport .