Markedene priser fullt ut i kvart-poengs renteheving i februar ettersom inflasjonen avtar

Markedene er nesten sikre på at Federal Reserve neste måned vil ta et nytt skritt ned i takten på renteøkningene.

Prissetting onsdag morgen pekte på en 94.3 % sannsynlighet for en 0.25 prosentpoengs heving på sentralbankens todagers møte som avsluttes 1. februar, iht. CME Group data. Hvis det holder, vil det ta Feds referanserente til et mål på 4.5–4.75 %.

relaterte investeringsnyheter

Selv om sannsynligheten er lite endret siden slutten av forrige uke, økonomiske data onsdag bidro til å befeste ideen om at etter en rekke aggressive stigninger – fire påfølgende trekvarts stigninger i 2022, på et tidspunkt – er Fed klar til å ta foten av bremsen litt mer.

De produsentprisindeks falt 0.5 % i desember mens detaljomsetningen gikk ned med 1.1 prosent. Begge indikerer at Fed-økninger trekker ned inflasjonen og bremser forbrukernes etterspørsel.

"Vi endrer vår oppfordring til FOMC-møtet i februar fra en økning på 50 [basispunkter] til en økning på 25 bp, selv om vi tror at markedene bør fortsette å legge en viss sannsynlighet for en økning i større størrelse," skrev Citigroup-økonom Andrew Hollenhorst i en klient Merk.

"Mykere PPI vil gå sammen med langsommere forbrukerpris og lønnsinflasjon vil mest sannsynlig presse Fed mot en økning på 25bp, la han til.

Et basispunkt er 0.01 prosentpoeng.

St. Louis Fed-president James Bullard sa onsdag morgen at han foretrekker at politikere holder seg på en mer aggressiv vei.

Den rentefastsettende Federal Open Market Committee, der Bullard er en ikke-velger i år, godkjent en økning på 0.5 prosentpoeng i desember etter rekken av 0.75-poengs trekk.

"Hvorfor ikke gå dit vi skal gå, der vi mener styringsrenten bør være for den nåværende situasjonen?" sa Bullard under en rundebordssamtale arrangert av The Wall Street Journal. «Så, når du kommer dit, kan du si: 'OK, nå skal vi bare reagere på data.'»

Imidlertid sa Philadelphia Fed-president Patrick Harker forrige uke at han støtter en nedgang.

"Jeg forventer at vi vil heve rentene noen flere ganger i år, men etter min mening har dagene da vi hevet dem 75 basispunkter av gangen sikkert passert," sa Harker, en FOMC-velger, torsdag. "Etter mitt syn vil stigninger på 25 basispunkter være passende fremover."

Traders i Fed Funds-futuresmarkedet forventer at sentralbanken vil presse renten opp til 4.75 %-5 % innen midten av sommeren, og deretter redusere den et halvt prosentpoeng innen utgangen av året.

Fed-tjenestemenn estimerte imidlertid i desember at de ser at kursen passerer 5% i år og blir der, uten sannsynlige kutt før minst 2024.